Nach Ansicht eines Analysten steht Walt Disney Co. vor einem „längereren, langsameren Gewinnanstieg“, der das Aufwärtspotenzial seiner Aktien begrenzen könnte.
Insbesondere Disney
DIS,
Laut Guggenheim-Analyst Michael Morris besteht die Gefahr, dass es zu „zusätzlichen und länger anhaltenden Auswirkungen von COVID“ auf das Parkgeschäft sowie zu höheren Personalkosten als erwartet kommt. Er stufte die Aktien von Disney am Freitag von „Kaufen“ auf „Neutral“ herab und senkte sein Kursziel von 165 US-Dollar auf 205 US-Dollar.
Die Disney-Aktie verlor im Freitagmorgenhandel 2.8 %.
Lesen Sie: Was ist das „Metaversum“ und wie viel wird es wert sein? Hängt davon ab, wen Sie fragen
Während Morris Disneys Parkgeschäft auf lange Sicht immer noch mag, befürchtet er, dass die Dynamik und Ängste von COVID-19 die Besucherzahlen – und den Gewinn – unter Druck setzen könnten.
„Wir glauben, dass eine langsamere Rückkehr internationaler Besucher und ein Inflationsdruck, der außerhalb der Kontrolle des Managements liegt, sich nicht vollständig in den Konsenserwartungen widerspiegeln“, schrieb Morris in seiner Mitteilung an die Kunden. Er senkte seine Prognose für das Betriebsergebnis vor Abschreibungen (Oibda) im Parkgeschäft.
Auch bei der Bewertung des Programmgeschäfts von Disney geht Morris vorsichtiger vor. Das Unternehmen bewältigt die kostspielige Umstellung auf Streaming inmitten eines hitzigen Wettbewerbsumfelds.
„Bemerkenswert ist, dass die 10-K-Offenlegung des Unternehmens, dass die gesamten Programmausgaben im Jahr 2022 um bis zu 8 Milliarden US-Dollar (32 %) steigen würden, in einem Konsensausblick, der davon ausgeht, dass sich das DTC-Geschäft [Direct-to-Consumer] bis zum Geschäftsjahr der Gewinnschwelle nähern wird, unterschätzt erscheint 2023“, schrieb er.
Abonnieren: Möchten Sie Informationen zu allen Nachrichtenmärkten? Melden Sie sich für unseren täglichen Need to Know-Newsletter an.
Positiver ist, dass Morris seine Erwartungen für die Disney+-Abonnentenzahlen des Unternehmens im ersten Quartal des Geschäftsjahres angehoben hat. Er geht nun davon aus, dass der Streaming-Dienst 10 Millionen neue Abonnenten verzeichnen könnte, während er sagte, dass die Konsenserwartungen bei 6.8 Millionen liegen.
Insgesamt hält er die Disney-Aktien jedoch für „nahezu fair bewertet“, während sie mit einem 30-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnis und dem 17-fachen seiner Erwartungen für den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) für 2023 gehandelt werden.
Die Aktien von Disney sind in den letzten drei Monaten als Dow Jones Industrial Average um 13 % gefallen
DJIA,
ist um rund 3% gestiegen.
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/disneys-longer-slower-profit-climb-could-stop-the-stock-from-rising-says-analyst-11642174270?siteid=yhoof2&yptr=yahoo