Elon Musk und Cathie Wood verwerfen das passive Indexinvestment und sagen, es sei zu weit gegangen

Elon Musk und Cathie Wood nahm in einem Twitter-Thread Indexfonds ins Visier und argumentierte, dass passive Investitionen einen zu großen Prozentsatz des Aktienmarktes kontrolliert hätten.

Der CEO von Tesla antwortete auf einen Beitrag eines Risikokapitalgebers Marc Andreessen, der sagte, riesige Vermögensverwalter mögen BlackRock haben aufgrund ihrer immer beliebter werdenden Indexfonds eine übergroße Stimmmacht in Corporate America. Musk stimmte Andreessen zu und sagte, passives Investieren sei „zu weit gegangen“.

„Im Namen tatsächlicher Aktionäre werden Entscheidungen getroffen, die ihren Interessen zuwiderlaufen!“ Großes Problem mit Index-/Passivfonds“, twitterte Musk.

Wood von Ark Invest beteiligte sich am Mittwoch an der Unterhaltung und sagte, Anleger in Indexfonds mögen der S&P 500 ETF verpasste Teslas 400-fache Wertsteigerung, bevor es in die Aktien-Benchmark aufgenommen wurde.

„Meiner Ansicht nach wird die Geschichte die beschleunigte Verlagerung hin zu passiven Fonds in den letzten 20 Jahren als eine massive Fehlallokation von Kapital betrachten“, fügte Wood hinzu.

Wood hat sich zu einem der bekanntesten aktiven Manager an der Wall Street entwickelt. Ihr Flaggschiff ARK-Innovations-ETF, mit Tesla als größter Beteiligung, hat bisher ein brutales Jahr mit steigenden Zinsen erlebt, die um fast 45 % fielen.

Schätzungen von JPMorgan zufolge haben passive Anlagen wie Indexfonds und börsengehandelte Fonds etwa 60 % des Aktienvermögens eingenommen und aktiven Konkurrenten Marktanteile weggenommen. Das Geld ist in passive Produkte geflossen, da Anleger von den niedrigeren Verwaltungsgebühren während boomender Bullenmärkte angezogen wurden. Der Markt für Indexfonds hat 6 Billionen US-Dollar erreicht, während der Markt für ETFs seitdem auf 5 Billionen US-Dollar angewachsen ist SPDR S&P 500 Gründung 1993.

In den letzten Jahrzehnten haben sich auch Indexinvestitionen viel besser entwickelt, da die meisten aktiven Anleger hinter ihren Benchmarks zurückblieben. Laut den von Savita Subramanian, Leiterin der US-Aktien- und quantitativen Strategie bei BofA Securities, zusammengestellten Daten erzielten in den zwölf Monaten bis März nur 12 % der aktiven Large-Cap-Manager eine Outperformance.

Jack Bogle, der Gründer von Vanguard, der 1975 den Indexfonds entwickelte, um Privatanlegern die Möglichkeit zu geben, mit den Profis zu konkurrieren, warnte vor der wachsenden Macht der großen passiven Fondsmanager und ihrer Kontrolle über die stimmberechtigten Aktien der größten amerikanischen Unternehmen.

Bogle warnte vor „großen Problemen“ in der kommenden Ära ein Leitartikel des Wall Street Journal aus dem Jahr 2018 nur wenige Monate bevor er starb.

„Wenn sich die historischen Trends fortsetzen, werden eines Tages eine Handvoll riesiger institutioneller Anleger die Stimmrechte praktisch aller großen US-Unternehmen kontrollieren“, schrieb Bogle. „Die öffentliche Politik kann diese wachsende Dominanz nicht ignorieren und ihre Auswirkungen auf die Finanzmärkte, die Unternehmensführung und die Regulierung berücksichtigen.“