Bereitstellung eines überlegenen Geschäftsmodells

Dieses Unternehmen verzeichnete während der Pandemie große Marktanteilsgewinne und ist auf Jahre mit höherem Gewinnwachstum vorbereitet, doch sein Aktienkurs ist seit Jahresbeginn um 30 % gefallen und wird auf dem Niveau vor der Pandemie gehandelt. Das Unternehmen wird fälschlicherweise als Restaurantkette bezeichnet, obwohl es sich in Wirklichkeit eher um einen Lieferkettenbetreiber und ein Verbrauchermarketingunternehmen handelt. Domino's (DPZ) ist die Long Idea dieser Woche.

Die Domino-Aktie stellt ein qualitativ hochwertiges Risiko-Ertrags-Verhältnis dar, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen:

• Position als weltweit größte Pizzakette
• stetige Marktanteilsgewinne
• Effizienzsteigerungen aus seinem integrierten Liefersystem, die Dritte nicht reproduzieren können
• Fähigkeit, den aktuellen Arbeitskräftemangel langfristig zu überwinden
• überlegene Rentabilität gegenüber Gleichaltrigen
• Die Bewertung impliziert, dass die Gewinne des Unternehmens dauerhaft um 10 % gegenüber dem aktuellen Niveau sinken werden

Günstigstes PEBV-Verhältnis seit 2013

Wie bei vielen Unternehmen, die während der Pandemie ihre Umsätze steigerten, stieg der Aktienkurs von Domino's Pizza um etwa 50 % über das Niveau vor der Pandemie. Als die Händler dann ihre Pandemiegeschäfte abwickelten, stürzte die Aktie seit Jahresbeginn um 30 % ab und wird nun zum zweiten Mal seit 0.9 unter ihrem Kurs-zu-Ökonomischen-Buchwert-Verhältnis (PEBV) (2013) gehandelt. Siehe Abbildung 1 .

Ein PEBV-Verhältnis von 0.9 bedeutet, dass die Aktie so eingepreist ist, dass die Gewinne sofort sinken und dauerhaft 10 % unter dem Niveau von 2021 bleiben, was, wie ich weiter unten zeigen werde, höchst unwahrscheinlich ist. Weitere Einzelheiten zum Aufwärtspotenzial des Domino-Aktienkurses finden Sie in den von mir analysierten Szenarien Reverse Discounted Cash Flow (DCF)-Modell im Bewertungsbereich.

Abbildung 1: Aktienkurs und wirtschaftlicher Buchwert pro Aktie: 2013 – aktuell

Bewährte internationale Streitmacht

Domino's verfügt über mehr als 18,800 Standorte in 90 verschiedenen Märkten auf der ganzen Welt. Die US-amerikanischen und internationalen Einzelhandelsumsätze von Domino sind in den letzten 10 Jahren jährlich um jeweils 10 % gewachsen. Laut Abbildung 2 machte das internationale Segment von Domino im Jahr 51 2021 % seines weltweiten Einzelhandelsumsatzes aus.

Durch die globale Präsenz ist das Unternehmen geopolitischen Risiken ausgesetzt, aber die große geografische Streuung begrenzt das Engagement in einzelnen Ländern außerhalb der Vereinigten Staaten. Beispielsweise ist das Risiko von Domino durch zunehmende Spannungen zwischen China und der internationalen Gemeinschaft begrenzt, da sich nur 5 % seiner internationalen Geschäfte in China befinden.

Abbildung 2: Internationale und US-Einzelhandelsumsätze: 2021

Franchise-Modell steigert die Zahl der Filialen

Domino's gilt als Restaurantkette, doch das Unternehmen besitzt nur 2 % seiner Filialen. Das Unternehmen generiert Einnahmen aus Franchise-Lizenzgebühren und seinen Lieferkettenaktivitäten in den Vereinigten Staaten. Dominos ist eher ein Lieferkettenbetreiber und Verbrauchermarketingunternehmen als eine Restaurantkette.

