Disney-Aktie auf Kurs für das schlechteste Jahr seit 1974

Key Take Away

• Die Disney-Aktie ist in diesem Jahr bisher um fast 45 % eingebrochen, was voraussichtlich die schlechteste Performance seit 1974 sein wird.
• Der letzte Herbst ist nach dem Eröffnungswochenende von Avatar gekommen: The Way Of Water blieb hinter den großen Erwartungen am Eröffnungswochenende zurück.
• Disney steht an vielen Fronten unter Druck, da sein Streaming-Dienst Disney+ massive Abonnentenzahlen gewinnt, aber mit der Faust Geld verliert.
• CEO Bob Chapek wurde nach Disneys enttäuschenden Q4-Ergebnissen gefeuert, nachdem der frühere CEO Bob Iger übernommen hatte.

In diesem Jahr ist der Aktienkurs von Disney bisher um fast 45 % gefallen. Damit ist das Unternehmen auf Kurs für die schlechteste jährliche Börsenperformance seit 1974, laut FactSet.

Auch wenn Disney mit der Volatilität an den Aktienmärkten nicht allein ist, ist dies besonders besorgniserregend, wenn man bedenkt, wie stark das Unternehmen in Bereiche wie seinen Streaming-Dienst Disney+ und den neuesten Avatar-Film The Way of Water investiert hat.

Es ist die Leistung der Avatar-Fortsetzung, die die Disney-Aktie in den letzten Tagen zum Einsturz gebracht hat. Obwohl die Kassenzahlen kein totaler Flop waren, blieben sie angesichts des riesigen Budgets für den Film hinter den Erwartungen zurück. Das enttäuschende Ergebnis hat dazu geführt, dass die Disney-Aktie in den letzten fünf Tagen um 7.93 % gefallen ist.

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Avatar: Der Weg des Wassers fällt etwas flach aus

Das Problem ist nicht, dass der neueste Avatar-Film am Eröffnungswochenende ein Flop war. Es hat nicht. Das Problem ist, dass es laut Regisseur James Cameron selbst „der dritt- oder vierthöchste Film der Geschichte“ sein muss, nur um die Gewinnschwelle zu erreichen.

Das ist eine hohe Messlatte, selbst für einen Regisseur, der bereits mit dem ersten Avatar-Film den ersten Platz und mit Titanic den dritten Platz belegt.

Mit 134 Millionen US-Dollar an seinem Eröffnungswochenende in den Vereinigten Staaten ist The Way of Water ein Hit für die meisten traditionellen Branchendefinitionen. Es ist das fünftbeste Eröffnungswochenende eines Films in diesem Jahr und das 37. größte aller Zeiten.

Weltweit war die Geschichte etwas besser, mit zusätzlichen 315 Millionen US-Dollar aus dem Rest der Welt, die die Gesamtsumme auf 435 Millionen US-Dollar brachten. Damit ist es nach Doctor Strange in the Multiverse of Madness das zweitgrößte Eröffnungswochenende des Jahres.

Der Grund für die pessimistische Reaktion auf diese Zahlen ist, dass das globale Ziel des Films für das Wochenende bei 500 Millionen Dollar lag, mit 150 bis 175 Millionen Dollar in den USA erwartet.

Wie es am Aktienmarkt immer der Fall ist, entwickeln sich die Kurse insbesondere kurzfristig relativ zu den Erwartungen. In diesem Fall wurden die Erwartungen nicht erfüllt, obwohl die nackten Zahlen wirklich, sehr gut sind.

Disney+ belastet die finanzielle Performance

Wir gewöhnen uns daran, nur Gutes zu hören, wenn es um Disney+ geht. Der Streaming-Dienst wurde für die Qualität seiner Inhalte und das Tempo gelobt, mit dem er die Abonnentenzahlen steigern konnte.

Das ist kein Schock. Mit einem stabilen geistigen Eigentum, das Marvel, Pixar, Star Wars, 20th Century, FX, National Geographic, ABC, ESPN und natürlich Disney selbst umfasst, gibt es ein nahezu unbegrenztes Angebot an qualitativ hochwertigen Inhalten für Abonnenten.

Mit Abonnentenzahlen von 164.2 Millionen beim letzten vierteljährlichen Update liegt der Streaming-Dienst nur noch hinter Netflix (223 Millionen) und Amazon Prime Video (200 Millionen). Was das so erstaunlich macht, ist, dass diese beiden Unternehmen einen 12-jährigen Vorsprung gegenüber Disney hatten.

Allerdings kostet diese Ausbaustufe Geld. Eine Menge Geld.

Im vierten Quartal dieses Jahres ihr Streaming-Geschäft unglaubliche 1.5 Milliarden Dollar verloren. Das ist nicht nur ein wahnsinnig hoher Wert, sondern auch viel mehr als die 630 Millionen Dollar, die das Unternehmen zur gleichen Zeit im Jahr zuvor verloren hat. Auch die Verluste dürften noch einige Zeit anhalten.

In einem Brief an die Aktionäre erklärte der damalige CEO Bob Chapek, dass er nicht damit rechne, dass der Geschäftsbereich vor dem Geschäftsjahr 2024 profitabel werde.

