EXAS-Aktien steigen und GH-Aktien stürzen ab: Der Kampf um die Darmkrebstests wird heiß

Wächter Gesundheit (GH) enthüllte entscheidende Ergebnisse für seinen Bluttest zur Erkennung von Dickdarmkrebs, der hinter dem Rivalen zurückblieb Genaue Wissenschaften (EXAS) – führende GH-Aktie, die am Freitag abstürzt. Unterdessen schoss die EXAS-Aktie in die Höhe.

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In der Endphase der Studie sagte Guardant Health, dass sein Bluttest eine Sensitivität von 83 % bei der Erkennung von Dickdarmkrebs hatte. Bei einem hochempfindlichen Test ist es weniger wahrscheinlich, dass positive Fälle übersehen werden. Im Vergleich dazu sagt Exact Sciences, dass sein bereits zugelassener Test, Cologuard, eine Sensitivität von 92 % hat. Cologuard sucht in einer Stuhlprobe nach Dickdarmkrebszellen.

Investoren erwarteten, dass der Test von Guardant eine Sensitivität von mindestens 85 % aufweist, sagte Kyle Mikson, Analyst bei Canaccord Genuity, in einer Mitteilung an Kunden. Dennoch sieht er die Ergebnisse nicht als Misserfolg an. Dies war eine Studie, die zum ersten Mal durchgeführt wurde. Außerdem scheint der Darmkrebstest von Guardant, genannt Shield, eine „Sperre“ für die Medicare-Erstattung zu sein. Das soll den Umsatz ankurbeln.

„Wir denken, dass (die Aktien-) Reaktionen etwas aggressiv waren, da wir erkennen, dass Guardant das Ziel verfehlt hat und diese Ergebnisse einen bedeutenden Überhang für Exact beseitigen sollten“, sagte er. „Wir haben unsere Shield-Einnahmenschätzungen gesenkt, um die etwas langsamere Akzeptanz widerzuspiegeln.“

Im Nachmittagshandel auf der Aktienmarkt heute, Die GH-Aktie stürzte um 30.5 % in die Nähe von 28.70 ab. Die EXAS-Aktie hingegen stieg um 16.4 % in die Nähe von 51.90.

GH-Aktie: Langsamere Aufnahme erwartet

Guardant untersuchte 13,000 Personen, um seinen Shield-Bluttest auf Dickdarmkrebs auszuwerten. Zusätzlich zu einer Gesamtsensitivität von 83 % hatte Shield eine Spezifität von 90 %. Tests mit höherer Spezifität melden mit geringerer Wahrscheinlichkeit falsch positive Ergebnisse. Die Gesamtspezifität von Cologuard ist mit 87 % geringer. In einer E-Mail an Investor's Business Daily betonte der Sprecher von Exact, Jack Hirschfield, dass Cologuard eine Spezifität von 90 % bei Patienten hat, deren Krebs bei einer Darmspiegelung nicht auftauchte.

„Wir betrachten die Ergebnisse als gemischt mit einer leichten Neigung nach unten“, sagte Mikson.

Er senkte sein Kursziel für GH-Aktien von 65 auf 99, behielt aber seine Kaufempfehlung bei. Die Gesamtempfindlichkeit liegt seiner Ansicht nach bei 82 % bis 87 % und über den 74 %, die von der Food and Drug Administration für die Zulassung gefordert werden.

„Aus unserer Sicht sind 83 % gut genug, um eine solide Akzeptanz im Laufe der Zeit zu rechtfertigen“, sagte er.

Guardant erwartet auch, dass die FDA seinen Test absegnet und dass Medicare seine Kosten erstattet.

Aber die Ergebnisse für die Erkennung von fortgeschrittenen Adenomen können nicht beschönigt werden. Dies sind Läsionen, die harmlos beginnen und mit der Zeit krebsartig werden. Guardant's Shield hatte nur eine Empfindlichkeit von 13 % für diese Tumore. Das lag bei 15 % bis 25 % unter den Erwartungen und bei 20 % unter früheren Testergebnissen.

„Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die bösartige Transformation der meisten präkanzerösen Läsionen 10 bis 20 Jahre dauern kann“, sagte Mikson. „Daher soll eine regelmäßige Vorsorgeuntersuchung Krebs in einem relativ frühen Stadium erkennen.“

Entfernen eines Überhangs für EXAS-Lager

Mikson behielt seine Kaufempfehlung für Exact-Aktien bei. Das Unternehmen hat einen Anteil von 5 % bis 10 % am Darmkrebs-Screening-Markt.

„Wir glauben weiterhin, dass Exact sein langfristiges Ziel von 40 % Marktanteil für Cologuard bis zum Zeitrahmen 2035 erreichen wird“, sagte er. Der Rest des Marktes umfasst Bluttests, Tests, die nach verstecktem Blut im Stuhl suchen, und Darmspiegelungen.

In ähnlicher Weise bekräftigte Evercore ISI-Analyst Vijay Kumar sein Outperformance-Rating für EXAS-Aktien. Er hat auch ein Kursziel von 60.

Statistisch gesehen unterscheiden sich die Tests nicht wesentlich, sagte Kumar in einer Notiz. Aber das wird Auswirkungen auf die reale Welt haben.

„Es gibt jetzt ein Delta von 900 Basispunkten in der Empfindlichkeit für Darmkrebs“, sagte er. „Oder für jede 1 Million gescreente Personen wird Exact etwa 315 oder 10 % mehr Krebsarten erkennen als Guardant.“

Markt noch weit offen

Trotz der Zulassung von Cologuard im Jahr 2014 bleibt ein großer Markt für Darmkrebsvorsorge.

Patienten halten sich nicht immer an die ärztliche Anordnung, eine Stuhlprobe zur Krebsvorsorge einzureichen. Unter Berufung auf zwei Studien schätzt Guardant, dass nur 43 % bis 66 % der Menschen, deren Ärzte einen Stuhltest zur Suche nach Dickdarmkrebs angeordnet haben, diesen tatsächlich durchgeführt haben.

Mittlerweile haben in den USA etwa 49 Millionen Menschen Anspruch auf Darmkrebsvorsorge.

„Wir sind zuversichtlich, dass ein hochempfindlicher Bluttest eine entscheidende Rolle bei der Verbesserung der Screening-Einhaltungsraten spielen kann, indem er denjenigen, die sich einem Screening widersetzen, einen genauen und bequemen Bluttest bietet“, sagte Guardant Co-Chief Executive AmirAli Talasaz in einer schriftlichen Erklärung.

Dennoch schickten die Nachrichten die GH-Aktie ins Trudeln. Aktien haben ein Tief Relative Festigkeitsbewertung von 19, was sie in Bezug auf die 12-Monats-Performance zum niedrigsten Fünftel der Aktien macht CED Digital. Die EXAS-Aktie hat ein etwas höheres RS-Rating von 46.

Folgen Sie Allison Gatlin auf Twitter unter @IBD_AGatlin.

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