Dieses Franchise-Modell ist für Investoren von Vorteil, da es dem Unternehmen ermöglicht, sein Kapital effizient zu verwalten und gleichzeitig die Flexibilität zu haben, starke Wachstumschancen zu verfolgen. Potenziellen Franchisenehmern bietet das Unternehmen ein optimiertes Betriebsmodell, landesweite Marketingkampagnen und eine Cash-on-Cash-Return of Investment in drei Jahren oder weniger.

Offensichtlich ist die Gelegenheit für Franchisenehmer weltweit attraktiv, da der internationale Markt der Haupttreiber des Filialwachstums war. Laut Abbildung 3 steigerte Domino's die Anzahl seiner Filialen von 11,629 im Jahr 2014 auf 18,848 im Jahr 2021.

Abbildung 3: Anzahl der internationalen und US-Filialen: 2014 – 2021

Das anhaltende Wachstum des globalen Marktes für Schnellrestaurants (Quick Service Restaurant, QSR) wird das weltweite Umsatzwachstum von Domino im Einzelhandel unterstützen. Forschung und Märkte geht davon aus, dass der globale QSR-Markt von 4.9 bis 2022 mit einer jährlichen Wachstumsrate von 2027 % wachsen wird.

Domino's sieht weiterhin Chancen für profitables Filialwachstum. Das Unternehmen geht davon aus, dass der US-Markt das Potenzial hat, auf 8,000 Filialen zu wachsen, verglichen mit 6,560 Ende 2021, und dass in seinen 14 wichtigsten internationalen Märkten weitere 10,000 Filialen hinzukommen könnten, was die Zahl seiner internationalen Filialen nahezu verdoppeln würde.

Von Anfang bis Ende die Kontrolle übernehmen

Ein wesentlicher Faktor für den Erfolg von Domino als Franchisegeber ist die Kontrolle über die Produktqualität und das Kundenerlebnis von Anfang bis Ende. So behält das Unternehmen diese Kontrolle bei:

• Lieferkette: Supply-Chain-Abläufe liefern qualitätsgesicherte Zutaten zu wettbewerbsfähigen Kosten und geben den Franchisenehmern Zeit für die Verwaltung anderer Geschäftsbereiche. Domino's liefert beispielsweise gemischten Teig an Geschäfte und erspart den Betreibern so einen zeitaufwändigen Vorbereitungsschritt.
• Auswahl des Franchisenehmers: Über 95 % der US-amerikanischen Franchisenehmer des Unternehmens begannen als Fahrer oder Angestellte im Geschäft. Das Unternehmen verlangt von den Franchisenehmern umfassende Domino- und Managementerfahrung. Durch seine selektive Vorgehensweise schützt Domino's seine Marke durch Franchisenehmer, die sein Geschäftsmodell und seine Kultur verstehen.
• Lieferung: Domino's betreibt ein effizientes Liefersystem, das sicherstellt, dass Kunden pünktlich ein heißes Qualitätsprodukt geliefert bekommen.

Durch die Übernahme der Verantwortung für den gesamten Prozess beseitigt Domino's Kostenineffizienzen und sorgt für ein gleichbleibendes Qualitätsniveau im gesamten Unternehmen.

Digitales Geschäft verbessert das Kundenerlebnis und die Rentabilität

Die digitalen Funktionen von Domino bereichern das Kundenerlebnis, indem sie schnelle und einfache Bestelloptionen, ein Prämienprogramm, exklusive digitale Angebote und eine Sprachbestellanwendung bieten. Digitale Bestellungen sorgen für mehr Kundenbindung, sorgen für ein konsistenteres Kundenerlebnis und steigern den Umsatz bei geringeren Kosten. Dominos Mitnahmetickets Die online bestellten Preise sind 25 % höher als die telefonisch bestellten und sind weniger arbeitsintensiv, was in einem angespannten Arbeitsmarkt hilfreich ist.

