Experten sehen neue Möglichkeiten in chinesischen Aktien, da sich die Wirtschaftstätigkeit nach der Wiedereröffnung von Shanghai erholen wird

Obersten Zeile

Die globalen Märkte haben kürzlich von positiven Nachrichten aus China profitiert, das die Sperrbeschränkungen für Coronaviren in Shanghai aufhebt und Berichten zufolge die behördlichen Maßnahmen gegen den Technologiesektor lockert, was einige Experten dazu veranlasst, ihr Engagement in chinesischen Aktien zu erhöhen, da sie auf eine wirtschaftliche Erholung setzen.

Key Facts

Da die Infektionen stetig zurückgehen, bietet Chinas Rollback seiner zweimonatigen Covid-19-Sperre in Shanghai eine Schub für globale Märkte.

Während Chinas Lockdowns „dramatisch negative Auswirkungen“ auf die Wirtschaftstätigkeit hatten, erwarten Analysten von Goldman Sachs eine „starke Erholung“ im Juni und Juli, „in Übereinstimmung mit den Erfahrungen nach anderen großen Lockdowns auf der ganzen Welt“.

Es wird erwartet, dass die Wiedereröffnung des Landes Verzögerungen in der globalen Lieferkette verringern wird (inmitten von Berichten, dass der Hafen von Shanghai fast wieder seine volle Betriebskapazität erreicht hat), aber Experten warnen davor, dass es noch einige Zeit dauern wird, bis sich die Wirtschaftstätigkeit wieder vollständig erholt.

Die Bewertungen am chinesischen Aktienmarkt sind jetzt auf ein attraktiveres Niveau gefallen, und es gibt „einige Anzeichen“, dass die Anleger ihr Engagement in China wieder erhöhen, da sich viele langfristige Gelegenheiten bieten, sagt Brendan Ahern, Chief Investment Officer bei China-focused ETF-Anbieter KraneShares.

Aktien chinesischer E-Commerce-Giganten wie Alibaba, JD.com, Tencent und Pinduoduo haben sich alle verbessert (plus 21 %, 20 %, 13 % bzw. 66 % im letzten Monat), betont er, und sollten dies auch tun auf eine weitere Erholung vorbereitet sein, da sie von robusten Konsumausgaben profitieren.

Ahern hebt auch das hervor, was er das „Clean-Tech-Ökosystem“ nennt – Wind-, Solar- und Elektrofahrzeugunternehmen – die für langfristiges Wachstum gerüstet scheinen, obwohl sie in diesem Jahr eine gewisse Korrektur der Wachstumsaktien erlebt haben; Er hat Unternehmen wie den Batteriehersteller CATL und den Autohersteller BYD im Auge.

Schlüsselhintergrund:

Trotz der positiven Nachrichten zur Wiedereröffnung bleiben die längerfristigen Probleme der chinesischen Wirtschaft unverändert, sagen Analysten von Goldman Sachs in einer kürzlich veröffentlichten Mitteilung. Coronavirus wird „eine Bedrohung bleiben, bis die politischen Entscheidungsträger sich wohl fühlen, sich von der Covid-Null-Politik zu entfernen“, die noch in weiter Ferne zu liegen scheint, argumentieren sie. Darüber hinaus bleibt China laut Goldman eine „exportorientierte Wirtschaft, und dieses Modell steht unter Druck, da sich die Globalisierung verlangsamt oder umkehrt“. Die Analysten heben auch die anhaltenden Probleme im chinesischen Immobiliensektor hervor, wo sich Immobilieninvestitionen „in den frühen Stadien eines jahrzehntelangen Rückgangs befinden, da sich das Bevölkerungswachstum in den Städten verlangsamt und die spekulativen Aktivitäten nachlassen“.

Worauf Sie achten sollten:

Nach dem Wall Street Journal berichtet Anfang dieser Woche, als die chinesischen Aufsichtsbehörden eine jahrelange Untersuchung des Ride-Sharing-Giganten Didi abschließen und ein Verbot für neue Nutzer aufheben werden, sind einige Investoren hoffnungsvoll geworden, dass Chinas regulatorisches Vorgehen gegen seinen Technologiesektor nachlassen könnte. Basierend auf der Rhetorik der Regierung, die darauf hindeutet, dass die Umsetzung der Regulierung nachlässt, könnte man argumentieren, dass „das Schlimmste vorbei ist“, sagt Ahern. Er ist „weitaus besorgter“ über die US-Regulierung chinesischer Technologieunternehmen und fügt hinzu, dass China viel Wert auf die Entwicklung seiner eigenen Technologie sowie auf die Diversifizierung und Wiederbelebung seines Technologiesektors legen muss. „Wenn Sie sich Sorgen darüber machen, dass die USA weniger Zugang zu US-Technologien gewähren, könnten einheimische chinesische Unternehmen ein großer Nutznießer sein“, so Ahern.

Weiterführende Literatur: