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Die Inflation in der Eurozone beschleunigte sich auf ein weiteres Allzeithoch und bestärkte die Europäische Zentralbank darin, bei ihrer Sitzung nächste Woche eine massive Zinserhöhung in Betracht zu ziehen.
Die Verbraucherpreise im 19-Nationen-Währungsblock stiegen im August gegenüber dem Vorjahr um 9.1 % und übertrafen damit die mittlere Schätzung von 9 % in einer Bloomberg-Umfrage unter Ökonomen, angeführt von Energie und Nahrungsmitteln.
Wenn man diese Treiber ausklammert, stieg ein Maß für die zugrunde liegende Inflation auf ein neues Hoch von 4.3 % und verdeutlichte, wie der Preisdruck immer breiter wird.
Die Frage ist nun, ob die Daten ausreichen, um die EZB zu der Zinserhöhung um 75 Basispunkte zu bewegen, die einige Mitglieder ihres 25-köpfigen EZB-Rats diskutieren wollen. Es ist eine Aufstockung, die bereits zweimal von der Federal Reserve eingesetzt wurde, obwohl gemäßigte EZB-Beamte davor warnen, diesem Beispiel zu folgen, da Europa sich auf eine Rezession vorbereitet.
Die schnellsten Kursgewinne seit der Einführung des Euro vor mehr als zwei Jahrzehnten lassen die politischen Entscheidungsträger in Frankfurt nach einem heiklen Gleichgewicht suchen: Die Zinsen müssen ausreichend angehoben werden, um die Inflation wieder in Richtung ihres 2-%-Ziels zu lenken, aber nicht so stark, dass sie jegliche wirtschaftliche Dynamik ersticken bleibt inmitten der Befürchtungen einer russischen Energieabschaltung in diesem Winter.
Die Zahlen vom Dienstag könnten einer zusätzlichen Prüfung unterzogen werden, nachdem Beamte einschließlich des Vorstandsmitglieds Isabel Schnabel sagten, die EZB sollte sich mehr auf die Inflationsergebnisse als auf Prognosen konzentrieren, da der Krieg in der Ukraine Prognosen erschwert.
Was Bloomberg Economics sagt
„Nach Schnabels kämpferischer Rede und inmitten von Forderungen nach überdimensionalen Zinserhöhungen von anderen Mitgliedern des EZB-Rates trägt die positive Überraschung bei der Inflation im August zu der Möglichkeit einer Zinserhöhung um 75 Basispunkte bereits bei der Sitzung nächste Woche bei.“
–Maeva Cousin, leitende Ökonomin des Euroraums. Klicken Sie hier für den vollständigen Kommentar
Aber während die Invasion Russlands sicherlich hinter dem Anstieg der Energiepreise steckt, sagte der Chef der niederländischen Zentralbank, Klaas Knot, am Dienstag, dass die starke Verbrauchernachfrage nach dem Ende der Sperrungen auch die Preise in die Höhe getrieben hat. Steigende Löhne und ein schwacher Euro stellen Aufwärtsrisiken dar, warnte er und drängte auf eine „schnelle“ Normalisierung der Geldpolitik.
„Es ist dringend erforderlich, dass der EZB-Rat bei seiner nächsten Sitzung zur Inflationsbekämpfung entschieden handelt“, sagte Bundesbankchef Joachim Nagel nach den Zahlen vom Mittwoch. „Wir brauchen einen kräftigen Zinsanstieg im September. Und in den Folgemonaten ist mit weiteren Zinsschritten zu rechnen.“
Sechs Mitglieder des EZB-Rats haben öffentlich erklärt, dass ihrer Meinung nach eine Zinsbewegung von mehr als 50 Basispunkten diskutiert werden sollte, wobei die Geldmärkte die Wahrscheinlichkeit von 75 Basispunkten auf mehr als 60 % schätzen. Nach den Daten vom Mittwoch hielten die Anleger Wetten auf eine Straffung um 166 Basispunkte bis zum Jahresende aufrecht.
Andere Beamte haben zu mehr Zurückhaltung aufgerufen. Chefökonom Philip Lane drängte diese Woche auf ein „gleichmäßiges Tempo“ bei Zinserhöhungen, um das Risiko von Störungen zu minimieren, während Vorstandsmitglied Fabio Panetta sagte, eine schwächere Wirtschaft würde helfen, die Inflation zu dämpfen.
Ökonomen prognostizieren in den kommenden Quartalen zunehmend eine Rezession im Euroraum, da die steigenden Lebenshaltungskosten die Nachfrage schwächen und die Erholung der Pandemie untergraben. Die EZB wird auf ihrer Sitzung am 7. und 8. September mit einer Reihe neuer Prognosen etwas Licht in die Aussichten bringen.
Die Regierungen haben versucht, den Energiepreisschock durch eine Vielzahl von Maßnahmen auszugleichen, darunter Steuersenkungen, Direktzahlungen an Haushalte und Subventionen für Unternehmen. Insgesamt haben sie nach Angaben der Denkfabrik Bruegel in Brüssel etwa 280 Milliarden Euro (279 Milliarden Dollar) ausgegeben.
Weitere Hilfe könnte kommen: Die Europäische Kommission sagte diese Woche, dass sie auch plant, dringende Schritte zu unternehmen, um gegen die explodierenden Strompreise vorzugehen. Während dies die Marktpreise in den Keller trieb, stoppte Russland am Mittwoch den Gasfluss durch eine wichtige Pipeline für vorübergehende Wartungsarbeiten.
(Aktualisierungen mit dem Bundesbank-Chef im achten Absatz.)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/euro-zone-inflation-touches-record-090000903.html