Die digitalen Fähigkeiten von Domino zahlten sich aus, als Kunden während der Pandemie auf E-Commerce-Kanäle vertrauten. Laut Abbildung 4 stiegen die über den digitalen Kanal von Domino generierten Einzelhandelsumsätze von 60 % des Gesamtumsatzes im Jahr 2017 auf 75 % im Jahr 2021. Zum Vergleich: Die systemweiten Umsätze von McDonald's über digitale Kanäle beliefen sich im Jahr 2021 auf etwa 25 % der systemweiten Umsätze in seinen sechs wichtigsten Märkten.

Abbildung 4: Digitaler Einzelhandelsumsatz in den USA als Prozentsatz des gesamten US-Einzelhandelsumsatzes: 2017 – 2021

Für die Bewältigung pandemischer Störungen gerüstet

Durch die große digitale Präsenz, die integrierte Lieferkette, den robusten Lieferservice und die Ausführungsfähigkeiten von Domino war das Unternehmen ideal aufgestellt, um seine Marktposition während der COVID-19-Pandemie zu stärken. Während schwächere Wettbewerber während der Pandemie Schwierigkeiten hatten, Kunden zu erreichen, stieg der Marktanteil von Domino von 1.6 % in die Höhe globalen Markt für Schnellrestaurants (QSR). im Jahr 2019 auf 2.2 % im Jahr 2021.

Das starke Geschäftsmodell von Domino war keineswegs eine aktuelle Anomalie, sondern eroberte schon lange vor der Pandemie Marktanteile. Laut Abbildung 5 steigerte Domino's seinen Anteil am globalen QSR-Markt von 1.1 % im Jahr 2012 auf 1.6 % im Jahr 2019. Dank eines starken Geschäftsmodells war das Unternehmen in der Lage, vom Rückzug anderer Unternehmen zu profitieren. Es ist davon auszugehen, dass Domino's nach der Pandemie wahrscheinlich nichts zurückgeben wird.

Abbildung 5: Anteil am globalen QSR-Markt: 2012 – 2021

Branchenführende Rentabilität

Das Geschäftsmodell von Domino generiert nicht nur ein beeindruckendes Umsatzwachstum, sondern bietet auch branchenweit führende Kapitalumsätze und Renditen auf das investierte Kapital (ROIC). Mit 59 % ist der ROIC von Domino nach zwölf Monaten (TTM) 1.6-mal so hoch wie der des nächsten Konkurrenten. Siehe Abbildung 6.

Der hohe ROIC des Unternehmens ist auch nicht nur das Ergebnis eines einmaligen Pandemieschubs. Der durchschnittliche 5-Jahres-ROIC des Unternehmens liegt mit 60 % sogar etwas höher. Ein Blick auf den gesamten S&P 500 zeigt, dass nur vier Unternehmen einen höheren 5-Jahres-Durchschnitts-ROIC aufweisen als Domino.

Abbildung 6: Rentabilität von Domino vs. Kollegen: TTM

Stetiges Wirtschaftsgewinnwachstum

Domino's schafft durch die Ausweitung seines Geschäfts weiterhin Mehrwert für die Aktionäre. Seit dem Börsengang im Jahr 2004 hat das Unternehmen jedes Jahr positive wirtschaftliche Erträge erwirtschaftet. In jüngerer Zeit stiegen die wirtschaftlichen Erträge von Domino von 151 Millionen US-Dollar im Jahr 2011 auf 627 Millionen US-Dollar im Jahr 2021.

Abbildung 7: Wirtschaftliches Ergebnis seit 2011

Gesündere Ernährung ist kein großes Risiko

Der Betrieb des Unternehmens ist speziell auf die Massenproduktion von Qualitätspizza ausgerichtet, was die direkte Konkurrenz zu den meisten anderen Schnellrestaurants einschränkt. Allerdings hängt der Erfolg des Unternehmens durch die Abhängigkeit von einem Produkt auch von der Beliebtheit der Pizza ab.

