Die Wirtschaft steht im Mittelpunkt und veranlasst die PBOC zum Handeln

Wichtige Neuigkeiten

Asiatische Aktien waren über Nacht gemischt, da Indien wegen des Unabhängigkeitstages und Südkorea wegen des Befreiungstages geschlossen war. Sowohl Festlandchina als auch Hongkong sprangen im Raum herum und schlossen niedriger.

Angesichts derselben Informationen hielt sich Onshore-China (Shanghai und Shenzhen, die sich zu 95 % im Besitz chinesischer Investoren befinden) erneut besser als Aktien aus Hongkong, die überwiegend von ausländischen Investoren gehalten werden. Die Ankündigung vom Freitag, dass fünf in den USA notierte Staatsunternehmen (SOEs) von der New Yorker Börse genommen würden, belastete die Stimmung. Die Abschaffung der SOE ADRs ebnet den Weg für eine Lösung des Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA). Es gibt 273 in den USA gelistete chinesische ADRs, von denen sieben SOEs sind. Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit, dass 5 zu 5 der Unternehmen, die ein Delisting ankündigen, SOEs sind?! Seit über einem Jahr setzen wir uns dafür ein, dass SOEs von der Liste gestrichen werden, damit Privatunternehmen dem HFCAA beitreten können. Obwohl dies nicht universell und insbesondere nicht in Asien ist, haben mehrere unserer institutionellen Makler dies zusammen mit mehreren Medienberichten hervorgehoben.

Die in Hongkong notierten Internet-Aktien waren größtenteils niedriger, da die am stärksten gehandelten Aktien Hongkongs nach Wert Tencent waren, das um -1.25 % fiel, Meituan, das um +1.01 % zulegte, und Alibaba, das um -1.24 % fiel. Während die Volumina in Hongkong gering waren und gegenüber Freitag um -1.6 % zurückgingen, drückten Leerverkäufer ihre Wetten, da das Leerverkaufsvolumen in Hongkong gegenüber Freitag um +5 % stieg. Während das Delisting von SOE am Freitag zusammen mit dem Verzicht des Kongresses auf eine Kürzung des HFCAA-Fensters als bedeutende positive Katalysatoren angesehen werden sollte, bleibt die Medienerzählung zu ersterem negativ oder schweigt zu letzterem.

Laut Daten, die nach Handelsschluss am Freitag veröffentlicht wurden, ging die Kreditvergabe im Juli zurück, was auf eine schwache Nachfrage nach Krediten/Darlehen hinweist, die von sinkenden Immobilienpreisen und langsamem Wachstum angetrieben wird. Während des morgendlichen Handels kündigte die People's Bank of China (PBOC), Chinas Zentralbank, unerwartet eine Kürzung der mittelfristigen Kreditfazilität an und senkte den Leitzins von 2.75 % auf 2.85 % und den 2-Tage-Repo-Satz auf 2.1 %. ab XNUMX %.

Es ist erwähnenswert, dass die PBOC das Finanzsystem mit Liquidität versorgt. Auch die Online-Einzelhandelsumsätze (E-Commerce) stiegen im Juli auf 6.3 % im Jahresvergleich, was einen Anstieg gegenüber den 5.5 % im Juni bedeutet.

Die lockere Haltung der PBOC trieb Wachstumsaktien und Aktien des Ökosystems sauberer Technologien voran, darunter Solar-, Wind- und Elektrofahrzeug-Ladegeräte. Die wertmäßig am stärksten gehandelten Aktien auf dem chinesischen Festland waren Tianqi Lithium, das um +4.33 % zulegte, CATL, das um +2.81 % zulegte, und TCL Zonghuan Renewable Energy, das um +10 % zulegte. Ausländische Investoren waren kleine Nettokäufer von Festlandaktien über Northbound Stock Connect.

Die Hong Kong Stock Exchange (HKEX) gab heute bekannt, dass Stock Connect künftig am Tag vor einem Feiertag in Hongkong geöffnet bleibt. Es gab drei Gründe, warum MSCI die Aufnahme von Festlandaktien in ihre Indizes nicht fortsetzte: 1) Es gab keine Festland-MSCI-China-Futures, 2) eine Fehlausrichtung der Feiertage in Hongkong und China verkürzte die Anzahl der Tage, an denen ausländische Anleger über Northbound Stock Connect Transaktionen tätigen konnten, und 3 ) Festlandchina rechnet für die meisten Märkte am Handelstag gegenüber T+2 (Handelstag plus zwei Tage) ab, was für passive Vermögensverwalter problematisch ist. Ausgabe 1 ist weg, da MSCI China A 50 Futures jetzt in Hongkong gehandelt werden. Die heutige Ankündigung würde die Anzahl der Northbound-Handelstermine um sechs erhöhen. Einer zum Mitnehmen, oder?

Die Indizes Hang Seng und Hang Seng Tech fielen um -0.67 % bzw. -0.96 %, wobei das Volumen gegenüber Freitag um -1.6 % zurückging, was 55 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 135 Aktien stiegen, während 336 Aktien fielen. Der Leerverkaufsumsatz in Hongkong stieg um +5.48 %, was 59 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht, da der Leerverkaufsumsatz 18 % des Umsatzes ausmachte. Wachstums- und Value-Faktoren waren gleichermaßen schlecht, da Small Caps „outperformten“ und weniger fielen als Large Caps. Basiskonsumgüter waren der einzige positive Sektor, der um +0.37 % zulegte, während Industriewerte um -2.4 %, Immobilien um -2.09 % und Energie um -1.81 % zurückgingen. Die leistungsstärksten Teilsektoren waren Fast-Food-Restaurants und mehrere gesundheitsbezogene Teilsektoren wie Online-Medizin, während Häfen/Logistik und Halbleiter zu den schwächsten Teilsektoren gehörten. Die Volumina von Southbound Stock Connect waren gering, da Investoren aus dem Festland Hongkong-Aktien im Wert von 25 Millionen US-Dollar kauften, während Tencent seinen ersten Nettoverkaufstag seit dem 28. Juli verzeichnete^th da Li Auto und Meituan ebenfalls kleine Nettoverkäufe waren.

Shanghai, Shenzhen und das STAR Board schlossen mit -0.02 %, +0.47 % bzw. -0.21 % bei einem Volumen, das gegenüber Freitag um -1.38 % zurückging, was 92 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 2,081 Aktien stiegen, während 2,357 Aktien fielen. Wachstumsaktien schnitten besser ab als Value-Aktien, während Large Caps besser abschnitten als Small Caps. Die leistungsstärksten Teilsektoren waren Solar-, Wind- und batteriebezogene Sektoren, während Flughafen- und Auftragsforschungsinstitute (CROs) im Gesundheitswesen zu den schlechtesten gehörten. Die Volumina von Northbound Stock Connect waren gering, da ausländische Investoren Festlandaktien im Wert von 160 Millionen US-Dollar kauften. Die Preise für Staatsanleihen blieben unverändert, der CNY fiel um -0.39 % auf 6.77 gegenüber dem US-Dollar und Kupfer verlor -1.24 %.

Wechselkurse, Preise und Renditen der letzten Nacht

• CNY / USD 6.77 gegenüber 6.74 Freitag
• CNY / EUR 6.91 gegenüber 6.91 Freitag
• Rendite für eintägige Staatsanleihen 1% gegenüber 1.00% am ​​Freitag
• Rendite für 10-jährige Staatsanleihen 2.66% gegenüber 2.73% am ​​Freitag
• Rendite für 10-jährige Anleihen der China Development Bank 2.85% gegenüber 2.91% am Freitag
• Kupferpreis -1.24% über Nacht