Strategen der Credit Suisse sagen Sell Bear Market Rally bei Aktien

(Bloomberg) – Angesichts der starken Rallye an den Aktienmärkten haben die Strategen der Credit Suisse Group AG eine Botschaft an die Anleger: Verkaufen Sie hinein.

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Ein Team unter der Leitung von Andrew Garthwaite sagte, es bleibe vorsichtig in Bezug auf Aktien, da das abnehmende Realgeldangebot, erhöhte Aktienbewertungen und „extreme“ Ertragsrisiken weitere Rückgänge implizieren, bevor der Markt einen Boden findet.

Basierend auf ihren Gewinnschätzungen für das nächste Jahr sieht Garthwaite, dass der S&P 500 Index zwischen 3,000 und 3,200 Punkten gehandelt wird – mindestens 13 % unter dem aktuellen Niveau. „Bärenmärkte sind größer und dauern länger“, schrieb er in einer Strategienotiz.

Die Warnung wird als Erinnerung an die Fragilität des Marktes dienen, da sich die globalen Aktienindizes aufgrund des Optimismus erholen, dass schwache Wirtschaftsdaten die Federal Reserve davon abhalten werden, die Geldpolitik in einem übermäßig aggressiven Tempo zu straffen. Die Anleiherenditen sind zurückgegangen, während die S&P 500-Futures auf eine weitere Sitzung mit starken Gewinnen für den Referenzindex am Dienstag hindeuten.

Einige technische Indikatoren deuten ebenfalls auf einen kurzfristigen Aufschwung hin, einer davon ist, dass 88 % der S&P 500-Mitglieder unter ihrem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt liegen. Laut Garthwaite haben die Märkte „in 100 % der Fälle“ einen Monatsgewinn von diesen Niveaus verbucht.

Aber da die Aktienfonds noch „erhebliche“ Abflüsse verzeichnen müssen, gab es „wenig Anzeichen einer Kapitulation“, sagte der Stratege. Darüber hinaus deuten die Wirtschaftsdaten, obwohl die Herabstufung der Unternehmensgewinne begonnen hat, auf weitere Abwärtsbewegungen hin, sagte er.

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