Der Aufstieg von Gesundheitsbewusstsein stellt eine Bedrohung für die Industrie dar, die jede Menge kalorienreiche Kohlenhydrate, Fette und verarbeitetes Fleisch anbietet. Eine Änderung der Ernährungsgewohnheiten hin zu gesünderen Alternativen könnte der Branche und ihrem größten Zulieferer langfristig Gegenwind bereiten. Allerdings wird diese Bedrohung das Wachstum des Pizzamarktes wahrscheinlich nicht verhindern. Trotz eines immer größeren Angebots an Diät- und gesunden Ernährungsoptionen wuchs der amerikanische Schnellrestaurant-Pizzamarkt von 35.9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2016 auf 40.6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021.

Darüber hinaus bedeutet die Erfahrung von Domino mit Innovationen, dass das Unternehmen für Sie bessere Optionen anbieten kann, wie z. B. einen glutenfreien Boden, falls sich die Vorlieben der Verbraucher von der traditionell hergestellten Pizza abwenden.

Steigende Kosten könnten die Margen beeinträchtigen, aber zu weiteren Marktanteilsgewinnen führen

Das Management stellte in seinem fest Ergebnisaufruf für 4Q21 Das Unternehmen geht davon aus, dass die Kosten für die Lebensmittelversorgung in den US-Filialen von Domino um bis zu 10 % steigen werden. Diese steigenden Kosten werden sich unmittelbar auf die Rentabilität der Geschäfte auswirken. Das Unternehmen wird auch die negativen Auswirkungen steigender Kosten spüren, da ein Rückgang der Filialrentabilität einen „Trickle-up“-Effekt auf den Franchisegeber haben wird. Geschäfte könnten gezwungen sein, margenstärkere Artikel zu bewerben, um die Auswirkungen steigender Kosten auszugleichen, die Betriebszeiten zu verkürzen oder weniger aggressiv Personal zu rekrutieren, was zu geringeren Einzelhandelsumsätzen führen könnte.

Personalengpässe, die wahrscheinlich weiterhin ein Hindernis für das Wachstum der Filialzahlen und die Durchführung von Verkaufsförderungsmaßnahmen darstellen werden. Das Unternehmen ist angesichts der aktuellen Herausforderungen vorsichtiger, wenn es darum geht, Werbeaktionen anzubieten, die mehr Traffic generieren. Die Geschäfte sind möglicherweise nicht in der Lage, mit dem wachsenden Geschäft Schritt zu halten und gleichzeitig die Qualitätsstandards beizubehalten, und Domino's zögert, aktiv mehr Kunden zu gewinnen, die mit unterbesetzten Geschäften möglicherweise keine optimale Erfahrung machen.

Allerdings stehen alle anderen QSR-Betreiber vor denselben Herausforderungen. Das umfangreiche Filialnetz, die Effizienz der Lieferkette und der erstklassige ROIC verschaffen Domino starke Vorteile, die wahrscheinlich zu weiteren Marktanteilsgewinnen führen werden, wie sie es während der COVID-XNUMX-Pandemie getan haben.

Lieferservice: Langfristiger Vorteil, aber kurzfristiges Problem

Der aktuelle Arbeitskräftemangel wirkt sich direkt auf die Fähigkeit von Domino aus, Vorgänge auszuführen, die stark vom Lieferservice abhängig sind. Der Mangel an Lieferfahrern hat dazu geführt, dass einige Geschäfte ihre Betriebszeiten verkürzt haben, da das Unternehmen Schwierigkeiten hat, die Lieferkapazität bereitzustellen, um die Nachfrage zu decken. Das Unternehmen stützt sich auf seinen digitalen Kanal und sein Carryout-Geschäft, um bei der Bewältigung dieser Herausforderungen zu helfen, indem es mehr Anreize bietet.

Langfristig stellen die Lieferfähigkeiten von Domino einen großen Wettbewerbsvorteil für das Unternehmen dar, von dem ich erwarte, dass er trotz der aktuellen Kapazitätsbeschränkungen weiterhin zu mehr Wachstum führen wird.

Uber Eats und Door Dash verringern den Liefervorteil von Domino

Ich argumentiere seit langem, dass Lieferdienste von Drittanbietern wie Uber Eats (UBER) und DoorDash (DASH) kaputte Geschäftsmodelle betreiben, die auf lange Sicht scheitern werden, aber kurzfristig immer noch eine Bedrohung für Domino's darstellen. Die schnellen Marktanteilsgewinne von DoorDash auf dem US-Markt für Lebensmittellieferungen haben die Fähigkeit von Domino, neue Kunden zu gewinnen, gebremst.

