Dow fällt um 500 Punkte, während Experten darüber debattieren, ob der Aktienmarkt bald wieder zusammenbrechen wird

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Der Aktienmarkt fiel am Montag, als die Anleger darüber debattierten, ob die Bärenmarktrallye, die die wichtigsten Indizes um bis zu 20 % von den Tiefstständen im Oktober nach oben zog, endlich zu Ende ist, wobei einige voraussagten, dass die anhaltenden Zinserhöhungen der Federal Reserve die Lage nur noch schlimmer machen würden Unternehmen in Schwierigkeiten – und insbesondere im Technologiebereich.

Key Facts

Der Dow Jones Industrial Average fiel am Montag um 482 Punkte oder 1.4 % auf 33,947, während der S&P 500 und der technologielastige Nasdaq 1.8 % bzw. 1.9 % verloren.

Der Ausverkauf nahm an Fahrt auf, nachdem die Morgendaten zeigten, dass der US-Dienstleistungssektor im vergangenen Monat dank eines Anstiegs der Geschäftstätigkeit und der Beschäftigung unerwartet angezogen hatte. gemäß an das Institute for Supply Management – ​​was darauf hindeutet, dass die Fed Spielraum hat, um die Wirtschaft mit zusätzlichen Zinserhöhungen abzukühlen, um die Inflation zu zähmen.

„Dieser Bericht könnte darauf hindeuten, dass der Lohndruck stark bleiben wird“, sagte Oanda-Analyst Edward Moya in per E-Mail gesendeten Kommentaren und stellte fest, dass „gute Wirtschaftsnachrichten schlechte Nachrichten für Aktien sind“, da sie das Risiko erhöhen, dass die Fed-Zinserhöhungen bis ins nächste Jahr andauern werden – auch für Aktien fielen Freitag nach einem starken Jobbericht hat die Verunsicherung zusätzlich geschürt.

In einer morgendlichen Mitteilung an Kunden warnte Michael Wilson, Analyst bei Morgan Stanley, der vor sechs Wochen zu Recht den Beginn einer Bärenmarktrallye ausrief, dass steigende Zinsen in den kommenden Quartalen immer noch ein Risiko für die Unternehmensgewinne darstellen – insbesondere für Technologie- und Verbrauchermärkte. orientierte Unternehmen, die historisch gesehen am anfälligsten für eine schwächere Verbrauchernachfrage sind.

Trotz der allgemeinen Baisse skizzierte Wilson einen „Netto-Positiven, der nicht ignoriert werden kann“: Obwohl ehemalige Tech-Lieblinge hart getroffen werden, glaubt Wilson, dass die durchschnittliche Aktie „wahrscheinlich nicht“ im nächsten Jahr ein neues Tief erreichen wird, wie mehr als 60 % belegen. der Aktien im S&P-Handel über ihrem Durchschnittskurs der letzten 200 Tage.

Worauf zu achten ist

Die nächste Zinsankündigung der Fed ist für den 14. Dezember geplant. Die Ökonomen von Goldman Sachs prognostizieren eine Anhebung um einen halben Punkt im nächsten Monat, gefolgt von einer Anhebung um drei Viertelpunkte im nächsten Jahr. Das würde den Spitzenzinssatz auf 5.25 % drücken – den höchsten Stand seit 2007; eingehende Wirtschaftsdaten könnten diese Prognosen jedoch senken – oder anheben.

Entscheidendes Zitat

„So enden normalerweise Bärenmärkte – wenn die Lieblinge des letzten Bullenmarktes schließlich in dem Maße unterdurchschnittlich abschneiden, wie es ihrer Outperformance während des vorangegangenen Bullenmarktes entspricht“, sagt Wilson über die erwartete Underperformance des Technologiesektors im nächsten Jahr.

Key Hintergrund

Die Aktien haben sich seit Oktober erholt, sind aber immer noch mit starken zweistelligen prozentualen Verlusten konfrontiert. Der S&P ist in diesem Jahr um 17 % gefallen, während der technologielastige Nasdaq um 29 % eingebrochen ist. In einer Mitteilung vom Donnerstag gaben die Analysten von JPMorgan unter der Leitung von Dubravko Lakos-Bujas eine ähnliche Prognose wie Morgan Stanley heraus und prognostizierten, dass der S&P in der ersten Hälfte des Jahres 2023 mit einem weiteren Rückgang von 14 % „die diesjährigen Tiefststände erneut testen“ werde. Die Bank nannte einen „sprichwörtlichen Schneeball“ aus hohen Kreditkosten, einer Verschlechterung der Ersparnisse der Verbraucher und einem Anstieg der Arbeitslosigkeit, die zu der schwachen Entwicklung des Marktes beitragen werden.

Weiterführende Literatur

„Versteckte“ Hebelwirkung stellt eine wirtschaftliche Herausforderung in Höhe von 65 Billionen US-Dollar dar, da Experten befürchten, was den nächsten Markteinbruch auslösen könnte (Forbes)

Arbeitsmarkt immer noch stärker als Ökonomen glauben: USA haben im November 263,000 neue Jobs geschaffen (Forbes)

Dow nach Bericht über starke Arbeitsplätze um 300 Punkte gesunken – hier ist der Grund, warum der Markt gerade jetzt auf eine höhere Arbeitslosigkeit setzt (Forbes)