Die Aktien der Credit Suisse fallen um 28 %, da die europäischen Banken einbrachen

Die Credit Suisse (SWX:CSGN) befindet sich im freien Fall.

PTSD für Europäer flammt auf, da ein Begriff, von dem sie glaubten, dass er in die Annalen der Geschichte verdammt war – „Bankenpleite“ – plötzlich wieder Sendezeit erhält. 

Natürlich ist nichts auch nur annähernd gescheitert, und Vergleiche mit dem Blutbad von 2008 bleiben aus, aber heute wirft der Bankensektor heftige Volatilität auf, da sich die Ansteckung durch den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank (SVB) in den USA ausbreitet Europa. 

Aber die Credit Suisse ist der Schlagzeilenmacher, die Bank stürzte um 28 % auf ein Rekordtief, da ihr größter Kreditgeber, die Saudi National Bank, sagte, dass sie aufgrund regulatorischer Bedenken eine Beteiligung von 10 % nicht überschreiten könne. Die Aktie ist erstmals unter 2 Schweizer Franken gesunken. 

Warum fallen europäische Banken?

Die Credit Suisse ist nicht die einzige Bank, die in einen Massenausverkauf gerät. Europäische Banken werden auf ganzer Linie verprügelt, während der europäische Stoxx 600-Index um 2.66 % gesunken ist. 

BNP Paribus verlor 10.5 %, Societe Generale 9.6 % und die Deutsche Bank 7.7 %. Bei vielen europäischen Aktien wurde der Handel aufgrund der starken Volatilität im Laufe des Tages an mehreren Stellen unterbrochen. 

Der Ausverkauf erfolgt nach einer Woche, in der US-Banken zusammenbrachen und Angst auf dem breiteren Markt auslösten. Während die Krise in den USA seit der Erholung des Marktes eingedämmt zu sein scheint, wird Europa in Mitleidenschaft gezogen. 

Sind europäische Banken sicher?

Obwohl der Ausverkauf alarmierend ist, gibt es keinen Grund zu der Annahme, dass dies zu einer Krise führen wird. Das Ausmaß des Bankencrashs in Europa war während der GFC so stark, dass ihre Kapitalbeschränkungen viel strenger sind als ihre Pendants in den USA. 

Außerdem war der Niedergang der SVB in den USA das Ergebnis einer Liquiditätskrise aufgrund eines Missmanagements des Zinsrisikos und nicht einer Insolvenz aufgrund von Fehlinvestitionen, wie dies bei Subprime-Hypotheken im Jahr 2008 der Fall war. Das ist ein wichtiger Unterschied .

Auch das Management des Zinsrisikos sollte in Europa umsichtiger sein als bei der SVB/den US-Banken – ganz zu schweigen von der Tatsache, dass die USA bei ihrem Anhebungsplan weitaus aggressiver waren, was die Durationsungleichheit der SVB ausgelöst hat. 

Nichtsdestotrotz hat dies den Ausverkauf des europäischen Sektors heute nicht aufgehalten, wobei die Anleger der Credit Suisse von den saudischen Kommentaren erschrocken sind – und vielleicht noch ein wenig von den Geschehnissen von 2008 gezeichnet sind.