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CVI zielt auf Bancors „fehlerhaften“ vorübergehenden Verlustschutz

06/28/2022
Bitcoin Ethereum Nachrichten

Das Bancor Protokoll wurde von der konkurrierenden DeFi-Plattform angegriffen Krypto-Volatilitätsindex (CVI) nach seiner weit verbreiteten Entscheidung, vorübergehend Pause sein Versicherungsprogramm für unbeständige Verluste aufgrund von „feindlichen Marktbedingungen“.  

Shahaf Bar-Geffen, der CEO von COTI, dem Erfinder von CVI, sagte, Bancors Entscheidung, sein IPL-Programm zu unterbrechen, zeige, dass das System völlig fehlerhaft sei. Er behauptete, CVI sei die einzige DeFi-Plattform, die eine praktikable Lösung für das Problem der unbeständigen Verluste darstelle.

Der Schritt von Bancor ist zweifellos ein schwerer Schlag für die DeFi-Industrie, da sie Liquidität benötigt, um die Räder zu drehen. Sein unbeständiger Verlustschutz war eine willkommene Funktion, die Investoren von Liquiditätspools Schutz vor dem schwankenden Wert der Token bot, die sie in automatisierten Market Makern platzierten.  

Unbeständiger Verlust ist eine der größten Herausforderungen für Anbieter von Liquiditätspools. Es gibt Liquiditätspools, um sicherzustellen, dass an dezentralen Börsen Liquidität verfügbar ist. Der Begriff „Liquidität“ bezieht sich auf die Leichtigkeit, einen bestimmten Vermögenswert auf dem Markt zu kaufen und zu verkaufen. Kann eine Transaktion mangels Käufer oder Verkäufer nicht zustande kommen, kommt es zu einer „Liquiditätskrise“, die den gesamten Markt blockiert.

Aus diesem Grund benötigen DEXs genügend Liquidität für jedes spezifische Token-Paar, das sie auflisten, sodass Käufer sicher sein können, dass die Nachfrage nach diesen Vermögenswerten bestehen wird, wenn der Zeitpunkt gekommen ist, sie zu verkaufen. Ohne diese Liquidität gäbe es kein Vertrauen; daher würde kein Markt existieren. 

In der Welt der zentralisierten Börsen wird Liquidität durch ein traditionelles Auftragsbuch geschaffen, in dem Käufer und Verkäufer ihre Aufträge platzieren. Limit Orders verlangen den Kauf eines Vermögenswertes zu einem festen Preis, der vom Käufer oder Verkäufer festgelegt wird, der sie platziert, wodurch Liquidität geschaffen wird. Andere handeln dann mit Marktaufträgen, die keinen festgelegten Preis haben, sondern zu jedem verfügbaren Preis kaufen und verkaufen, wobei sie alle verfügbaren Limitaufträge verwenden, um ihre Transaktionen abzuschließen.

Die Erstellung eines Standard-Orderbuchs für dezentrale Börsen ist aufgrund der Gasgebühren und der Geschwindigkeit, mit der Transaktionen stattfinden, komplexer. Stattdessen verlassen sie sich auf den Liquiditätspool, der Liquiditätsanbieter dazu anregt, ein Paar Vermögenswerte wie BTC und ETH zu hinterlegen. 

Andere Händler können dann diese Liquiditätspools nutzen, um rechtzeitig einen Vermögenswert gegen einen anderen zu tauschen. Als Gegenleistung für die Bindung ihres Vermögens im Liquiditätspool erhalten LPs Belohnungen basierend auf der Anzahl der getätigten Transaktionen. Je größer der Pool und je mehr Händler es gibt, desto größer können ihre Belohnungen sein. 

Leider besteht der Nachteil darin, dass diese Belohnungen oft durch vorübergehende Verluste beeinträchtigt werden können, die den Verlust im Vergleich zu einer einfacheren Strategie darstellen, diese beiden Vermögenswerte einfach außerhalb des Liquiditätspools zu halten. Da Liquiditätspools bei gleichem Wert der beiden Vermögenswerte ausgeglichen bleiben müssen, bedeuten Token-Preisschwankungen, dass sich auch das Gleichgewicht innerhalb des Pools ändern muss, um diesen neuen Preis widerzuspiegeln. Dies kann im Vergleich zum einfachen Halten dieser Token zu einem Verlust führen.  

Aus diesem Grund bieten Protokolle wie Bancor und CVI eine unbeständige Verlustversicherung. Ohne sie werden sie einfach nicht so viele Liquiditätsanbieter anziehen und nicht so viele Transaktionen unterstützen können. Die plötzliche Entscheidung von Bancor, sein ILP-Programm einzustellen, übt jedoch noch mehr Druck auf das DeFi-Ökosystem aus, wenn dies bereits der Fall ist Schwierigkeiten, Liquidität zu halten.

Wie CVI in a Twitter-Thema, Bancors IL-Schutz wurde vom Bancor-Protokoll bereitgestellt, das BNT-Token in Pools steckte und die Gebühren verwendete, um LPs etwaige Verluste zu erstatten, die sie erlitten hatten. BNT wurde verbrannt, als die verdienten Handelsgebühren die Kosten für einen vorübergehenden Verlust bei einem bestimmten Anteil überstiegen.

CVI wies auf die Schwäche dieses Modells hin und fügte hinzu, es habe Ähnlichkeiten mit dem des Terra-Ökosystems, das letzten Monat in Flammen aufging. Die Gefahr, sagte CVI, besteht darin, dass, wenn alle Liquiditätsanbieter auf Bancor beschließen, sich sofort zurückzuziehen, während der vorübergehende Verlust schwerwiegend ist, diese LPs ernsthafte Verluste erleiden werden, da der Wert von BNT sinkt. 

Das ist wahrscheinlich der Grund, warum Bancor diesen Schutz vorübergehend eingestellt hat, während der Wert von BNT, der letzte Woche um mehr als 60 % gefallen war, abstürzte. Die Idee war, „dem Protokoll etwas Raum zum Atmen und Erholen zu geben“, sagte Bancor. „Während wir darauf warten, dass sich die Märkte stabilisieren, arbeiten wir daran, den IL-Schutz so schnell wie möglich wieder zu aktivieren“, versprach sie. 

DeFi-Benutzer waren jedoch von seiner Argumentation weniger als beeindruckt. Viele beschwerten sich, dass Bancor den Stecker zum denkbar ungünstigsten Zeitpunkt gezogen hatte, als LPs ihn am dringendsten brauchten.

Was CVI betrifft, so hieß es eigenen Mechanismus verfolgt einen viel „pragmatischeren Ansatz“, der ein besseres Gleichgewicht zwischen Sicherungskäufern und Sicherungsverkäufern erreicht.

Obwohl Bancor zweifellos eine schwierige Entscheidung treffen musste, um die Interessen aller abzuwägen, um die Unterbrechung seines Protokolls inmitten dieser turbulenten Marktbedingungen zu minimieren, konnte es nicht helfen, negative Publicity zu verhindern. So sehr, dass es schwer abzusehen ist, wie es mit intaktem Ruf aus dieser Situation herauskommen wird, selbst wenn es bald den unbeständigen Verlustschutz wiederherstellen kann.

Quelle: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/