Dillard's Faces Verkaufsverlangsamung

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Wie gewöhnlich. Dillard's war der erste aller großen Einzelhändler, der die Verkaufs- und Gewinnzahlen für das zweite Quartal veröffentlichte. Vergleichbare Umsätze blieben gegenüber dem Vorjahr unverändert, und der Nettogewinn ging von 185.7 Millionen US-Dollar im letzten Jahr auf 163.4 Millionen US-Dollar in diesem Jahr zurück. Da das Unternehmen im zweiten Quartal Aktien im Wert von 225 Millionen US-Dollar zurückgekauft hat (im Vergleich zu einem Rückkauf von 171 Millionen US-Dollar im letzten Jahr), führte dies zu einem vollständig verwässerten Gewinn von bis zu 9.30 US-Dollar gegenüber 8.81 US-Dollar im Vorjahr. Die Betriebskosten beliefen sich im Quartal auf 401.3 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 365.9 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Dies zeigt, dass die Betriebskosten 25.3 % des Umsatzes ausmachten, während sie letztes Jahr 23.3 % des Umsatzes ausmachten

In diesem Jahr sehen wir eine Verlangsamung des Umsatzwachstums des Unternehmens nach starken Zuwächsen im Jahr 2021. Im zweiten Quartal, das am 30. Juli endete, betrug der Umsatz 1,589 Millionen US-Dollar, im Wesentlichen unverändert gegenüber dem Vorjahr, als er 1,570 Millionen US-Dollar betrug. Mit Blick auf das zweite Halbjahr könnte sich dieser Trend fortsetzen. Immerhin Dillards 3^rd Quartal 2021 stieg der vergleichbare Umsatz um +48 % und 4^th Der Quartalsumsatz stieg um +12 %. Selbst mit soliden Ergebnissen wird Dillard’s wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, diese Umsatzdynamik aufrechtzuerhalten. Darüber hinaus ist es wahrscheinlich, dass die intensive Hitze die Verkäufe im zweiten Quartal bremste und die Verkäufe im dritten Quartal bremsen könnte.

Während Dillard’s seinen Lagerbestand im Allgemeinen streng kontrolliert, beendete es den Zeitraum im zweiten Quartal 2022 mit 7 % mehr Waren als im Vorjahr. Dies ist auf die Verlangsamung des Umsatzwachstums zurückzuführen und kann die Kaufkraft des Unternehmens für die jetzt anstehende wichtige Schulzeit verringern.

All dies deutet darauf hin, dass die Umsätze für den Rest des Jahres stagnieren werden, obwohl sich das Umfeld verbessern und stärkere Aktivitäten erzeugen könnte. Berichte, dass einige Häfen nicht mehr verstopft sind und dass Trucker Waren schneller transportieren, deuten darauf hin, dass die derzeitigen, kostspieligen Zuschläge wegfallen könnten. Auch die Nachricht, dass die Gaspreise und Flugpreise sinken, war eine positive Nachricht für die Anleger und könnte auf eine Verlangsamung des Inflationsdrucks hindeuten, was die Kunden sicherlich zu schätzen wissen werden.

Die Verlangsamung des Inflationsdrucks könnte die Federal Reserve davon überzeugen, die Zinssätze nicht zu erhöhen und vielleicht sogar die bevorstehende Erhöhung im September zu reduzieren.

CEO William T. Dillard kommentierte: „Das Geschäft schwächte sich im Quartal ab, da wir das stärkste Quartal unserer Geschichte überrundet haben. Unsere Leistung im ersten Halbjahr war weitaus besser als im Vorjahr, mit einem Anstieg des Nettogewinns um +21 %, einem Anstieg des Gewinns pro Aktie um +44 % und einer Steigerung der Bruttomarge um 240 Basispunkte. Wir haben im Halbjahr Aktien im Wert von 412 Millionen US-Dollar zurückgekauft, gegenüber 171 Millionen US-Dollar im Vorjahr.“

NACHSCRIPT: Insgesamt würde ich sagen, dass das zweite Quartal von Dillard angesichts des aktuellen Marktes sehr gut war. Es ist davon auszugehen, dass das Unternehmen auch in der zweiten Jahreshälfte solide Umsätze und Ergebnisse ausweisen wird. Da der Inflationsdruck nachlässt, ist es wahrscheinlich, dass die Weihnachtszeit stark sein wird – wenn auch förderlich.