Die Börsen beeilten sich, den Nachweis der Reserven zu zeigen. Es ist nicht genug.

Zentralisierte Börsen, die nach dem Fall von FTX noch standen, beeilten sich, Beweise für Reserven vorzuweisen. Es ist eine schöne Show, aber es ist nicht genug, sagen Experten.

Der Nachweis von Reserven – oder genau zu zeigen, was eine Börse hält – ist ein Versuch der Art von Transparenz, die, wie die jüngsten Insolvenzanträge zeigten, bei FTX stark gefehlt hat. Um die Kunden nach dem Zusammenbruch der gescheiterten Börse letzte Woche zu beruhigen, einschließlich der Börsen Binance, OK und Crypto.com hielten ihren Beweis inmitten von Social-Media-Chören von „nicht Ihre Schlüssel, nicht Ihre Krypto“ hoch und forderten mehr Klarheit über die Reserven solcher Börsen.  

Auf den ersten Blick ist die Transparenz ein willkommener Schritt. Aber der Nachweis der Reserven ist nur eine einzelne Momentaufnahme und zeigt nicht das ganze Bild, sagen Experten.

Vermögenswerte werden zu einem festen Zeitpunkt angezeigt, was Möglichkeiten zur Manipulation bietet, schrieb die Bank of America in einer Mitteilung vom 17. November zum Nachweis von Reserven.

Was fehlt?

Die Übung hat auch einen begrenzten Wert, da sie nur eine einzelne Facette vieler miteinander verbundener Finanzkennzahlen ist, sagte Wayne Trench, CEO der Börse OSL.

„Sie offenbaren keine geprüften Fiat-Reserven, Kunden- und Unternehmensverbindlichkeiten, Unternehmensdarlehen oder viele der anderen erforderlichen Informationen, die zur Feststellung der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens erforderlich sind“, sagte Trench bekannt.  

OSL ist im Besitz der BC Technology Group, einer Aktiengesellschaft mit Sitz in Hongkong, die Vorschriften und regelmäßigen Audits unterliegt. Das Unternehmen räumte zwar ein, dass traditionelle Strukturen auch nicht kugelsicher sind, betonte jedoch, dass regelmäßige und transparente Prüfungen, die Trennung von Kundenvermögen in Konkurs-Ferntreuhänder und die Unterwerfung unter eine behördliche Aufsicht und Aufsicht der obersten Ebene derzeit ein deutlich höheres Maß an Anlegerschutz bieten.   

Richard Nash, CFO von CoinShares, wiederholte diese Ansichten und sagte, das Teilen von Reservenachweisen sei eine vorteilhafte Praxis.

„Es ist jedoch nicht unfehlbar“, betonte Nash. „Es unterstützt die Bereitstellung von Vertrauen und Transparenz, zwei Konzepte, die im Bereich der digitalen Assets noch nie so relevant waren wie in den letzten zwei Wochen.“

Nash merkte an, dass CoinShares am Nasdaq First North Growth Market öffentlich notiert ist und dass sein Nachweis der Reserven „neben unserer jährlichen Abschlussprüfung steht“.  

„Welche Schlussfolgerungen können gegebenenfalls über die finanzielle Gesundheit des Unternehmens gezogen werden, das Depotvermögen hält, wenn ein Nachweis der Reserven keine vollständige Bilanzansicht ist“, fragte Nash.

Während die Börsen ihre Reservenachweise schnell hochhielten, hat keiner einen Nachweis über Verbindlichkeiten oder ausstehende Schulden geteilt.

Reserven, nach Zahlen 

Binance, Crypto.com, OKX, Deribit, Kucoin, Bitfinex und Huobi haben nach dem Zusammenbruch des FTX Reservenachweise vorgelegt. Der Block schlüsselte den Gesamtwert der Reserven in Dollar und jedes Reservevermögen unter Verwendung von Daten über Defi Llama auf.

Die meisten Berichtsbörsen – mit Ausnahme von Binance und Crypto.com – gaben einen Großteil sauberer Reserven mit gesperrtem sauberem Gesamtwert (TVL) an – mit begrenzten Vermögenswerten, die von der Börse ausgegeben wurden. Kraken stellt nur halbjährlich Reserven ein und seine letzte Einreichung vom 30. Juni wurde nicht als solche aufgenommen. 

Binance 

Binance berichtet die größten Reserven aller Börsen. Laut Daten von Defi Llama beliefen sich die Reserven des Börsengiganten auf über 65 Milliarden Dollar. 

