Obersten Zeile
Der Aktienmarkt nahm am Freitag einen jüngsten Ausverkauf wieder auf, nachdem der am genauesten beobachtete Inflationsindikator der Federal Reserve heißer als erwartet ausgefallen war – was zu einer Reihe neuerer Datenpunkte hinzukommt, die darauf hindeuten, dass die Preise immer noch außerhalb der Kontrolle der Zentralbank steigen, was darauf hindeutet, dass dies möglicherweise erforderlich ist aggressiver arbeiten, um die Wirtschaft zu bremsen.
Händler arbeiten auf dem Parkett der New Yorker Börse.
© 2022 Bloomberg Finanzen LP
Key Facts
Der Dow Jones Industrial Average rutschte am Montag um 392 Punkte oder 1.2 % bis 9:45 Uhr ET ab, während der S&P 500 und der technologielastige Nasdaq um 1.3 % bzw. 1.7 % fielen – was jeden wichtigen Index für die Woche um etwa 3 % nach unten drückte.
Der Ausverkauf am frühen Morgen verstärkte sich nach dem Handelsministerium berichtet Die Preise, die die Verbraucher für Waren und Dienstleistungen im letzten Monat bezahlten, stiegen gegenüber dem Vorjahr um 5.4 % – gegenüber 5.3 % im Monat zuvor und über den Erwartungen, die einen Rückgang auf 5 % erfordern, so der Preisindex für persönliche Konsumausgaben.
Der Index, den Fed-Beamte - um politische Entscheidungen zu informieren, trägt zu einer Serie heißer Januardaten bei, die Anfang dieses Monats mit einer Blowout-Jobs begann berichten das übertraf die Prognosen der Ökonomen bei weitem – und schürte Erwartungen, dass die Fed die Zinsen aggressiver anheben muss, um die Wirtschaft zu bremsen und die Inflation zu verringern.
Die Aktien haben seitdem gekämpft, wobei der S&P um fast 5 % fiel und am Freitag Sorgen machte. Der Kern-PCE-Index, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg im Januar auf Monatsbasis um 0.6 % – mehr als die prognostizierten 0.5 % und Dies ist der erste Anstieg seit Oktober.
„Die Fed hat noch viel mehr Arbeit vor sich“, sagte Chris Zaccarelli von der Independent Advisor Alliance nach dem Bericht und fügte hinzu, er sei „viel vorsichtiger“ gewesen, da die Daten „die Ansicht bekräftigen, dass die Inflation hartnäckiger ist“ und sich verfestigen könnte. was es „äußerst unwahrscheinlich“ macht, dass Beamte die Zinsen in diesem Jahr senken werden.
Obwohl der PCE-Bericht zeigte, dass die Verbraucherausgaben immer noch stark sind, warnten Analysten von Morgan Stanley Anfang dieser Woche, dass es nur eine Frage der Zeit sei, bis die breitere Wirtschaft den Stich höherer Zinsen zu spüren beginnt, und stellten fest, dass es bis zu zwei Jahre dauern könnte, bis sich die Auswirkungen von Zinserhöhungen bemerkbar machen über alle Märkte hinweg und sagt den Kunden: „Der Schaden ist angerichtet, und die Folgen liegen wahrscheinlich noch vor uns.“
Key Hintergrund
Nachdem die Aktien im Oktober fast ein Zwei-Jahres-Tief erreicht hatten, erholten sich die Aktien, als sich die Inflation allmählich verlangsamte, aber dieser Monat hat gezeigt, dass der Weg zu normalen Preisniveaus viel länger dauern könnte, als viele hoffen. Obwohl unklar ist, wann die Fed die Zinserhöhungen einstellen wird, fügten die Analysten von Goldman und der Bank of America ihren Prognosen eine weitere Zinserhöhung hinzu, nachdem die Inflation letzte Woche heißer als erwartet ausgefallen war. Sie erwarten nun, dass die Zentralbank die Zinsen auf ein Spitzenniveau von 5.5 % anheben wird, was möglicherweise den höchsten Stand seit mehr als 20 Jahren erreichen wird.
Entscheidendes Zitat
„Die große positive Überraschung durch die Inflation … macht es wahrscheinlicher, dass die Fed die Zinssätze länger hoch hält, was eine stärkere Zurückhaltung gegenüber zinsempfindlichen Teilen der Wirtschaft im Laufe dieses Jahres und bis Anfang 2024 bedeutet“, sagt Bill Adams, Chefökonom der Comerica Bank. Zu den zinssensitiven Bereichen gehören der Wohnungsmarkt und Technologieaktien.
Worauf zu achten ist
Da die Einstellungszahlen „bedeutsam zurückgehen“ und die zunehmende Unsicherheit die Ausgabenbereitschaft der Haushalte dämpfen dürfte, da die Zinserhöhungen der Fed die Wirtschaft bremsen, erwartet Lydia Boussour, Senior Economist von EY Parthenon, dass die Verbraucherausgaben in der ersten Jahreshälfte schwach ausfallen werden. „Diese Dynamik wird durch negative Vermögenseffekte aufgrund niedrigerer Aktienkurse und sinkender Eigenheimwerte noch verschärft“, stellt sie fest und fügt hinzu, dass die Verbraucher bereits eine „große Delle“ in den während der Pandemie angesammelten überschüssigen Ersparnissen hinterlassen haben, und dass Daten der New York Fed zeigen a „in Bezug auf den Anstieg der Zahl der Haushalte, die in den Delinquenzstatus übergehen.“
Weiterführende Literatur
Die Fed will die Inflation „deutlich“ senken, bevor sie die Zinssätze senkt (Forbes)
Quelle: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2023/02/24/dow-falls-400-points-as-surprisingly-hot-inflation-data-threatens-more-aggressive-fed-policy/