Es liegt auf der Hand, die langfristigen Vorteile für Disney zu sehen, wenn es sich als Streaming-Powerhouse positioniert. Aber es ist auch verständlich, dass Aktionäre angesichts der beträchtlichen Verluste etwas nervös sind.

Es wurde gehofft, dass ein großer Gewinn für den Avatar-Film dazu beitragen würde, diese Lücke zu schließen.

Disney entlässt CEO nach Q4-Ergebnissen

All das sorgt bei Disney für Turbulenzen. Die schlechten Q4-Ergebnisse in Verbindung mit einer enttäuschenden Prognose führten dazu, dass CEO Bob Chapek aus dem Unternehmen gedrängt und durch den früheren CEO Bob Iger ersetzt wurde.

Einer springt raus, ein anderer springt rein.

Bob Iger gilt als einer der erfolgreichsten Disney-CEOs aller Zeiten, und seine Rückkehr war eine große Überraschung. Es ist klar, dass die Aktionäre und der Vorstand des Unternehmens dringend eine ruhige Hand brauchen, um das Schiff wieder in Ordnung zu bringen.

Die Disney-Aktie stieg schnell, als die Nachricht Ende November bekannt wurde, aber die Trendwende dauerte nicht lange.

Iger führte das Unternehmen durch die Übernahmen von Pixar, Marvel, 21st Century Fox und Lucasfilm von Star Wars. Mit der Gründung von Disney+ leitete er auch die Streaming-Aktivitäten. Mit einer solchen Erfolgsbilanz werden die Aktionäre wahrscheinlich einige große Schritte erwarten, um Disney wieder ins Grüne zu bringen.

Sie könnten enttäuscht sein.

Iger hat zugestimmt, als CEO für zwei Jahre zu unterschreiben, wobei Disney erklärt, dass er die Aufgabe haben wird, „eine strategische Richtung für erneutes Wachstum festzulegen und eng mit dem Vorstand zusammenzuarbeiten, um einen Nachfolger für die Führung des Unternehmens nach Ablauf seiner Amtszeit zu finden. ”

Also, repariere das Schiff und heuere seinen Ersatz an.

Könnte Disney ESPN und ABC ausgliedern?

Ein Vorschlag, der von Analysten von Wells Fargo gemacht wurde, ist, dass Disney ESPN und ABC ausgliedern soll, wobei sie sogar so weit gehen zu sagen, dass es sich um ein „ziemlich wahrscheinlich Ende 23 stattfindendes Ereignis“ handelt.

Der Schritt würde dazu führen, dass ESPN und ABC in ihre eigenen Unternehmen aufgeteilt werden, was es Disney ermöglicht, sich ausschließlich auf sein eigenes Geschäft mit Inhalten und Themenparks zu konzentrieren.

Es gibt eine Reihe von Gründen, warum dies funktionieren könnte. Es würde Disney mehr Flexibilität geben, um strategische Entscheidungen zu treffen und Ressourcen basierend auf den spezifischen Bedürfnissen jeder Geschäftseinheit zuzuweisen.

Die Ausgliederung von ESPN und ABC würde es Disney ermöglichen, sich stärker auf den Kern seines Geschäfts zu konzentrieren, wie etwa seine Themenparks, Filmstudios und die Konsumgütersparte. Dieser stärkere Fokus könnte zu mehr Innovation und besserer Leistung in diesen Bereichen führen. Dies bedeutet, dass das bedeutende geistige Eigentum von Disney auf der Grundlage einfacherer Metriken bewertet werden könnte, ohne dass berücksichtigt werden muss, wie ein traditionelles Fernsehnetz und ein Kabelsportanbieter in modernere Angebote wie z. B. passen wie der Streamingdienst Disney+.

Was bedeutet Disneys Einbruch für Investoren?

Man kann sich der Tatsache nicht entziehen, dass der Aktienkurs von Disney den bestehenden Aktionären einige ernsthafte Schmerzen bereitet hat. Die Frage ist, wie lange wird dieser Schmerz anhalten? Jetzt könnte ein guter Zeitpunkt sein, um in die Aktie einzusteigen, aber angesichts eines unsicheren wirtschaftlichen Umfelds könnte sie noch weiter fallen.

Das ist die ewige Herausforderung beim Investieren. Eine der besten Möglichkeiten, das Abwärtspotenzial zu begrenzen, ist die Diversifikation. Ja, es ist ein grundlegender Aspekt des Investierens, aber es ist aus einem bestimmten Grund grundlegend.

Bei echter Diversifikation geht es nicht nur darum, eine Handvoll Aktien für dein Portfolio auszuwählen. Es geht darum, Dutzende einzelner Wertpapiere und sogar verschiedene Anlageklassen zu halten. Aber das kann entmutigend sein. Zu wissen, welche Vermögenswerte zu wählen sind, wann Geld von einem zum anderen bewegt werden muss, kann ein Vollzeitjob sein.

Oder Sie könnten die Hilfe der KI in Anspruch nehmen, um die schwere Arbeit für Sie zu erledigen.

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Es ist High-Tech-Zeug, aber in einem herausfordernden Investitionsumfeld, wie wir es gerade erleben, ist es ein Vorteil, den es sich zu nehmen lohnt. Glücklicherweise haben wir es allen zugänglich gemacht.

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