Disney Falls auf Guggenheim-Downgrade

Die Aktien von The Walt Disney Company (DIS) fielen um fast 3 %, nachdem Analysten der Investmentfirma Guggenheim Partners die Aktie wegen Bedenken hinsichtlich des zukünftigen Gewinnwachstums des Unternehmens herabgestuft hatten. Disney, das am 9. Februar seine Gewinne meldete, schloss den Handel am 155.44. Januar bei 13 $. Zum jetzigen Zeitpunkt wechselt die Aktie für 151.13 $ den Besitzer. 

Warum hat Guggenheim Disney herabgestuft? 

Analysten von Guggenheim stuften die Disney-Aktie von ihrer früheren Kaufempfehlung auf Neutral herab. Sie senkten auch das Kursziel des Unternehmens für Disney-Aktien von 165 US-Dollar auf 205 US-Dollar aufgrund des „breiteren Geschäftsdrucks“. Zu den Elementen dieses Drucks gehören höhere Löhne für die Arbeiter und die Gefahr zukünftiger COVID-Ausbrüche, die die Besucherzahlen in der Parksparte beeinträchtigen.

Als Grund für die Herabstufung nannte Guggenheim auch die gestiegenen Content-Ausgaben des Unterhaltungsgiganten. In einer früheren Einreichung hatte Disney angekündigt, die Ausgaben für Inhalte im Jahr 8 um 33 Milliarden US-Dollar auf 2022 Milliarden US-Dollar zu erhöhen. 

Guggenheim erklärte, dass der aktuelle Handelspreis für Disney, etwa das 17-fache der erwarteten Gewinne für 2023, das Unternehmen nahe seiner fairen Schätzung bewertet. „Obwohl wir glauben, dass das Schlimmste der gesamten Bear-Case-Erzählung verstanden wurde (digitale Wachstumsherausforderungen, Parktrendvolatilität und Kosteninflation), sehen wir die Aktien immer noch als nahezu fair bewertet an“, schrieb Michael Morris, Guggenheim-Analyst, in der Mitteilung.

Ist Disney immer noch ein Kauf? 

Nachdem Disney zu Beginn der Pandemie auf ein Tief von 96.60 US-Dollar abgestürzt war, verzeichnete es 18 ein Wachstum seines Aktienkurses von 2020 %. Das nächste Jahr war jedoch herausfordernd. Das Abonnentenwachstum bei Disney Plus, das während der Abschaltung der Pandemie fast alle Gewinne erzielt hatte, verlangsamte sich. Neue COVID-Varianten störten die Pläne des Unternehmens, andere Einnahmequellen, einschließlich seiner Themenparks und Theater, wieder vollständig zu öffnen. Infolgedessen fiel die Aktie um 14.5 % und wurde zum schlechtesten Performer des Dow Jones Industrial Average im Jahr 2021. 

Trotz der herausfordernden Umstände könnte Disney in diesem Jahr noch an der Spitze stehen. Von den 17 Analysten, die das Unternehmen beobachten, haben 14 ein „Kaufen“-Rating für die Aktie. Anfang dieses Monats sagte Steven Cahall, Senior Analyst bei Wells Fargo, gegenüber CNBC, dass 2021 ein „seltener, aber klarer strategischer Fehltritt“ für Disney sei. Cahall, der Disney zu seinem Top Large Cap Pick des Jahres 2022 gewählt hat, sagte, dass Disney nicht das Niveau an Inhalten hatte, das seine Konkurrenten im Streaming-Geschäft hatten und das es 2021 zeigte.

Mit seinen erhöhten Ausgaben für Inhalte im Jahr 2022 sollte das Unternehmen diese Lücke ausgleichen. "Das ist kein Hexenwerk. Sie veröffentlichen eine Menge Inhalte und die Leute melden sich an, um sie anzusehen“, sagte er und fügte hinzu, dass mehr Inhalte Disney „mehr Torschüsse“ geben. Während der Betrieb der Parksparte des Unternehmens aufgrund neuer COVID-Varianten lahmgelegt wurde, erwartet Cahall in diesem Jahr eine Erholung. Er hat ein Kursziel von 196 $ für Disney-Aktien.