Wurde die Saat für den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank durch die schnellen Zinserhöhungen der Federal Reserve gelegt? Das ist eine der Online-Debatten des Wochenendes.
Michael Green, Chefstratege und Portfoliomanager bei Simplify Asset Management, ist der Meinung, dass die Fed daran schuld ist.
„Wem gehört eigentlich das Scheitern des SVB? Die Fed“, schrieb Green auf Substack.
„Indem sie die Zinsen weniger als ein Jahr, nachdem sie den Marktteilnehmern versichert hatten, dass sie die Zinsen bis 2024 nicht erhöhen würden, auf eine völlig beispiellose Weise angehoben haben, haben sie Bedingungen geschaffen, die vorhersehbar zum zweitgrößten Bankenzusammenbruch in der Geschichte der USA geführt haben“, schrieb Green.
Am Sonntag retweetete Sheila Bair, die frühere Vorsitzende der FDIC, einen Kommentar, den sie im Dezember geschrieben hatte und in dem sie die Fed aufforderte, die Zinserhöhungen auszusetzen um ihre volle Auswirkung auf die Stabilität des Finanzsystems zu bewerten.
Auf der anderen Seite sagte Jim Bianco, Präsident von Bianco Research LLC, dass Anleihebullen etwas von der Hitze abbekommen müssten.
Die Geschäftsführung der SVB
SIVB,
hätte dem „ununterbrochenen Dröhnen“ von Wall Street und Fintwit zuhören können, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht habe und die Fed pausieren, sich drehen oder zurücktreten würde, sagte er.
„Mit anderen Worten, hätten sie gewusst, dass alle Anleihebullen voll davon waren. Und nicht die Bond-Bullen sind sauer auf sie, weil sie ihrem Rat gefolgt sind“, sagte Bianco.
Die Fed hat ihren Leitzins im vergangenen Jahr um 4.5 Prozentpunkte angehoben. Die stark gestiegenen Zinsen haben zu Verlusten im Rentenportfolio der SVB geführt.
Die Bemühungen, Kapital für neue Finanzierungen zu beschaffen, schienen einen „altmodischen Bankrun“ ausgelöst zu haben, sagte Bair am Wochenende in einem Interview auf MSNBC.
Die Fed lässt ihre Bilanz im Rahmen eines Programms mit dem Namen „quantitative Straffung“ auch um maximal 95 Milliarden Dollar pro Monat schrumpfen.
Chris Whalen, Vorsitzender von Whalen Global Advisors, sagte, das Programm sei nicht auf die Auswirkungen der quantitativen Straffung auf die Finanzmärkte abgestimmt.
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/did-the-fed-plant-the-seeds-of-destruction-of-silicon-valley-bank-51bad7a5?siteid=yhoof2&yptr=yahoo