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Die Aktien verzeichneten am Freitag ihren schlechtesten Tag seit Monaten, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, in seiner mit Spannung erwarteten Rede in Jackson Hole die Zusage der Zentralbank verdoppelt hatte, die jahrzehntelange Inflation durch anhaltende Zinserhöhungen zu lindern und damit den Erwartungen der Anleger zu entsprechen, aber wenig zu tun um Befürchtungen zu zerstreuen, dass zusätzliche Zinserhöhungen die Wirtschaft in eine Rezession stürzen könnten.
Der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell nimmt an einer Pressekonferenz in Washington, D.C. teil
Xinhua Nachrichtenagentur über Getty Images
Key Facts
Im RedePowell sagte, die Wiederherstellung der Preisstabilität werde „einige Zeit in Anspruch nehmen“ und erfordert, dass die Fed ihre Instrumente „energisch“ einsetzt, um die hohe Nachfrage in ein besseres Gleichgewicht mit dem schwachen Angebot zu bringen.
„Wir müssen weitermachen, bis die Arbeit erledigt ist“, sagte Powell und fügte hinzu, dass die Geschichte zeigt, dass eine Senkung der Inflation oft mit „Beschäftigungskosten“ einhergeht, die mit einer Verzögerung steigen.
Unmittelbar nach Powells Äußerungen begannen die Aktien zu stürzen, wobei der Dow Jones Industrial Average seine morgendlichen Gewinne zunichte machte und den Tag mit einem Minus von 1,008 Punkten oder 3 % auf 32,283 Punkte beendete; Der S&P 500 fiel um 3.4 % auf 4,057 und der technologielastige Nasdaq um 3.9 % auf 12,141 – beide verzeichneten ihren schlechtesten Tag seit Juni.
Die Rede fand statt, nachdem der am genauesten beobachtete Inflationsindikator der Fed, der Preisindex für private Konsumausgaben, am Freitag gezeigt hatte, dass sich sowohl das Tempo des Anstiegs der Verbraucherausgaben als auch die Inflation verlangsamt – und zwar deutlich stärker als erwartet.
Nach der Veröffentlichung am Freitag sagte Raphael Bostic, Präsident der Fed von Atlanta, auf CNBC, die Maßnahme sei ein Zeichen dafür, dass die Wirtschaft auf die Politik der Fed reagiert habe, räumte jedoch auch ein, dass bei Zinserhöhungen „noch ein langer Weg vor uns liegt“ und dass laufende politische Änderungen erforderlich sein werden eine „restriktive“ Wirkung auf die Wirtschaft.
Entscheidendes Zitat
„In der öffentlichen Kommunikation der Fed ist ein Thema deutlich geworden: Die künftige Geldpolitik muss strenger sein und dann für „einige Zeit“, möglicherweise sogar für Jahre, in einem restriktiven Bereich gehalten werden, sagt Troy Ludtka, leitender Ökonom bei Natixis CIB Americas. „Es ist schwer zu erkennen, wie glaubwürdig das ist, ohne die USA in eine Art Finanzkrise zu stürzen.“
Key Hintergrund
Trotz des wachsenden Optimismus in den letzten Wochen haben die Rücknahme der Pandemie-Konjunkturmaßnahmen und die Zinserhöhungen der Fed in diesem Jahr die Sorge vor einer drohenden Rezession geschürt – und die Märkte beruhigt. Wichtige Aktienindizes gestürzt Im Juni gerieten die Aktien in den Bärenmarktbereich, da die Anleger auf die größte Zinserhöhung der Fed seit 1998 warteten. Seitdem erholten sich die Aktien jedoch weitgehend in der Hoffnung, dass die Inflation endlich ihren Höhepunkt erreicht hat. Nachdem der S&P in diesem Jahr einmal um 23 % gefallen war, ist er seit Anfang Januar um 13 % gesunken. Doch die Wirtschaft unerwartet schrumpfte zum zweiten Mal in Folge in diesem Jahr und Erwartungen für das dritte Quartal ist das Wirtschaftswachstum gesunken, insbesondere aufgrund schlechter als prognostizierter Wohnungsmarktdaten.
Worauf zu achten ist
Die nächste Zinsankündigung wird die Fed zum Abschluss der zweitägigen geldpolitischen Sitzung ihres Offenmarktausschusses am 21. September bekannt geben. Die Ökonomen von Goldman Sachs gehen davon aus, dass das FOMC das Tempo der Zinserhöhungen im September auf 50 und dann auf 25 Basispunkte verlangsamen wird Die Inflation wird im November und Dezember jeweils um Basispunkte steigen, aber sie sehen auch „Risiken nach oben“, da die Inflation möglicherweise zu lange hoch bleibt.
Weiterführende Literatur
Hier ist, warum das Jackson Hole Symposium der Fed keine große Sache für Investoren ist (Forbes)
Quelle: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/08/26/down-plunges-1000-points-after-fed-chair-powell-warns-inflation-requires-restrictive-policy-for- irgendwann/