Die Wirtschaft schrumpfte im letzten Quartal um 0.9 %, da Experten vor „Schlimmerem“ warnen

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Laut den am Mittwoch veröffentlichten Daten schrumpfte die US-Wirtschaft in diesem Jahr unerwartet im zweiten Quartal in Folge, was den Beginn einer technischen Rezession signalisiert, obwohl Ökonomen vorhersagen, dass Anzeichen einer Verlangsamung erst in den kommenden Quartalen zunehmen werden, was die Regierung wahrscheinlich dazu veranlasst, dies offiziell zu tun erklären, dass die Wirtschaft in eine Rezession eingetreten ist.

Key Facts

Die US-Wirtschaft schrumpfte im zweiten Quartal mit einer Jahresrate von 0.9 %, obwohl die durchschnittlichen Erwartungen einen Anstieg von 0.3 % fordern – was das zweite Quartal in Folge mit einem negativen Wachstum des Bruttoinlandsprodukts markiert und damit signalisiert, dass die Wirtschaft in eine technische Rezession eingetreten ist, so das Bureau of Wirtschaftliche Analyse berichtet in einer ersten Schätzung, die am Donnerstag veröffentlicht wurde.

Die Regierung machte die schlechter als erwarteten Zahlen auf den Rückgang der Wohninvestitionen (oder des Eigenheimkaufs), der Ausgaben der Bundesregierung und der Unternehmensbestände zurückzuführen, sagte jedoch, dass ein Anstieg der Exporte und Ausgaben dazu beigetragen habe, dass sich die Wirtschaftstätigkeit gegenüber dem Rückgang von 1.6 % im letzten Quartal erholte.

Zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem BIP-Wachstum stellen eine Arbeitsdefinition der Rezession dar, sagt Wells Fargo Senior Economist Tim Quinlan – aber es ist nicht die offizielle: Stattdessen liegt die endgültige Entscheidung beim National Bureau of Economic Research, das eine Rezession definiert als „ ein deutlicher Rückgang der Wirtschaftstätigkeit“ von „mehr als ein paar Monaten“.

Quinlan weist darauf hin, dass vier der sechs Faktoren, auf die sich die NBER stützt, um eine Rezession auszurufen – Produktion, Einkommen, Beschäftigung und Ausgaben – bis Mai weiterhin auf Expansion hindeuten, aber er stellt fest, dass die Produktion anscheinend „an Schwung verliert“ und die Einkommenszuwächse nur schwer zu halten sind oben mit der Inflation, alle während der Arbeitslosigkeit Ansprüche steigen und Verbraucher beginnen weniger ausgeben.

Like Sonstiges Ökonomen ist Quinlan nicht davon überzeugt, dass die Wirtschaftsindikatoren im letzten Quartal auf eine aktuelle Rezession hindeuteten, aber er warnt davor, dass sich die Wirtschaft verlangsamt und „es sich anfühlt, als würde man in eine Rezession eintreten.

ist nur eine Frage der Zeit.“

Die Daten kommen einen Tag, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, die Bedeutung früher BIP-Zahlen heruntergespielt hat, die „erheblich“ revidiert werden können, und sagte, „es macht keinen Sinn, dass die Wirtschaft in einer Rezession sein würde“, angesichts der Stärke des Arbeitsmarktes in die erste Hälfte des Jahres, mit rund 2.7 Millionen Neueinstellungen und einer Arbeitslosigkeit, die nahe dem Tiefstand vor der Pandemie blieb.

Entscheidendes Zitat

„Wir glauben nicht, dass sich die Wirtschaft derzeit in einer Rezession befindet, aber wenn unsere Prognose richtig ist, ist dies weniger ein Fake, als vielmehr ein Vorbote einer schlimmeren Zukunft“, sagt Quinlan, der das negative BIP-Wachstum argumentiert in der ersten Jahreshälfte ist wahrscheinlich nicht auf eine schwache zugrunde liegende Nachfrage zurückzuführen, sondern auf „einmalige“ volatile Faktoren wie Nettoexporte und Lagerbestände. „Wir rechnen damit, dass das laute Jammern einer tatsächlichen Rezession Anfang nächsten Jahres einsetzen wird“, fügt er hinzu.

Worauf zu achten ist

Die Regierung wird ihre Schätzung auf der Grundlage vollständigerer Daten am 25. August aktualisieren. Eine dritte und endgültige Zahl wird dann im September veröffentlicht.

Tangente

Die Aktien gingen unmittelbar nach der Wirtschaftsveröffentlichung zurück, wobei der S&P 500 bis 0.3:8 Uhr ET um etwa 40 % fiel, während der technologielastige Nasdaq um 0.7 % fiel.

Überraschende Tatsache

Obwohl die Prognosen der Ökonomen weiterhin eine Rückkehr zum Wachstum im zweiten Quartal forderten, signalisierte das GDPNow-Modell der Federal Reserve Bank of Atlanta Ende letzten Monats den Beginn einer technischen Rezession und drückte seine BIP-Prognose in den negativen Bereich, nachdem die Wirtschaftsdaten einen Rückgang der Verbraucherausgaben zeigten im Mai. „Die langfristige Erfolgsbilanz des Modells ist ausgezeichnet“, sagen die DataTrek-Analysten Nicholas Colas und Jessica Rabe und weisen darauf hin, dass der durchschnittliche Fehler nur 0.3 Punkte beträgt, seit die Fed von Atlanta 2011 damit begann Die Wirtschaft ist im letzten Quartal um 1.2 % geschrumpft.

Key Hintergrund

Die Rücknahme der pandemischen Konjunkturmaßnahmen und Zinserhöhungen durch die Fed in diesem Jahr haben die Besorgnis über eine bevorstehende Rezession geschürt. Anfang dieses Monats Ökonomen der Bank of America gewarnt Kunden, dass die anhaltende Inflation und die daraus resultierenden Zinserhöhungen eine „besorgniserregende Verschlechterung“ der Wirtschaft und insbesondere des einst boomenden Immobilienmarktes ausgelöst haben. „Die Fed hat sich stärker dafür eingesetzt, ihre Instrumente zur Wiederherstellung der Preisstabilität einzusetzen, mit der Bereitschaft, dabei zumindest einige Schmerzen in Kauf zu nehmen“, sagten sie und prognostizierten, dass die Wirtschaft im nächsten Jahr in eine Rezession fallen wird.

Weiterführende Literatur

Die Fed erhöht die Zinssätze erneut um 75 Basispunkte, da sich die Anleger auf eine Rezession einstellen (Forbes)

IWF warnt vor „düsteren Aussichten“ für die Weltwirtschaft und senkt die Wachstumsschätzungen (Forbes)

Die USA werden dieses Jahr in eine Rezession geraten, da die „besorgniserregenden“ Kräfte wachsen, warnt die Bank of America (Forbes)