Dow fällt um 300 Punkte, Anleiherenditen steigen, da Anleger auf weitere Zinserhöhungen setzen

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Die Aktien fielen am Dienstag den dritten Tag in Folge, als die jüngste Marktrallye im Sommer weiter verpuffte und die Anleger angesichts weiterer großer Zinserhöhungen durch die Federal Reserve nervös wurden, die letzte Woche signalisierte, dass sie die Geldpolitik weiter straffen würde „einige Zeit“, um die Inflation zu senken.

Key Facts

Der Dow Jones Industrial Average fiel um 1 %, über 300 Punkte, während der S&P 500 1.1 % und der technologielastige Nasdaq Composite 1.1 % verloren.

Aktien haben tiefer verschoben seit Jackson Hole des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell Rede letzten Freitag, in dem er versprach, dass die Zentralbank die Zinsen weiterhin aggressiv „länger höher“ anheben wird, bis die Inflation deutlich zurückgeht.

Die Märkte erlitten am Dienstag erneut einen Schlag, nachdem ein anderer Zentralbankbeamter davor gewarnt hatte, dass die Zinserhöhungen bis weit ins nächste Jahr hinein andauern würden: Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, forderte eine „restriktivere Politik, um die Nachfrage zu drosseln“, und fügte hinzu: „Wir sind immer noch ziemlich ein Wege davon.“

Anleger sollten in absehbarer Zeit nicht nach „Markterlösung“ durch einen Fed-Pivot suchen und „damit rechnen, dass das Marktregime hoher Volatilität und spannengebundenen Handels noch eine Weile anhalten wird“, schreibt Jason Draho, Head of Asset Allocation Americas bei UBS Global Vermögensverwaltung.

Auch die Renditen von Staatsanleihen stiegen weiter an, da die Anleger auf weitere Zinserhöhungen setzten, wobei die Rendite der 2-jährigen Staatsanleihe mit 3.46 % den höchsten Stand seit fast 15 Jahren erreichte.

Energieaktien führten unterdessen die Marktrückgänge am Dienstag an, als die Ölpreise um über 5 % fielen – der steilste Rückgang seit fast einem Monat, wobei die US-Benchmark West Texas Intermediate und die internationale Benchmark Brent Rohöl jetzt bei 92 USD bzw. 99 USD pro Barrel gehandelt werden.

Entscheidendes Zitat:

Die Aktien leiden unter starkem Verkaufsdruck, „da die Käufer nach aggressiven Verkaufsaktionen am vergangenen Freitag an der Seitenlinie bleiben“, betont der Gründer von Vital Knowledge, Adam Crisafulli. „Nach Warnung der Märkte, dass der Arbeitsmarkt noch zu heiß läuft“, heißt es in der großen Juli-Zahl 11.2 Millionen Stellenangebote „wird die Fed nicht glücklich machen.“

Worauf Sie achten sollten:

Die Märkte preisen weithin eine dritte Zinserhöhung in Folge um 75 Basispunkte beim nächsten geldpolitischen Treffen der Fed im September ein, nach ähnlichen Erhöhungen im Juni und Juli. Die Anleger scheinen sich für einen längeren Zeitraum an die neue Realität weiterer Zinserhöhungen anzupassen – und bis zu einem möglichen Wendepunkt in der Geldpolitik ist es noch ein weiter Weg, wie Experten sagen Warnung dass die Rezessionsrisiken steigen und für eine sanfte Landung „wenig Spielraum“ bleibt. „Wenn der Arbeitsmarkt in den nächsten Monaten nicht zusammenbricht und die Verbraucher widerstandsfähig bleiben, könnte die Wall Street damit beginnen, Zinserhöhungen für Februar und März einzupreisen“, prognostiziert Edward Moya, Senior Market Analyst bei Oanda.

Weiterführende Literatur:

Marktexperten sagen weitere Volatilität voraus, da Zinserhöhungen der Fed „wenig Raum“ für eine sanfte Landung lassen (Forbes)

Der Ausverkauf an den Aktienmärkten geht weiter, da sich die Anleger um höhere Zinssätze sorgen (Forbes)

Netflix ist jetzt die Aktie mit der schlechtesten Performance im S&P 500, da die Aktien im Jahr 60 um über 2022 % einbrechen (Forbes)

Dow fällt um über 600 Punkte, da Experten warnen, dass die Bärenmarkt-Rallye zum Erliegen kommt (Forbes)