DeFi – Reflexionen über 2021 und den Weg in die Zukunft

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Es ist fair zu sagen, dass Krypto uns im letzten Jahr viele Überraschungen gebracht hat. Viele erwarteten, dass DeFi im Jahr 2021 zum Mainstream werden würde, und während große Unternehmen und Institutionen begannen, sich für Ethereum und das darauf aufbauende DeFi-Ökosystem zu interessieren, besteht kaum ein Zweifel daran, dass NFTs das Rampenlicht gestohlen haben.

Während NFTs zum ersten Mal die Mainstream-Kultur durchdrangen, gerieten viele der ersten DeFi-Protokolle ins Stocken und erlebten ihren eigenen Bärenmarkt, während andere Krypto-Assets Rekordhöhen erreichten. Ein Grund hierfür könnten die steigenden Gasgebühren für Ethereum sowie Händler sein, die ein Engagement in der ETH über Governance-Token auf Anwendungsebene anstreben. Obwohl viele DeFi-Token seitwärts gehandelt wurden, überstieg der Gesamtwert der Branche 100 Milliarden US-Dollar bei Ethereum und 250 Milliarden US-Dollar im gesamten Ökosystem.

Die wohl bemerkenswerteste DeFi-Entwicklung des Jahres war die explosionsartige Aktivität in alternativen Layer-2022-Netzwerken wie Solana, Avalanche und Terra. Diese Netzwerke haben gegenüber Ethereum Stärke bewiesen und bewiesen, dass Krypto auf eine Zukunft mit mehreren Ketten und mehreren Smart-Contract-Plattformen zusteuert. Auf dem Weg ins Jahr XNUMX beginnen auch andere Smart-Contract-Netzwerke wie Fantom und NEAR an Fahrt zu gewinnen.

Alternative Layer-XNUMX-Plattformen haben oft großzügige Anreize und Liquidity-Mining-Belohnungen eingesetzt, um Bauherren und Nutzer anzulocken. Der eigentliche Test für ihre Überlebensfähigkeit wird jedoch erst dann kommen, wenn der Markt erneut einen ernsthaften Abschwung erlebt. Viele neue Brücken und Netzwerke bieten Kompatibilität mit der virtuellen Maschine von Ethereum, daher erwarten wir in diesem Jahr eine weitere Explosion der DeFi-Aktivitäten über mehrere Netzwerke hinweg.

Die Kurvenkriege und DeFi 2.0

DeFi befindet sich derzeit inmitten einer Transformation als Ergebnis der sogenannten „Kurvenkriege“, an denen das DeFi-Ökosystem und eines der frühesten und am häufigsten verwendeten Protokolle, Curve Finance, beteiligt sind. In DeFi ist Liquidität alles, und die Kurvenkriege beweisen dies, während sie die Macht der Zusammensetzbarkeit demonstrieren.

Seit mehreren Monaten konkurrieren im Curve-Krieg Protokolle wie Yearn Finance und Convex Finance um Aufmerksamkeit, indem sie Benutzern, die den CRV-Token von Curve in ihren Protokollen einsetzen, großzügige Belohnungen anbieten. Wenn Benutzer CRV in Curve sperren, erhalten sie veCRV. Das Halten von veCRV gibt ihnen Stimmrecht, je nachdem, wie lange sie ihre Token sperren. Dies ist wirkungsvoll, da Wähler über die Anzahl der Belohnungen entscheiden können, die jedem Pool auf Curve zugewiesen werden.

Mehrere Protokolle verschärfen den Wettbewerb um Liquidität, indem sie so viele CRV-Tokens wie möglich kaufen und diejenigen belohnen, die sie einsetzen. Liquidität ist bei DeFi alles, und Projekte haben erkannt, dass sie Benutzer durch hohe Belohnungen dazu anregen müssen, bei ihnen zu bleiben. Convex hält jetzt 47 % des veCRV-Angebots.

Die Curve-Kriege haben sich in letzter Zeit angesichts des wachsenden Interesses an der DeFi 2.0-Bewegung verschärft. Es sind auch andere neuere Protokolle wie Dopex Finance, Tokemak und Olympus DAO entstanden, die eine Vielzahl einzigartiger Möglichkeiten bieten, Liquidität zu erfassen und zu halten. Im Jahr 2022 dürften die Kurvenkriege und der unerwartete Innovationsschub bei DeFi 2.0-Projekten den Ausschlag geben - und eventuell transformieren - das DeFi-Ökosystem.

Wo stehen DeFi-Blue Chips auf Ethereum?

Wir gehen davon aus, dass alternative Layer-One-Netzwerke und DeFi 2.0 ihren Wachstumskurs im Jahr 2022 fortsetzen werden. Dies wirft Fragen zur Position von DeFi-Blue-Chips wie Compound, Uniswap und Maker auf - DeFi 1.0-Klassiker, die auf Ethereum eingeführt wurden - finden sich darin wieder. Die meisten Blue-Chip-Token sind derzeit um über 50 % unter ihren Höchstständen gefallen, und dafür gibt es viele mögliche Gründe. Zum einen werden die meisten neueren Krypto-Benutzer aufgrund der hohen Gasgebühren von DeFi auf Ethereum ausgepreist. Für „Degens“ haben die lukrativen Renditen, die in DeFi 2.0 angeboten werden, dazu geführt, dass die Blue Chips aus der Mode gekommen sind. Und der Markt erlebt einen allgemeinen Rückgang, wobei die meisten wichtigen Vermögenswerte ebenfalls weit unter ihren Höchstständen liegen.

