EUR/USD-Signal für Juli: Bären bleiben unter Kontrolle

Da sich die Handelsbedingungen im Sommer auf die Finanzmärkte auswirken, könnte die kommende Woche anders ausfallen, da die Volatilität zunehmen könnte. Obwohl Freitag der erste Handelstag des neuen Monats ist, wird die Veröffentlichung der Non-Farm Payrolls um eine weitere Woche verschoben.

Aber Händler haben eine Menge Marktpreisbewegungen zu beobachten und zu interpretieren, wie z EZB-Forum zum Zentralbankwesen beginnt morgen. Entscheidungsträger der Zentralbanken der Welt treffen sich in Sintra, Portugal, um die Reaktion auf die steigende Inflation und die Herausforderungen zu diskutieren, die der Krieg in der Ukraine und die Lockdowns in China für die Geldpolitik mit sich bringen.

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Natürlich wird die Volatilität der Euro-Paare höher als üblich sein. Von allen Euro-Paaren steht insbesondere eines stark unter Druck.

Und das ist der EUR/USD.

Die technische Analyse deutet darauf hin, dass weitere Abwärtsbewegungen möglich sind

Der EUR/USD-Wechselkurs befindet sich auf einem kritischen Niveau. Unterhalb von 1.05 fand er zwar Käufer, es gelang ihm jedoch nicht, sich deutlich zu erholen.

Daher steigt der Druck für das Währungspaar, eine Bewegung in Richtung des Paritätsniveaus zu drohen. Ein Währungspaar spiegelt den Wert einer Währung im Verhältnis zu einer anderen wider, und wenn die Parität erreicht ist, sind die beiden Währungen gleich.

Das letzte Mal, dass der Wechselkurs die Parität überschritt, war im Jahr 2002. Dann erholte sich die Gemeinschaftswährung auf 1.30, bevor es zu einer leichten Korrektur kam, und weitete die Rallye dann auf 1.60 aus.

Aber die große Finanzkrise 2008–2009 war zu viel für den EUR/USD. Aus Angst suchten die Anleger nach der Sicherheit der Weltreservewährung.

Also verkauften sie den Euro und kauften den US-Dollar.

Nach mehreren Jahren verfolgte die EZB unter der Führung von Mario Draghi eine gemäßigte Politik. Es dauerte mehr als acht Jahre, und Draghi ging als EZB-Präsident unter, ohne den Zinssatz zu erhöhen.

Daher sank der EUR/USD-Wechselkurs und wurde bei jeder Rallye verkauft. Seit 2008 bildet er immer wieder niedrigere Höchststände.

Darüber hinaus übt es nun Druck auf den horizontalen Widerstand aus, nachdem es bei 1.20 verkauft wurde – ein Zusammenflussbereich, in dem sowohl dynamischer als auch horizontaler Widerstand Verkäufer anzogen.

Zu diesem Zeitpunkt bringt das Scheitern eines deutlichen Aufschwungs ein weiteres mögliches Abwärtsmuster in die Diskussion, das die Serie niedrigerer Höchststände ergänzen könnte. Das heißt, ein absteigendes Dreieck.  

Wie wäre es mit einer Fundamentalanalyse?

Auch die Fundamentalanalyse deutet aus mindestens drei Gründen auf weitere Rückgänge hin. Erstens wird die Zinsdifferenz zwischen Fed und EZB in den kommenden Monaten weiter zunehmen.

Zweitens schaden steigende Energiepreise aufgrund des Konflikts in der Ukraine der Wirtschaft des Euroraums und belasten somit auch die Gemeinschaftswährung.

Schließlich reagierte der Wechselkurs nicht auf die zunehmenden restriktiven Signale der EZB. Die Zentralbank kündigte bereits im Juli Zinserhöhungen für dieses Jahr an, doch der EUR/USD bewegte sich kaum.

Darüber hinaus konnte ein neues Antifragmentierungsinstrument, das den steigenden Spreads von Peripherieanleihen entgegenwirken soll, den Euro nicht stützen. Auch hier reagierte der EUR/USD kaum.

Aber auch andere Euro-Paare verzeichneten einen Aufwärtstrend. Der EUR/GBP liegt weit von seinen Tiefstständen entfernt und der EUR/JPY befindet sich in einem starken Aufwärtstrend.

Daher scheint es vor allem um die Stärke des US-Dollars und die Politik der Fed zu gehen, die viel strenger ist als die, die die EZB für die kommenden Monate plant. Daher sollte eine Bewegung des EUR/USD unter die Parität niemanden überraschen.