Haben wir eine weitere globale Bankenkrise?

Lloyds (Lon: LLOY) stürzte der Aktienkurs am Freitag ab, als globale Bankengruppen den Ausverkauf fortsetzten. Die Aktie fiel auf ein Tief von 49 Pence, den niedrigsten Stand seit dem 20. Januar dieses Jahres. Seit seinem Höchststand in diesem Jahr ist er um über 7.7 % gefallen. Andere britische Bankaktien wie HSBC, Barclays und NatWest stürzten ebenfalls ab.

Neue Bankenkrise in Sicht?

Der Aktienkurs von Lloyds schloss sich seinen amerikanischen Konkurrenten an, als die Besorgnis über den Bankensektor wieder aufflammte. Diese Krise wurde durch den Zusammenbruch von Silvergate Capital in dieser Woche ausgelöst, über den ich geschrieben habe hier. Dann folgte der Beinahe-Zusammenbruch der SVB, der Muttergesellschaft der Silicon Valley Bank.

In der Folgezeit war es unter den Bankaktien ein Meer aus Rot, und selbst die Blue-Chips wie JP Morgan und Goldman Sachs zogen sich zurück. Die genau beobachtet SPDR Bank ETF ist gestürzt. Die Befürchtung ist, dass wir auf eine weitere globale Bankenkrise starren könnten, wie wir sie 2008 gesehen haben. 

In Wirklichkeit befinden wir uns jedoch nicht in einer solchen Krise. Zum einen sind Silvergate und SVB relativ kleine Bankorganisationen, die in einer kleinen Nische tätig sind. Sie gelten nicht als systematisch wichtige Banken wie Lehman Brothers.

Silvergate war eine kleine regionale Bank, die vollständig in Kryptowährungen diversifizierte. Zu dieser Zeit wurde sie zur bevorzugten Bank für kryptobezogene Unternehmen wie FTX und Three Arrows Capital. Daher wurde es ein Opfer des Zusammenbruchs der Kryptowährungspreise. 

SVG hingegen war die Hauptbank, die von Technologieunternehmen und Risikokapitalfirmen genutzt wurde. Das Unternehmen wird von den meisten Unternehmen in dieser Nische und dennoch systematisch wichtigen Branche eingesetzt. Als solches wurde es auch vom Zusammenbruch von Tech-IPOs und Risikokapital getroffen.

Ist der Aktienkurs von Lloyds gefährdet?

Daher glaube ich, dass der Einbruch des Aktienkurses von Lloyds nicht gerechtfertigt ist, wenn man bedenkt, dass es der Bank gut geht. Das einzige große Risiko, das ich darin sehe, ist das Rentengeschäft, das während der Mini-Budget-Krise zusammengebrochen ist. 

Die Lloyds Bank nutzt die höheren Zinssätze in Großbritannien, um ihre Nettogewinnmarge zu erhöhen. Auch die Zahlungsrückstände sind in den letzten Monaten zurückgegangen. Am wichtigsten ist, dass es eine starke Bilanz hat, wobei die jüngsten Gewinne zeigen, dass seine CET 1-Quote etwa 16 beträgt. 

In der Zwischenzeit hat die Lloyds Bank kein Engagement in den Vereinigten Staaten, Kryptowährungen und der Technologiebranche. Stattdessen konzentriert sich das Unternehmen hauptsächlich auf individuelle und gewerbliche Kreditgeschäfte.

Daher glaube ich, dass dieser Kurssturz der Lloyds-Aktie ungerechtfertigt ist und in erster Linie von der Angst der Anleger getrieben wird. Daher könnte es noch eine Weile unter Druck bleiben und später in diesem Jahr ein starkes Comeback hinlegen.