Elon Musk zeigt Schwäche, gibt Aktienoptionen zu potenziell günstigen Kellerpreisen aus

In einem untypischen Akt der Freundlichkeit gegenüber den Mitarbeitern von Twitter gab Elon Musk einer Reihe von Mitarbeitern Aktienoptionen mit einem Eigenkapitalwert von 20 Milliarden US-Dollar, was bedeutet, dass das Unternehmen als Ganzes einen Unternehmenswert von 33 Milliarden US-Dollar hat, einschließlich Schulden.

Es könnte als Schnäppchenpreis angesehen werden, wenn man bedenkt, dass es sich um ein Unternehmen handelt, das Elon Musk vor weniger als sechs Monaten für 46.5 Milliarden US-Dollar gekauft hat. Damals bewerteten Investmentbanken und Analysten den Deal mit dem 15- bis 17-fachen Cashflow, und das Management prognostizierte, dass das EBITDA von 1.6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 auf 5.4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2027 steigen würde, während sich der Umsatz von 5.9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 mehr als verdoppeln sollte auf 12.9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2027.

Oh, wie haben sich die Zeiten in so kurzer Zeit geändert. Da Musk mehr als drei Viertel der Mitarbeiter entlassen hat und Werbetreibende in Scharen aussteigen, prognostiziert Musk nun, dass Twitter in diesem Jahr nur 3 Milliarden US-Dollar Umsatz und keinen Gewinn oder Cashflow erzielen wird. Somit beträgt die Bewertung das 11-fache des diesjährigen Umsatzes, während seine engsten Konkurrenten (Snap, Pinterest und Meta Platforms) mit dem 4.5-fachen des geschätzten Umsatzes gehandelt werden (laut Kovfin-Daten).

Der Weg nach vorne für dieses Unternehmen wird äußerst schwierig sein. Als Musk dabei war, das Unternehmen zu kaufen, tauchten ein paar andere potenzielle Käufer auf (Thoma Bravo LP und Apollo Global) und gaben die Reifen auf, aber sie machten nie ein wettbewerbsfähiges Angebot, was darauf hindeutete, dass der Preis zu hoch war.

Seitdem hat sich die Wirtschaftslage so stark verschlechtert, dass es unwahrscheinlich ist, dass es potenzielle Käufer für den reduzierten Preis von 33 Milliarden US-Dollar gibt, den Musk darauf gesetzt hat. Angesichts des enormen Personalabbaus gab es Befürchtungen über massive Ausfälle auf der Plattform, und tatsächlich sind einige aufgetreten (obwohl dies seit langem nicht mehr der Fall ist – noch).

Die New York Times berichtete letzten Monat im Februar, Twitter habe laut Daten von NetBlocks, einer Firma, die Internetausfälle verfolgt, mindestens vier weit verbreitete Ausfälle erlebt (gegenüber neun im gesamten Jahr 2022).

Es gab auch eine Reihe von Fehlern, die einige Benutzer daran gehindert haben, Tweets zu posten. In einer kürzlichen Entlassungsrunde hat Musk Dutzende von Ingenieuren entlassen, die dafür verantwortlich waren, die Website online zu halten, und die aktuelle Personalliste beträgt weniger als 2,000 gegenüber 7,500, als Musk das Unternehmen kaufte.

Darüber hinaus sieht sich Twitter einer Untersuchung der Federal Trade Commission (FTC) gegenüber, ob es genug Leute gibt, um Daten und ihre Datenschutzpraktiken für Verbraucher ausreichend zu schützen. Sie suchen die Aussage von Elon Musk zu diesen Angelegenheiten.

Nach der Entlassung von Nelson Abraham durch Elon Musk im vergangenen Jahr gibt es derzeit keinen Leiter der globalen Infrastruktur. Er wurde vorübergehend durch Tesla-Ingenieur Sheen Austin ersetzt, der Anfang dieses Jahres zurücktrat.

In Zukunft wird es für Musk schwierig sein, das Vertrauen von Mitarbeitern, Investoren und Twitter-Nutzern zurückzugewinnen, und es wäre nicht verwunderlich, wenn weitere Datenschutz- und Datenintegritätsuntersuchungen von Aufsichtsbehörden im Ausland eingeleitet würden.