Europas Autohersteller können mit konventionellen Hindernissen umgehen, aber mit einem Handelskrieg?

Selbst wenn die europäischen Autohersteller die erwartete Rezession abschütteln, den Inflationssturm überstehen und sich der Herausforderung Chinas stellen, müssen sie sich einem zunehmenden Wettbewerb stellen, da die Produktion die Zwangsjacke des Halbleitermangels abschüttelt. Ein Handelskrieg mit den USA könnte böse Folgen haben.

Die Befürchtungen von Stellantis-CEO Carlos Tavares, dass eine Umstrukturierung unvermeidlich sein könnte, kamen Anfang des Jahres Ford Europa sagte, es müsse wettbewerbsfähiger werden, wenn die Industrie auf Elektroautos umsteige. Die deutschen Gewerkschaften sagten, dass der Stellenabbau in ganz Ford Europa 3,200 erreichen könnte.

Die europäische Industrie hatte kaum Zeit, sich auf die existenzielle Herausforderung durch China zu konzentrieren, als die Auswirkungen des US-amerikanischen Inflationsbekämpfungsgesetzes (IRA) und seiner Subventionen für saubere Technologien im Wert von 370 Milliarden US-Dollar deutlich wurden.

In einer Rede auf dem jährlichen Weltwirtschaftsforum in Davos machte sich die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, Sorgen über die Auswirkungen der IRA auf die europäische Autoindustrie, die Elektrofahrzeuge nur dann subventioniert, wenn sie in Nordamerika montiert werden. Dies droht Europas Plan zu untergraben, sich zu einem weltweit führenden Unternehmen in der Elektroautotechnologie zu machen, und führte zu Forderungen, dass die EU und Deutschland einen ähnlichen Plan finanzieren müssten, um ihre weltweiten Akteure zu stärken.

Ohne eine gewisse Milderung deutet dies auf die Möglichkeit eines schädlichen Handelskriegs hin. Wenn Unternehmen in neue Technologien investieren, um Gegner zu besiegen, indem sie besser sind, kann das brutal sein, aber es ist wahrscheinlicher, konstruktive Ergebnisse zu erzielen. Wenn Länder das Gefühl haben, dass sie ihre heimischen Champions subventionieren müssen, um zu gewinnen, tut das niemand. Die Welthandelsorganisation wurde gegründet, um einen solchen unfairen und verschwenderischen Wettbewerb zu vermeiden. Gesetzesänderungen im Kongress von Senator Joe Manchin (DW.Va) machen die möglichen Auswirkungen auf die Europäer noch weniger leicht lesbar.

Die USA haben sich zum Ziel gesetzt, dass 50 % der Autoproduktion bis 2030 Elektro- oder Plug-in-Hybrid-PHEV sein sollen. Die EU wird den Verkauf aller neuen Verbrennungsmotoren und PHEVs bis 2035 verbieten. Kalifornien hat ein Verbot für neue Verbrennungsmotoren angeordnet bis 2035 mit begrenzten PHEV-Verkäufen.

Unterm Strich wird sich bald der wahre Zustand der Branche zeigen, wie sie auf diese Herausforderungen reagiert.

Die Investmentbank UBS bekräftigte ihre Prognose, dass die Branchengewinne im Jahr 40 um etwa 2023 % sinken werden, und rechnete damit, dass Teslas Preissenkungen einen Preiskampf bei Elektrofahrzeugen mit branchenweiten Folgen auslösen werden. Traditionelle Hersteller von Verbrennungsmotoren (ICE) werden ebenfalls angezogen, aber aufgrund ihrer höheren Kosten werden ihre Pläne die „Erzählung der EV-Margenparität“ entgleisen lassen.

„Die (Finanztöchter von US- und deutschen Herstellern) werden unter Druck geraten und Gewinne in den China-Joint-Ventures strukturell gefährdet sein. Vor diesem Hintergrund bevorzugen wir Luxus gegenüber Premium gegenüber (Massenmarktherstellern) und sehen Lieferanten als einen besseren Ort, um sich zu verstecken“, sagte UBS in einem Bericht.

Automobilanalysten bei Autovista24 erwarten, dass die Verkäufe von Limousinen und SUVs in Europa im Jahr 2023 um 12.2 % auf 12.67 Millionen steigen werden. Das klingt positiv, aber Autovista24 sagte, dass sich der so genannte „angeschlagene Automobilsektor des Kontinents“ mittel- und langfristig erholen wird, stufte aber auch die Aussichten der Region für 2024 und 2025 herab und fügte diesen ominösen Gedanken hinzu.

„Es wird nicht erwartet, dass das Volumen der Neuwagen(verkäufe) in Europa vor Mitte des nächsten Jahrzehnts wieder auf das Niveau vor der Pandemie zurückkehrt“, sagte Autovista24. Sie haben richtig gelesen; 2035.

Anlageforscher Bernstein sagte, Anleger sollten sich über wahrscheinlich lobenswerte Ergebnisse für 2022 freuen, solange sie können, da die Dinge bald schwierig werden.

„Die ersten Wochen des Jahres 2023 haben bereits gezeigt, dass der Preiswettbewerb zurück ist. Mit dem Hochfahren der Produktion ist der Preiszyklus in China beendet, endet in den USA, und nur Europa wird noch ein paar unbeschwerte Monate genießen“, sagte Bernstein in einem Bericht

LMC Automotive gab Anfang dieses Monats bekannt, dass die Autoverkäufe in Westeuropa im Jahr 7.8 um 2023 % auf 10.95 Millionen steigen werden. LMC warnt vor einer „Rezessionsphase“ im ersten Halbjahr 2023.

Diese Prognosen müssen mit der Bilanz vor dem Coronavirus von 14.29 Millionen Verkäufen im Jahr 2019 verglichen werden. Ein Großteil der Produktion der Branche ist immer noch darauf ausgerichtet, einen westeuropäischen Markt zu bedienen, der mehr als 3 Millionen größer ist als die aktuellen Erwartungen.

Im Jahr 2022 gingen die Verkäufe in Westeuropa um 4.1 % auf 10.15 Millionen zurück. Westeuropa umfasst alle großen Märkte wie Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Italien und Spanien.

Tavares von Stellantis, der letzten Monat auf der Technologiemesse CES in Las Vegas sprach, warnte davor, dass Werksschließungen möglich seien, da immer mehr hochpreisige Elektroautos den Gesamtmarkt schrumpfen ließen. Tavares wies erneut darauf hin, dass die Autoindustrie die um 40 % höheren Kosten von BEV verkraften müsse.

Laut der Financial Times vom Donnerstag erwägt die EU Maßnahmen zur Bekämpfung der negativen Auswirkungen der IRA. In einem Artikel ihrer Washingtoner und Brüsseler Reporter wies die FT darauf hin, dass unter anderem BMW Pläne ausarbeitet, um Investitionen in den USA anzukurbeln. Die EU hat eine „Task Force“ eingerichtet, um einige der Auswirkungen der IRA zu verringern, die die USA erfordert Beschaffung.

Letzten Monat sagte der französische Präsident Emmanuel Macron bei einem Treffen mit Präsident Biden in den USA, dass die IRA „den Westen zersplittern“ könnte, weil sie den US-Handel auf unfaire Weise anzukurbeln scheine.

Einige Kommentatoren sind der Meinung, dass die IRA die Freihandelsregeln der Welthandelsorganisation (WTO) untergräbt, und die EU sollte zuerst Maßnahmen über die WTO ergreifen, anstatt in einen ruinösen Bieterkrieg mit den USA über Subventionen einzutreten