Der Markt für Essenslieferungen von Drittanbietern ist in den letzten zwei Jahren bemerkenswert gewachsen. Allerdings erzielten führende Namen auf dem Markt – wie DoorDash – ihr Wachstum unrentabel, was bedeutet, dass diese Marktanteilsgewinne nicht nachhaltig sind. Letztendlich müssen Drittanbieter-Lieferdienste entweder ihre Gebühren erhöhen oder sich aus dem Markt zurückziehen. So oder so wird der integrierte Lieferservice von Domino bereit sein, verlorene Marktanteile zurückzugewinnen.

Domino's bietet außerdem mehr Möglichkeiten zur Erfüllung von Kundenbestellungen als die herkömmliche Lieferung nach Hause. Die kontaktlose Abholung von Domino's Pizza, die garantiert, dass Bestellungen innerhalb von zwei Minuten nach Ankunft im Fahrzeug aufgegeben werden, und Liefer-Hotspots bieten Kunden den Komfort mehrerer Erfüllungsoptionen.

Langfristig möchte Domino's autonome Lieferlösungen entwickeln. Die Partnerschaft des Unternehmens mit Nuro ermöglichte es ihm, im Jahr 2021 autonome Pizzalieferfahrzeuge in Houston zu testen. Diese automatisierten Liefersysteme würden das hocheffiziente Geschäftsmodell von Domino noch effizienter machen.

DPZ hat ein Aufwärtspotenzial von 83 %, wenn der Konsens stimmt

Der Preis der Domino-Aktie ist darauf ausgelegt, dass die Gewinne gegenüber dem aktuellen Niveau sinken, trotz der Wachstumsgeschichte, der überlegenen Rentabilität, des branchenführenden Marktanteils und der zahlreichen Wachstumschancen. Im Folgenden verwende ich mein DCF-Modell (Reverse Discounted Cash Flow), um zwei zukünftige Cashflow-Szenarien zu analysieren und das Aufwärtspotenzial des aktuellen Aktienkurses von Domino hervorzuheben.

DCF-Szenario 1: Rechtfertigung des aktuellen Aktienkurses von 390 $/Aktie.

Wenn ich von Domino's ausgehe:

• Die NOPAT-Marge sinkt von 13 bis 10 auf 15 % (2021-Jahres-Durchschnitt gegenüber 2022 % im Jahr 2031).
• Der Umsatz wächst also von 1 bis 2022 nur um 2024 % CAGR (gegenüber der Konsensschätzung 7–2022 CAGR von 2031 %).

Die Aktie ist heute 390 $/Aktie wert – das entspricht dem aktuellen Aktienkurs. In diesem SzenarioDomino's verdient im Jahr 610 2031 Millionen US-Dollar an NOPAT, was 8 % unter dem Wert von 2021 liegt.

DCF-Szenario 2: Aktien sind mehr als 712 USD wert.

Wenn ich von Domino's ausgehe:

• Die NOPAT-Marge sinkt von 14.6 bis 2022 auf 2031 % (Fünfjahresdurchschnitt).
• Der Umsatz wächst nach Konsensschätzungen von 7 % im Jahr 2022, 8 % im Jahr 2023 und 7 % im Jahr 2024 und
• Der Umsatz wächst also von 3.5 bis 2025 mit einer jährlichen Wachstumsrate von 2031 % (unter der 10-Jahres-Umsatz-durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 10 % von 2011 bis 2021).

die Aktie ist es wert 712 USD / Aktie heute – ein Plus von 83 % gegenüber dem aktuellen Preis. In diesem Szenario wächst der NOPAT von Domino in den nächsten zehn Jahren nur um durchschnittlich 4 % jährlich, weniger als ein Drittel der 15 %igen NOPAT-CAGR des Unternehmens von 2011 bis 2021 und liegt unter der von Research and Markets geschätzten 4.9 % CAGR des globalen QSR-Marktes 2022 – 2027. Sollte Dominos NOPAT im Einklang mit historischen Wachstumsraten oder sogar den globalen QSR-Markterwartungen wachsen, hat die Aktie noch mehr Aufwärtspotenzial.