Der Austausch ist insgesamt reserven – Stand 11. November – umfassen 475,000 BTC, 4.8 Millionen ETH, 17.6 Milliarden USDT, 21.7 Milliarden BUSD, 601 Millionen USDC und 58 Millionen BNB.  

Binance hält einen erheblichen Teil seiner Reserven in BUSD und BNB im Wert von rund 35 Milliarden US-Dollar. Die meisten seiner BNB-Bestände befinden sich über seinen BEP20-Token-Standard auf der Binance Smart Chain, obwohl etwa 15 Millionen in Reserve gehaltene BNB-Token über das Ethereum-Netzwerk ausgegeben wurden.  

Die Stablecoin von Binance, BUSD, wird von Paxos ausgegeben und nicht von der Börse selbst.  

Die Reserven der Börse sind auf vier Blockchains aufgeteilt: Bitcoin, Binance Smart Chain, Ethereum und Tron. 

Die Reserven von Binance in der Ethereum-Blockchain sind nicht auf den nativen Vermögenswert der Kette, Ether, beschränkt. Die Börse hält auch Stablecoins USDC, USDT und BUSD in der Kette.  

Die Ethereum-Blockchain wurde von den jüngsten Marktereignissen nicht beeinflusst. Während die Preise für digitale Assets stark gefallen sind, hat das zugrunde liegende Netzwerk weiterhin Transaktionen verarbeitet. 

Crypto.com 

Die Reserven von Crypto.com in Höhe von 2.46 Milliarden US-Dollar bestehen zu 25 % aus Bitcoin, gemäß zu Defi Llama. USDT und Ether von Tether machen 5 % bzw. 18 % aus.  

Die Börse zog die Augenbrauen hoch, als sie enthüllte, dass 21 % ihrer Reserven aus Shiba Inu bestanden, einer Memecoin mit Hundemotiven, für die sie anfällig ist spekulativ Preisschwankungen. Der Token wurde im Einklang mit Dogecoin höher gehandelt, als Elon Musks Übernahme von Twitter abgeschlossen war. Shiba Inu wird derzeit bei 0.000009 $ gehandelt. 

Die Reserven von Crypto.com sind auf Bitcoin und Ethereum aufgeteilt. Shiba Inu ist ein Token auf der Ethereum-Blockchain. 

OK 

Der Großteil der Reserven von OKX wird in Stablecoins gehalten, mit 2.43 Milliarden USDT und 195 Millionen USDC. Laut Defi Llama verfügt die auf den Seychellen ansässige Börse auch über 91,000 BTC-Reserven. 

62 % der Reserven von OKX werden auf Ethereum gehalten, 27 % in Bitcoin. Tron und Arbitrum machen 5 % bzw. 3 % aus. 

Einige Ketten, wie Polygon, werden nicht angezeigt; Diese Blockchain stellt einen viel kleineren Teil der Gesamtreserven des Unternehmens dar.  

Bitfinex

Bitfinex meldete Reserven von 5.06 Milliarden US-Dollar, davon 3.26 Milliarden US-Dollar in Bitcoin. Die verbleibenden Reserven der Börse beliefen sich auf Ether im Wert von 1.49 Milliarden Dollar, 88 Millionen Dollar in USDT und 55 Millionen Dollar in USDC.

Der Großteil der Reserven der Börse ist auf drei Ketten aufgeteilt: Bitcoin, Ethereum und Tron. Der Großteil seiner Bestände befindet sich in Bitcoin, der Rest wird hauptsächlich auf Ethereum gehalten – durch Ether, Stablecoins und andere Token im Netzwerk – mit einem kleinen Betrag auf Tron. 

Huobi  

Huobi meldete laut Defi Llama Reserven von über 3.11 Milliarden US-Dollar. Die Reserven der Börse umfassen 43,200 BTC, 274,000 ETH, 820 Millionen USDT und 9.7 Milliarden TRX. 

Nach der Kette aufgeschlüsselt, werden die meisten Reserven von Huobi in Ethereum-eigenen Vermögenswerten gehalten, was 43 % der Gesamtsumme ausmacht. Bitcoin und Tron machen 34 % bzw. 23 % aus.  

Huobi hält Vermögenswerte von anderen Ketten, darunter Algorand, Avalanche, Polygon, Litecoin, EOS und Solana. Diese Ketten machen jeweils 1 % oder weniger der Reserven der Börse aus. 

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