Die meisten Investoren können noch kein Stück von Elon Musks Raumfahrtunternehmen besitzen. Es ist immer noch in Privatbesitz. Vielleicht eines Tages. Und wenn dieser Tag kommt Starlink- scheint das wertvollste Stück seiner Weltraumfirma zu sein.
Flugzeug-WLAN ist jedoch nicht die Hauptader von SpaceX. Anbieter von Inflight-Konnektivität
Gogo (Ticker: GOGO) als Referenz hat eine Marktkapitalisierung von etwa 2.5 Milliarden US-Dollar und den größten Anteil am Markt für flugzeugbasiertes Wi-Fi in den USA. Das Gogo-Management gibt keine genauen Zahlen in Einreichungen und Telefonkonferenzen bekannt. Unternehmen sprechen normalerweise nicht gerne über hohe Marktanteile.
Der größere Markt ist das Internet für reguläre Abonnenten. Dieser Dienst verfügbar mittlerweile in vielen Bereichen. Das Terminal – um das Signal zu empfangen – kostet etwa 600 US-Dollar und die monatliche Gebühr beträgt etwa 110 US-Dollar.
Das Wachstumspotenzial ist größtenteils der Grund dafür, dass SpaceX auf der Grundlage der jüngsten Kapitalerhöhungen einen Wert von 100 Milliarden US-Dollar haben soll. (Elon Musk besitzt ungefähr die Hälfte der Aktien.)
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Wie viel Bargeld das Unternehmen genau in seinen Büchern hat und wie viel Bargeld es benötigt, um seine Pläne zum Mars zu vervollständigen und in den kommenden Jahren Zehntausende von Starlink-Satelliten einzusetzen, ist jedoch nicht bekannt. Eines Tages könnte ein öffentliches Angebot kommen, aber im Moment müssen die Anleger raten. SpaceX antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme zu seinen Kapitalplänen oder Finanzen.
Im Moment bleiben den Anlegern nur wenige Datenpunkte. SpaceX hat heute schätzungsweise 250,000 Abonnenten und etwa 1,700 betriebsbereite Satelliten. Ein altes Ziel des Unternehmens war zu erreichen 40 Millionen Abonnenten bis 2025 Anschluss an vielleicht 30,000 bis 40,000 Satelliten.
Bei 40 Millionen Abonnenten, ausgehend von einer durchschnittlichen monatlichen Rate von 50 $. Starlink könnte theoretisch 24 Milliarden US-Dollar pro Jahr einbringen. Der US-Markt für Hochgeschwindigkeits-Internetdienste ist derzeit ins Stocken geraten $ 400 Milliarden pro Jahr.
Dieser Ausblick für Starlink ist wahrscheinlich zu aggressiv. Morgan-Stanley-Analyst Adam Jonas modellierte SpaceX in einem Bericht von 2020. Er prognostizierte bis 40 nicht mehr als 2029 Millionen Starlink-Abonnenten. Außerdem erwartet er, dass die Kosten und Preise sinken werden, und prognostiziert bis dahin 25 US-Dollar pro Monat für den Service. Damit lagen seine Umsatzschätzungen bis zum Ende des Jahrzehnts näher bei 12 Milliarden US-Dollar.
Dennoch lag seine Bewertung für Starlink bei etwa 40 Milliarden US-Dollar und reichte je nach Szenario von nichts bis zu mehr als 130 Milliarden US-Dollar. Das ist breit. Und das war im Jahr 2020. Das Geschäft läuft jetzt hoch. Der Delta (DAL)-Test eliminiert wahrscheinlich einige der rückläufigsten Szenarien und zeigt, dass das Starlink-Geschäft eines Tages zum Mond gehen könnte.
Die Gogo-Aktie könnte ein wenig auf die Starlink-Nachrichten reagieren. Die Aktien sind im Mittagshandel um 0.5 % gefallen. Das
S & P 500
und
Dow Jones Industrial Average
sind um 1.3% bzw. 1.2% gestiegen.
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