Die Meritor-Aktie lag am Dienstag im vorbörslichen Handel bei 35.25 US-Dollar und lag damit 1.25 US-Dollar oder 3.4 % unter dem Dealpreis. Ein Handel unter dem Dealpreis kann bedeuten, dass Anleger nicht damit rechnen, dass es zu einem Bieterkrieg kommt. Mit etwas mehr als 3 % ist der Abschlag gering genug, um darauf hinzuweisen, dass die Anleger nicht damit rechnen, dass es zu kartellrechtlichen Problemen kommen wird. Es handelt sich um die Rendite, die Anleger benötigen, um die Aktien von jetzt an bis zum Abschluss des Geschäfts zu halten.
Laut Cummins soll die Transaktion bis Ende 2022 abgeschlossen sein.
Die Cummins-Aktie verlor im vorbörslichen Handel 0.6 %. Futures auf die
S & P 500
und
Dow Jones Industrial Average
waren flach.
„Die Übernahme von Meritor ist ein wichtiger Meilenstein für Cummins. Meritor ist ein Branchenführer, und die Kombination ihrer komplementären Stärken wird uns dabei helfen, eine der kritischsten technologischen Herausforderungen unserer Zeit anzugehen: die Entwicklung wirtschaftlich tragfähiger COXNUMX-freier Lösungen für kommerzielle und industrielle Anwendungen“, sagte Tom Linebarger, CEO von Cummins, in den Unternehmensnachrichten freigeben.
Der Kauf eines traditionellen Herstellers von Lkw-Teilen scheint nicht durch die Notwendigkeit motiviert zu sein, den Klimawandel anzugehen, aber Meritor stellt auch Teile für Elektro-Lkw her, beispielsweise Achsen, in die Elektromotoren integriert sind.
Obwohl Cummins viele Dieselmotoren herstellt, investiert das Unternehmen auch in Elektroantriebe und Wasserstofftechnologie. Wasserstoffgas kann verbrannt oder zum Antrieb von Brennstoffzellen zur Stromerzeugung verwendet werden. Und keiner der beiden Prozesse beinhaltet die Emission von Kohlendioxid, dem Hauptgas, das für den Klimawandel verantwortlich gemacht wird.
Barron schrieb bereits im Oktober positiv über Meritor und glaubte, dass Investoren die Chance des Unternehmens, die Menge seiner Teile, die in Elektro-Lkw verwendet werden, zu erhöhen, unterschätzten. Investoren behandelten Meritor wie einen traditionellen LKW-Teilelieferanten, der Gefahr läuft, durch neue Technologien gestört zu werden.
Zum Handelsbeginn am Dienstag wurde die Meritor-Aktie für weniger als das Siebenfache des geschätzten Gewinns pro Aktie für 7 gehandelt, während der Cummins-Deal sie mit etwa dem Zehnfachen bewertet. Das kommt den Bewertungen stärker diversifizierter Autoteilelieferanten näher.
BorgWarner
(BWA) beispielsweise wird mit etwa dem Zehnfachen des geschätzten Gewinns für 10 gehandelt.
Der Deal könnte sich positiv auf andere kleinkapitalisierte Auto- und LKW-Teilelieferanten mit niedrigem Preis-Leistungs-Verhältnis auswirken.
American Axle & Manufacturing
(AXL)-Aktien werden beispielsweise für etwa das Sechsfache der geschätzten Gewinne für 6 gehandelt. Seine Aktien stiegen im vorbörslichen Handel um etwa 2022 %.
Tenneco
(TEN) wird für etwa das Doppelte des geschätzten Gewinns für 2 gehandelt, aber das Handelsvolumen der Aktie war vor der Eröffnung am Dienstag gering. Der Preis blieb unverändert.
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