Auch DeFi litt im vergangenen Jahr unter der Zunahme von Hacks und großen Exploits. Wie ein aktueller Chainalysis-Bericht ergab, beliefen sich die Einnahmen aus Kryptokriminalität im Jahr 14 auf insgesamt 2021 Milliarden US-Dollar - Fast alles davon stammt aus dem DeFi-Bereich. Ethereum- und EVM-kompatible Ketten wie Polygon und Binance Smart Chain waren Gastgeber einiger der wirkungsvollsten Hacks des Jahres. Dies signalisiert, dass die Branche mit dem Aufbau einer Kultur des Einsatzes von Versicherungs- und Smart-Contract-Prüfern beginnen muss.

Das Jahr 2021 hat bewiesen, dass der Markt an eine Zukunft mit mehreren Ketten glaubt. Die Realität ist jedoch, dass das Halten von Vermögenswerten über mehrere Netzwerke selbst für die erfahrensten Krypto-Benutzer eine Herausforderung darstellt. Brücken können klobig sein und Sicherheitsrisiken bergen, wie die große Zahl von Angriffen auf Brücken beweist. Und wie Vitalik Buterin betont hat, weisen Brücken mit zunehmender Bedeutung zunehmende Sicherheitslücken auf. Kettenübergreifende Interaktionen zwischen Netzwerken wie Solana, Ethereum und anderen EVM-Ketten sind immer noch schwierig, was Platz für das Gedeihen von auf „Layer Zero“-Interoperabilität ausgerichteten Ketten wie Cosmos und Polkadot schaffen dürfte.

Die wichtigsten Trends für 2022

Eine wichtige Entwicklung für DeFi im Jahr 2022 wird das Aufkommen von Layer-Two-Lösungen wie ZK-Rollups sein. Die zunehmende Akzeptanz könnte eine Wiederholung des „DeFi-Sommers“ im Jahr 2020 auslösen, als Händler zum ersten Mal zu den Ethereum-Protokollen strömten, um Erträge aus ihren Vermögenswerten zu bewirtschaften. Wir glauben, dass Layer Twos im Jahr 2022 weit verbreitet sein werden - aber DeFi wird wahrscheinlich auch in anderen Netzwerken gedeihen. Es wird interessant sein zu sehen, wie sich das Wachstum der DAOs auf den Raum auswirkt, da die Finanzen zunehmend dezentralisiert werden, da das zentrale Wertversprechen von DeFi der Zensurwiderstand ist, der sich aus seiner Dezentralisierung ergibt. Nur die Zeit wird es zeigen, aber eines ist sicher - DeFi ist hier, um zu bleiben, und es sollte weiterhin schnell wachsen.

Während sich die Cross-Chain-Interoperabilität noch etwas weit entfernt anfühlt, gibt es eine Marktlücke für Protokolle und Projekte, die die Vision einer Multi-Chain-Welt der Realität näher bringen wollen. In der Zwischenzeit existiert das DeFi-Ökosystem größtenteils innerhalb von Ethereum und anderen kleineren getrennten Netzwerken.

Wir erwarten auch, dass dieses Jahr Innovationen am Frontend explodieren werden. Wenn 2021 das Jahr der Mainstream-NFT-Einführung war, sollten sich die Teams jetzt darauf konzentrieren, neue Anwender in die Fülle von Möglichkeiten in DeFi einzubinden. Die erfolgreichsten Anwendungen unter neuen Anwendern konzentrieren sich auf die Erstellung schneller, nahtloser und kostengünstiger Anwendungsfälle, die die Verwendung der Technologie einfach erscheinen lassen. Das letzte Jahr hat uns gezeigt, dass das Interesse an Krypto zwar bestehen bleibt, aber noch viele Schienen gebaut werden müssen, bevor wir für die Massenakzeptanz bereit sind.

Zusammenfassen

2021 war ein Jahr, um Newcomer zu fördern und an Bord zu nehmen. Im Jahr 2022 müssen wir diesen Trend fortsetzen und gleichzeitig sicherstellen, dass diejenigen, die neu in die Branche einsteigen, ihre Ziele (auf welcher Ebene auch immer) erreichen. In Bezug auf eine Adoptionskurve - Wortspiel beabsichtigt - Wir haben vielleicht den Anfang von Visionären (eher als Hardcore-Nerds und Goldgräber) gesehen, die in die Branche eintraten.

Wir stehen nun vor der Aufgabe, Blockchain-basierte Technologien und Systeme in der Praxis und nicht nur in der Theorie zu beweisen. Nur durch bessere, objektive Ergebnisse werden wir es schaffen, die Pragmatiker anzuziehen und die Skeptiker der Welt zu überzeugen.

Brian Pasfield ist CTO bei Fringe Finance mit fast 10 Jahren Erfahrung in den Bereichen Blockchain, Kryptowährung, Fintech und DeFi. Er hat technisch komplexe Projekte durchgeführt, bei denen sein technischer Hintergrund und sein ausgeprägtes Verständnis für Branchentrends und -philosophien zum Tragen kamen. Brian hat auch mit Blockchain-Branchenverbänden zusammengearbeitet, um sich für Gesetzesänderungen und Änderungen der Regierungspolitik einzusetzen.

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Ausgewähltes Bild: Shutterstock/aslysun