Abbildung 8 vergleicht Dominos historischen NOPAT mit seinem impliziten NOPAT in jedem der oben genannten DCF-Szenarien.

Abbildung 8: Historische und implizite NOPAT: DCF-Bewertungsszenarien von Domino

Nachhaltige Wettbewerbsvorteile fördern die Wertschöpfung der Aktionäre

Ich denke, dass der Burggraben um das Geschäft von Domino es ihm ermöglichen wird, weiterhin höhere NOPAT zu generieren, als die aktuelle Marktbewertung vermuten lässt. Zu den Faktoren, die den Burggraben von Domino bilden, gehören:

• starke Markenbekanntheit
• großes digitales Unternehmen, das den Umsatz steigert und die Arbeitskosten senkt
• überlegene Effizienz der Lieferkette
• Integrierter Lieferservice, den Drittanbieter nicht reproduzieren können
• überlegene Rentabilität

Was Lärmhändler bei Domino's verpassen

Heutzutage konzentrieren sich weniger Anleger darauf, hochwertige Kapitalallokatoren mit aktionärsfreundlicher Unternehmensführung zu finden. Stattdessen liegt der Fokus aufgrund der zunehmenden Verbreitung von Lärmhändlern auf kurzfristigen technischen Handelstrends, während zuverlässigere Grundlagenforschung übersehen wird. Hier ist eine kurze Zusammenfassung dessen, was Lärmhändler vermissen:

• Domino's ist besser aufgestellt, um den Arbeitskräftemangel zu bewältigen
• Research and Markets geht davon aus, dass der globale QSR-Markt bis 4.9 mit einer jährlichen Wachstumsrate von 2027 % wachsen wird
• Die Bewertung impliziert ein Aufwärtspotenzial von 83 %, wenn das Unternehmen gemäß den Konsensschätzungen wächst

Verdienstkürzungen oder eine Lockerung der Arbeitsbeschränkungen wären willkommene Neuigkeiten

Laut Zacks hat Domino's in acht der letzten zwölf Quartale die Gewinnschätzungen übertroffen. Ein erneutes Vorgehen könnte die Aktienkurse in die Höhe treiben.

Sollte Domino's das herausfordernde Arbeitsumfeld besser als erwartet meistern, könnten Umsatz und Gewinn in die Höhe schnellen und damit auch den Aktienkurs.

Dividenden und Aktienrückkäufe könnten 6.0% Rendite bringen

Domino's hat seine vierteljährliche Dividende seit 2012 jedes Jahr erhöht. Seit 2017 hat Domino's kumulierte Dividenden in Höhe von 544 Millionen US-Dollar (4 % der aktuellen Marktkapitalisierung) gezahlt. Die aktuelle Dividende des Unternehmens ergibt auf Jahresbasis eine Rendite von 1.1 %.

Domino's gibt den Aktionären auch durch Aktienrückkäufe Kapital zurück. Von 2017 bis 2021 kaufte das Unternehmen Aktien im Wert von 4.0 Milliarden US-Dollar (28 % der aktuellen Marktkapitalisierung) zurück. Das Unternehmen verfügt über verbleibende Restbestände seiner aktuellen Rückkaufgenehmigung in Höhe von 704 Millionen US-Dollar. Wenn das Unternehmen seine verbleibende Rückkaufermächtigung im Jahr 2022 nutzt, wird durch die Rückkäufe eine jährliche Rendite von 4.9 % bei der aktuellen Marktkapitalisierung erzielt.

