An der chinesischen Börse läuft plötzlich alles richtig

(Bloomberg) – Nachdem er in diesem Jahr über einen Großteil der Welt die schlechteste Performance erzielt hatte, ist ein wichtiger Index chinesischer Aktien im November bisher der größte Gewinner.

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Von Covid-Kontrollen über die Immobilienkrise bis hin zu den Beziehungen zwischen den USA und China scheint sich das Blatt bei allen wichtigen Themen zu wenden, die den Aktienmarkt in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt seit fast zwei Jahren heimsuchen. Die Angst, das zu verpassen, was sich zu einer epischen Erholung entwickelt, hat einen Kaufrausch ausgelöst.

Der jüngste positive Aspekt für Investoren ist das persönliche Treffen zwischen Joe Biden und Xi Jinping, das Hoffnungen auf wärmere Beziehungen zwischen den beiden Supermächten weckte. Es hat Wetten angespornt, dass eine bessere Zusammenarbeit und Zusammenarbeit zwischen den beiden Seiten das Risiko verringern wird, dass Hunderte von chinesischen Unternehmen wie Alibaba Group Holding Ltd. aus den USA aufgrund von Prüfungsproblemen von der Börse genommen werden.

Eine Messlatte der in Hongkong notierten chinesischen Technologieunternehmen stieg am Dienstag um 7.3 %. Der breitere Hang Seng China Enterprises Index stieg um fast 5 %, nachdem er am Vortag in den Bullenmarkt eingetreten war. Der Hang Seng Index, Hongkongs Benchmark, erreichte am Dienstag ebenfalls den Meilenstein, als er um über 4 % stieg.

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„China scheint alle wichtigen Probleme, die die Anleger beschäftigen, schnell anzugehen, wie Covid Zero, die Immobilienkrise und die Beziehungen zu den USA“, sagte Vey-Sern Ling, Managing Director bei Union Bancaire Privee. „Zusammengenommen mildern diese auch die allgemeine Sorge, dass China nach dem 20. Kongress der Kommunistischen Partei ideologischer, weniger pragmatisch und zunehmend isoliert werden könnte.“

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Die Geschichte geht weiter

Die Rallye im November kommt nach vier aufeinanderfolgenden Monaten mit Verlusten für wichtige chinesische Aktienindikatoren, die zu Präsident Xi Jinpings präzedenzfallwidriger Machtübernahme auf dem Parteitag im letzten Monat führten.

Die Erholung begann mit hektischen Spekulationen über eine mögliche Wiedereröffnung Chinas, die etwas Glaubwürdigkeit verliehen wurde, als die Behörden letzte Woche bestimmte Covid-Kontrollen lockerten. Eine Reihe von Maßnahmen zur Linderung einer Liquiditätskrise im Immobiliensektor hat die Rallye angeheizt, da sie den Händlern das Vertrauen gab, dass Peking endlich konkrete Schritte unternimmt, um die beiden größten wunden Punkte für die Wirtschaft anzugehen – Covid Zero und die Immobilienkrise.

Tech- und Immobilienaktien waren am Dienstag die Top-Performer in Hongkong. Eine Bloomberg Intelligence-Anzeige chinesischer Immobilienentwickler stieg um mehr als 3 %, was den Zuwachs in diesem Monat auf 61 % brachte.

Alibaba stieg im Tagesverlauf um mehr als 13 %, da erwartet wurde, dass die am Donnerstag fälligen Gewinne zeigen werden, dass das E-Commerce-Unternehmen im Septemberquartal nach seinem allerersten Rückgang in der Vorperiode wieder zu Umsatzwachstum zurückkehren wird.

„Obwohl das Treffen keine dramatischen Durchbrüche brachte, gab es einige erwähnenswerte Fortschritte, die für chinesische Aktien positiv sein sollten“, sagte Dillon Jaghory, Analyst bei Global X in New York, und bezog sich auf das Xi-Biden-Treffen. „Kommunikationskanäle zwischen den US-chinesischen Aufsichtsbehörden sind entscheidend, um das Risiko der Streichung von chinesischen ADRs zu verringern. Ein verstärktes Engagement sollte dazu beitragen, das politische Risiko von US-Seite für chinesische Aktien zu mindern.“

Auf dem Festland stieg Chinas Referenzindex CSI 300 um 1.9 %. Nachdem ausländische Investoren am Montag über Handelsverbindungen mit Hongkong netto 16.6 Milliarden Yuan (2.4 Milliarden US-Dollar) in chinesische Onshore-Aktien investiert hatten – die meisten seit Dezember 2021 –, waren ausländische Investoren in der Sitzung am Dienstag Nettokäufer von weiteren 8.2 Milliarden Yuan.

Die Aktien erholten sich, obwohl die Daten zeigten, dass sich die Wirtschaftstätigkeit Chinas im Oktober abgeschwächt hatte, die Industrieproduktion hinter den Erwartungen zurückblieb und die Einzelhandelsumsätze zum ersten Mal seit Mai schrumpften. Als Zeichen der anhaltenden politischen Unterstützung versuchte China, mit Liquiditätsinstrumenten unterschiedlicher Laufzeiten einen ausreichenden Liquiditätsbestand in seinem Finanzsystem aufrechtzuerhalten und so dazu beizutragen, den schlimmsten Ausverkauf von Staatsanleihen seit sechs Jahren zu stoppen.

„Die erste Reaktion auf die Makrodaten aus China scheint positiv zu sein, obwohl sie unter den Erwartungen liegen, was die Wahrscheinlichkeit weiterer Lockerungsmaßnahmen in naher Zukunft erhöhen könnte“, sagte Marvin Chen, ein Analyst von Bloomberg Intelligence.

–Mit Unterstützung von John Cheng und Yiqin Shen.

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