Beim heutigen mit Spannung erwarteten Treffen stimmten die OPEC+-Mitglieder einer Kürzung zu Öl Produktionsquoten um 2 Millionen Barrel pro Tag (bpd) gesenkt, sehr zum Ärger der Biden-Administration.
Die Entscheidung fiel kurz nachdem das Joint Ministerial Monitoring Committee (JMMC) der OPEC+-Gruppe die Kürzung empfohlen hatte, nur fünf Wochen vor den überaus wichtigen Midterms in den USA.
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In wirtschaftlich news, gibt es viele Faktoren, die weltweit Chaos anrichten, darunter die beschleunigten Zinserhöhungen in den Vereinigten Staaten, die Krise in Europa und eine starke Verlangsamung in China.
Angesichts dieser Probleme wird die Rohölnachfrage in den kommenden Monaten, insbesondere im Jahr 2023, voraussichtlich zurückgehen.
Beschwert von einem starken Dollar und Rezessionserwartungen, Andy Critchlow, Head of News für EMEA bei S&P Global Commodity Insights glaubt,,
Die OPEC bewegt sich schnell, weil sie diesen Markt vor sich schrumpfen sieht.
Bloombergs Julian Lee zustimmen,
Sie waren sehr besorgt über den Ölpreis von unter 80 Dollar pro Barrel. Sie wollen etwas, das viel näher an 100 Dollar liegt, und sie handeln, um es zu bekommen.
Die Ölpreise sind in den letzten zwei Tagen in Erwartung einer Angebotskürzung gestiegen und haben in zwei Sitzungen etwa 5 bis 10 US-Dollar pro Barrel zugelegt.
Die tatsächliche Angebotsreduzierung wird jedoch nicht 2 Millionen Barrel pro Tag betragen, da die meisten Produzenten ihre Ziele ohnehin nicht erreichen können.
Im Oktober hatten OPEC-Länder und Nicht-OPEC-Länder Ziele von 26.689 Millionen bpd bzw. 17.165 Millionen bpd. Zusammengenommen blieben sie weit hinter den Erwartungen zurück und waren es auch geschätzt rund 3.6 Millionen bpd unter den vereinbarten Quoten liegen.
In einem solchen Umfeld schätzt Lee, dass die Produktion wahrscheinlich um 800,000 – 900,000 bpd sinken wird.
Geopolitische Implikationen
Berichte deuten darauf hin, dass Saudi-Arabien, dessen Produktion sich nahe seiner Quote bewegt (und wohl der wichtigste Verbündete der USA im Nahen Osten ist), voraussichtlich eine Reduzierung seines Ziels um eine halbe Million Barrel pro Tag verzeichnen wird, wenn die Kürzungen proportional verteilt werden.
Dies würde die Produktion im Land einschränken und signalisiert, dass sich die saudi-arabische Regierung von den USA wegbewegt.
Critchlow fügte hinzu,
… die OPEC spielt mit dem Feuer … die Geopolitik in diesem Zusammenhang ist wahrscheinlich die komplizierteste, die ich je gesehen habe.
Zweifellos haben die Widerstandsfähigkeit der OPEC+ inmitten des Russland-Ukraine-Krieges, Sanktionen gegen Moskau, die absichtliche Sabotage der Nord Stream-Pipelines und Berichte über nicht identifizierte Drohnen in der Nähe norwegischer Offshore-Öl- und Gasanlagen für viel Frustration gesorgt die Biden-Regierung und könnte eine dauerhafte Spaltung zwischen Saudi-Arabien und den westlichen Nationen erzwingen.
Als ob das nicht genug wäre, ist das Quecksilber mit der Anwesenheit von noch weiter gestiegen Alexander Novak, stellvertretender Ministerpräsident Russlands, der das OPEC+-Treffen gemeinsam leitete und selbst von der US-Regierung sanktioniert wird.
Für die USA, die das ganze Jahr über versucht haben, einen Kommunikationskanal mit der saudischen Regierung aufrechtzuerhalten, ist dies sicherlich ein Grund zur Verlegenheit und ein Fall von eher ungünstiger Optik.
Das Königreich ist praktisch mitten in einen geopolitischen Wettbewerb zwischen den USA und Russland getreten.
US-Bedenken
Für die USA im Allgemeinen und Präsident Biden im Besonderen ist dies ein unruhiger Moment, da die Halbzeit der Amtszeit in Kürze bevorsteht.
Entscheidend ist, dass die US Strategic Petroleum Reserve (SPR) voraussichtlich bis Ende Oktober ihren Lauf nehmen wird und erneut aufgestockt werden müsste. Dies würde sich als ein zunehmend kostspieliges Unterfangen erweisen.
Critchlow bemerkte,
…(Die USA) werden viel mehr Geld zahlen müssen, um diese Reserven wieder aufzufüllen.
Darüber hinaus liegen die Benzinpreise in einigen Teilen des Landes wie Kalifornien wieder um die 5-Dollar-Marke und drohen, zumindest ausgewählte Bundesstaaten in eine ähnliche Krise wie früher im Sommer zu stürzen.
Auch wenn nicht erwartet wird, dass das gesamte Quantum von 2 Millionen bpd vom Markt kommt, ist es für die Biden-Administration ein Fall von enttäuschender Optik, in der sie relativ wirkungslos aussieht und möglicherweise bald mit Preisdruck auf dem Benzinmarkt konfrontiert wird.
Outlook
Saad Rahim, geht der Chefökonom von Trafigura davon aus, dass Zinserhöhungen (falls sie anhalten) von Investitionen in Rohölportfolios abhalten und die Preise in diesem Jahr unter 100 USD pro Barrel halten werden, erwartet jedoch eine Angebotskrise und einen starken Preisanstieg im Jahr 2023.
Die Preise selbst könnten in diesem Jahr weiter steigen, wenn sich die geopolitischen Faktoren zu verschlechtern beginnen.
Europa taumelt unter einem Major Energie Krise, und eine Reduzierung des Angebots wird nur zu höheren Erdgaspreisen führen (worüber ich in einem früheren Artikel berichtet habe Artikel).
Die Russen selbst wären bestrebt, den Preis deutlich nach oben zu drücken, mit S&P Commodity Insights Schätzung ihres Break-Even-Preises auf 129.4 $ pro Barrel.
Zum Zeitpunkt des Schreibens in Rohstoffe Brent-Rohöl wurde an diesem Tag um 1.4 % höher auf 93.3 $ und WTI um 1.2 % auf 87.8 $ gehandelt.
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