Der Vergütungsplan für Führungskräfte muss verbessert werden

Unabhängig vom makroökonomischen Umfeld sollten Anleger nach Unternehmen mit Vergütungsplänen für Führungskräfte suchen, die die Interessen der Führungskräfte direkt mit den Interessen der Aktionäre in Einklang bringen. Qualitativ hochwertige Unternehmensführung macht Führungskräfte gegenüber den Aktionären verantwortlich, indem sie Anreize für eine umsichtige Kapitalallokation schaffen.

Domino's entlohnt Führungskräfte mit Gehältern, Barprämien und langfristigen Aktienprämien. Die Performance Stock Units (PSUs) von Domino sind an das bereinigte Gesamteinkommen des Segments und seine globalen Einzelhandelsumsatzziele gebunden.

Anstelle des bereinigten Gesamtsegmenteinkommens oder des weltweiten Einzelhandelsumsatzes empfehle ich, die Vergütung der Führungskräfte an den ROIC zu koppeln, der die tatsächliche Rendite eines Unternehmens auf den Gesamtbetrag des investierten Kapitals bewertet und sicherstellt, dass die Interessen der Führungskräfte mit denen der Aktionäre in Einklang stehen. Es besteht ein enger Zusammenhang zwischen der Verbesserung des ROIC und der Steigerung des Shareholder Value.

Obwohl die Vergütungsstruktur verbesserungswürdig ist, haben die Führungskräfte von Domino einen Mehrwert für die Aktionäre geschaffen. Domino's hat seinen wirtschaftlichen Gewinn von 270 Millionen US-Dollar im Jahr 2016 auf 627 Millionen US-Dollar im Jahr 2021 gesteigert.

Insiderhandel und Short Interest Trends

In den letzten 12 Monaten haben Insider 14 Tsd. Aktien gekauft und 133 Tsd. Aktien mit einem Nettoeffekt von ~118 Tsd. verkauften Aktien verkauft. Diese Verkäufe machen weniger als 1 % der ausstehenden Aktien aus.

Derzeit sind 2 Millionen Aktien leerverkauft, was 6 % der ausstehenden Aktien und etwas mehr als vier Tagen zur Deckung entspricht. Die Short-Zinsen stiegen im Vergleich zum Vormonat um 20 %.

Kritische Details, die von der Robo-Analyst-Technologie meines Unternehmens in Finanzberichten gefunden wurden

Nachfolgend finden Sie Einzelheiten zu den Anpassungen, die ich basierend auf den Erkenntnissen von Robo-Analyst in Domino's 10-K vornehme:

Gewinn- und Verlustrechnung: Ich habe Anpassungen in Höhe von 258 Millionen US-Dollar vorgenommen, mit einem Nettoeffekt der Entfernung von 150 Millionen US-Dollar an nicht betrieblichen Aufwendungen (3 % der Einnahmen).

Bilanz: Ich habe Anpassungen in Höhe von 187 Millionen US-Dollar vorgenommen, um das investierte Kapital zu berechnen, mit einer Nettoerhöhung von 41 Millionen US-Dollar. Eine der größten Anpassungen betraf Operating-Leasingverträge in Höhe von 35 Millionen US-Dollar. Diese Anpassung entsprach 7 % des ausgewiesenen Nettovermögens.

Bewertung: Ich habe Anpassungen des Shareholder Value in Höhe von 5.6 Milliarden US-Dollar vorgenommen, um einen Nettoeffekt einer Verringerung des Shareholder Value um 5.6 Milliarden US-Dollar zu erzielen. Abgesehen von der Gesamtverschuldung war eine der bemerkenswertesten Anpassungen des Shareholder Value die ausstehenden Mitarbeiteraktienoptionen (ESO) in Höhe von 108 Millionen US-Dollar. Diese Anpassung entspricht <1 % der Marktkapitalisierung von Domino.

Attraktiver Fonds, der DPZ hält

Der folgende Fonds erhält ein attraktives Rating und investiert deutlich in DPZ:

1. O'Shaughnessy Market Leaders Value Fund (OFVIX) – 2.2 % Allokation

Offenlegung: David Trainer, Kyle Guske II und Matt Shuler erhalten keine Entschädigung für das Schreiben über einen bestimmten Bestand, Stil oder ein bestimmtes Thema.