Der EV-Hersteller Fisker steht vor Liquiditätsfragen, nachdem Bargeld in Anspruch genommen wurde

Start eines Elektrofahrzeugs Fisker steht vor neuen Liquiditätsfragen, nachdem der Bericht eines Leerverkäufers am Donnerstag behauptet wurde die Mittel des Unternehmens sind „gebunden“.

Fisker sagt, dass es reichlich Bargeld hat, etwa 824 Millionen US-Dollar zum 30. September. Aber nicht offengelegte gesetzliche Beschränkungen könnten bedeuten, dass das EV-Startup keinen Zugang zu einem Großteil dieses Bargeldschatzes hat, was es dazu zwingt, neue Aktien auszugeben, um Geld zu beschaffen, den Leerverkäufer Fuzzy Panda Forschung schrieb in der berichten.

Die Aktien von Fisker fielen nach der Veröffentlichung des Berichts am Donnerstag um etwa 5 %.

Dem Bericht zufolge ist ein Großteil des Barguthabens von Fisker durch Bankgarantien im Namen von gebunden Magna International, der Autoteile-Riese, der im vergangenen Monat mit dem Bau des Ocean SUV von Fisker begonnen hat. Der Bericht behauptet auch, dass das Design des Ocean auf dem eines Elektro-SUV basiert, das Magna mit einem chinesischen Autohersteller entworfen hat, wobei mindestens 80 % der Teile übernommen wurden. Der Bericht nennt nicht identifizierte ehemalige Mitarbeiter von Fisker und Magna als Quellen.

Fisker wies die Hauptvorwürfe des Berichts entschieden zurück.

„Fisker Inc. hat keine Bankgarantie bei Magna, und Fisker besitzt das geistige Eigentum für die Fisker Ocean-Plattform“, sagte der Autohersteller in einer Erklärung, nachdem die US-Märkte am Donnerstag geschlossen waren. „Die Ocean-Plattform hat keine zu 80 Prozent übernommenen Teile von irgendeiner anderen Plattform.“

Fisker sagte, es habe eine Unterlassungserklärung an Fuzzy Panda geschickt und werde „sofortige und aggressive Maßnahmen ergreifen“, um die „falschen und irreführenden Behauptungen“ des Leerverkäufers anzugehen.

Der Zugang zu Bargeld ist für jeden Autohersteller von entscheidender Bedeutung. Zwischen Werkswerkzeugen und Konstruktionskosten kann die Markteinführung eines neuen Modells eine Milliarde Dollar oder mehr kosten – und ein Großteil dieser Summe muss ausgegeben werden, bevor ein einziges neues Fahrzeug ausgeliefert wird. Etablierte Autohersteller unterhalten im Allgemeinen Barreserven von 10 Milliarden US-Dollar oder mehr, um sicherzustellen, dass sie weiterhin neue Produkte auf den Markt bringen können, wenn eine Rezession ihre Gewinne schmälert.

Für ein Startup wie Fisker ist eine Cash-Reserve wichtig entscheidend für seinen Erfolg. Da sich ein potenzieller Abschwung abzeichnet, hat dieses Geld seinen Anlegern etwas Trost geboten. Aber wenn das Unternehmen nicht darauf zugreifen kann, könnte dieser Komfort flüchtig sein.

Fuzzy Panda schätzt, dass Fiskers Barmittel in Höhe von mindestens 790 Millionen US-Dollar verpfändet werden, um sicherzustellen, dass Magna für Werkswerkzeuge, Herstellungskosten und seine vertraglich garantierten Margen bezahlt wird, insgesamt etwa 2,700 Euro (2,840 US-Dollar) pro Fahrzeug. Fisker sagte letzten Monat, dass es erwartet, 42,400 Ozeane zu bauen Am Ende von 2023.

Aufgrund der Garantien, schrieb der Leerverkäufer, sei Fisker gezwungen gewesen, Aktienangebote „auf dem Markt“ zu nutzen, um seinen Betrieb weiter zu finanzieren, anstatt seine Liquidität anzuzapfen.

Bei einem „at-the-market“-Angebot oder ATM gibt ein Unternehmen neue Aktien aus und verkauft sie über den freien Markt zum aktuellen Preis. Fisker reichte im Mai eine Registrierungserklärung bei der Securities and Exchange Commission ein, die es ihm ermöglicht, im Laufe der Zeit insgesamt 2 Milliarden US-Dollar an Geldautomaten aufzubringen.

Fisker sagte, es habe im dritten Quartal 118 Millionen US-Dollar über Geldautomaten gesammelt, aber Fuzzy Panda fügte hinzu, dass der EV-Hersteller über diese Einrichtung „deutlich mehr Geld“ aufbringen müsse.

Der Bericht nennt eine Reihe von Indikatoren dafür, dass Fisker seit Anfang 2022 versucht, Geld zu sparen, darunter eine Bemerkung, dass das Mitarbeiter-Lunch-Programm des Unternehmens „von High-End-Salaten auf hauptsächlich Pizza herabgestuft“ wurde. (Fisker sagte in einer Erklärung, es sei „glücklich, dass wir unseren Mitarbeitern in einer Zeit, in der viele Startups Probleme haben, weiterhin Mittagessen anbieten können.“)

Fuzzy Panda sagte, es habe eine Short-Position in Fiskers Aktien. Das Unternehmen hat zuvor ähnliche Berichte über Electric Last Mile Solutions veröffentlicht, die Juni Insolvenz angemeldet, und ein in Ohio ansässiger Elektro-Van-Hersteller Arbeitspferd Gruppe.