Kaufhaus Nordstrom warnt vor Übernahmeangeboten mit Giftpille

Kaufhausgruppe NordstromJWN
Inc. hat eine sogenannte „Giftpille“ eingeführt, um zu verhindern, dass Investoren 10 % oder mehr ihrer Aktien erwerben.

Das Unternehmen gab den Schritt gestern bekannt, nur wenige Tage nachdem der hochfliegende mexikanische Einzelhändler Liverpool bestätigt hatte, dass es seinen Anteil an der Luxuskaufhauskette aufgebaut hatte.

Nordstrom sagte, dass der Aktionärsrechteplan, der am 19. September nächsten Jahres ausläuft, nicht als Reaktion auf ein bestimmtes Übernahmeangebot angenommen wurde und nicht dazu dient, Übernahmeangebote abzuschrecken.

Solche Strategien werden jedoch typischerweise eingesetzt, wenn ein Unternehmen glaubt, dass es Angebote anziehen könnte, von denen es glaubt, dass sie das Unternehmen unterbewerten.

Letzte Woche gab die mexikanische Kaufhauskette Liverpool bekannt, dass sie eine „passive Beteiligung“ von 9.9 % an Nordstrom erworben hat, was ihrer Meinung nach einen Schritt darstellte, der darauf abzielte, ihre geografische Präsenz zu diversifizieren.

Liverpool ist derzeit der zweitgrößte Anteilseigner von Nordstrom, nur hinter dem ehemaligen Vorsitzenden Bruce Nordstrom mit einer Beteiligung von fast 16 %.

Andere Mitglieder der Gründerfamilie von Nordstrom, darunter CEO Erik Nordstrom und Präsident Peter Nordstrom, gehören ebenfalls zu den Hauptaktionären, während Bruces Schwester Anne Gittinger mit 9.68 % der Anteile die zweitgrößte Familienbeteiligung hält.

Nordstroms Giftpille

Letzte Woche bestätigte Liverpool in einer Erklärung, dass es Aktien im Wert von fast 295 Millionen US-Dollar an dem in Seattle ansässigen Unternehmen gekauft habe, und gab an, dass es seit dem 9.9. September den Anteil von 8 % gehalten habe.

Nordstroms Giftpillen-Antwort soll eine Übernahme teurer oder herausfordernder machen, indem es bestehenden Aktionären ermöglicht wird, Aktien mit einem Abschlag zu kaufen, wodurch der Eigentumsanteil jedes Bewerbers verwässert wird.

„Der Bezugsrechtsplan trägt auch dazu bei, dass der Vorstand genügend Zeit hat, um fundierte, wohlüberlegte Entscheidungen zu treffen, die im besten Interesse des Unternehmens und aller Nordstrom-Aktionäre sind“, sagte das Unternehmen in einer Erklärung.

„Der Bezugsrechtsplan wurde nicht als Reaktion auf ein bestimmtes Übernahmeangebot oder einen anderen Vorschlag zur Übernahme der Kontrolle über das Unternehmen angenommen und soll Angebote nicht abschrecken, die fair und anderweitig im besten Interesse aller Nordstrom-Aktionäre sind.“

Nordstrom hat den Wert seiner Aktien seit Anfang dieses Jahres um fast 20 % fallen sehen, da eine steigende Belastung der Lebenshaltungskosten seine US-Kunden dazu veranlasste, die Ausgaben für Bekleidung und Freizeitprodukte zu kürzen.

Im Gegensatz dazu sind die Aktien von Liverpool seit Anfang 5 um 2022 % gestiegen, und das mexikanische Unternehmen meldete im zweiten Quartal ein zweistelliges Umsatzwachstum, das auf ein gutes Bestandsmanagement, einen verbesserten Produktmix und höhere Verkaufspreise zurückgeführt wurde.

Nordstrom, Macy's, Kohl's schneiden Prognosen

Nordstrom schloss sich im vergangenen Monat seinen Kaufhauskonkurrenten Macy's Inc. und Kohl's anKS-Erweiterung
Corp. bei der Kürzung seiner Jahresgewinnprognose, da es unter einer Überschwemmung von Überbeständen taumelte, die viele Einzelhändler gezwungen hat, inmitten eines Einbruchs der Verbrauchernachfrage tiefe Rabatte anzubieten.

Nordstrom hat im August die Erwartungen für das zweite Quartal übertroffen, mit einem Anstieg des Nettoumsatzes um 2 % gegenüber dem Vorjahr und einem Anstieg der digitalen Verkäufe um 12 %. Das Unternehmen senkte jedoch auch seine Prognose aufgrund geringerer Kundenfrequenz und Nachfrage bei seiner Off-Price-Marke Rack und erwartete für das Gesamtjahr einen Umsatzanstieg zwischen 6.3 % und 5 %, was leicht unter seiner vorherigen Prognosespanne von 7 % bis 6 % liegt.

Auch die Giftpillenbewegung ist für die Branche nicht neu. Im Februar verfolgte der Rivale Kohl's eine Giftpillenstrategie, nachdem er zwei unaufgeforderte Übernahmeangebote erhalten hatte.

Nach einer unabhängigen Prüfung der Übernahmeangebote kam der Vorstand von Kohl's zu dem Schluss, dass keines „den Wert des Unternehmens im Hinblick auf sein zukünftiges Wachstum und seine Cashflow-Generierung angemessen widerspiegelt“.

AkazienforschungACTG
, im Besitz der aktivistischen Firma Starboard Value, bot 64 Dollar pro Aktie für Kohl's an, und auch die Private-Equity-Firma Sycamore Partners soll damals mit einem nicht veröffentlichten Angebot ein weiterer Bewerber gewesen sein.