(Bloomberg) – Die Kosten für die Versicherung der Anleihen der Credit Suisse Group AG gegen kurzfristigen Ausfall nähern sich einem selten gesehenen Niveau, das typischerweise ernsthafte Bedenken der Anleger signalisiert.
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Die letzte aufgezeichnete Notierung der Preisquelle CMAQ lag am Dienstag bei 835.9 Basispunkten. Händler sahen am Mittwochmorgen Preise von bis zu 1,200 Basispunkten für einjährige Senior Credit Default Swaps, so zwei Personen, die die Kurse sahen und darum baten, nicht genannt zu werden, weil sie nicht öffentlich sind. In Zeiten hektischer Aktivität kann es zu einer Verzögerung zwischen den von Händlern gesehenen Preisen und denen auf CMAQ kommen.
Spreads von mehr als 1,000 Basispunkten bei einjährigen vorrangigen Bank-CDS sind ein äußerst seltenes Phänomen. Große griechische Banken wurden während der Schuldenkrise und des Wirtschaftseinbruchs des Landes auf ähnlichem Niveau gehandelt. Das am Dienstag verzeichnete Niveau ist etwa das 18-fache des Kontrakts für die konkurrierende Schweizer Bank UBS Group AG und etwa das neunfache des Gegenwerts für die Deutsche Bank AG.
Ein Sprecher der Credit Suisse lehnte eine Stellungnahme ab, als er von Bloomberg News kontaktiert wurde.
Die CDS-Kurve ist auch stark invertiert, was bedeutet, dass es mehr kostet, sich gegen einen sofortigen Ausfall der Bank abzusichern als gegen einen späteren Ausfall. Die CDS-Kurve des Kreditgebers wies noch am Freitag einen normalen Anstieg auf. Trader schreiben in der Regel höhere Schutzkosten über längere, unsicherere Zeiträume zu.
Die Aktien des Kreditgebers stürzten am Mittwoch ebenfalls ab, erreichten ein neues Rekordtief und zogen andere Bankaktien in der Region nach unten. Die Aktie fiel um bis zu 22 %, nachdem ihr Anteilseigner, der Vorsitzende der saudischen Nationalbank, Ammar Al Khudairy, weitere Investitionen in das Unternehmen ausschloss.
Die Credit Suisse befindet sich mitten in einer komplexen dreijährigen Restrukturierung, um die Bank wieder profitabel zu machen. Sie wurde von der jüngsten Baissewelle, die durch den Niedergang der Silicon Valley Bank ausgelöst wurde, hart getroffen, wobei ihre fünfjährigen CDS-Spreads einen Rekord erreichten.
Vorstandsvorsitzender Ulrich Koerner sagte am Dienstag in einem Interview mit Bloomberg Television, dass sich die Geschäftsdynamik in diesem Quartal verbessert habe und dass die Bank nach dem Zusammenbruch der SVB Mittel angezogen habe.
Als systemrelevante Bank folge die Credit Suisse „wesentlich anderen Standards“ in Bezug auf Kapitalstärke, Refinanzierung und Liquidität als Kreditgeber wie die SVB, sagte Koerner. Er sagte, der Kreditgeber habe im vierten Quartal eine CET1-Kapitalquote von 14.1 % und eine Liquiditätsdeckungsquote von 144 % gehabt, die seitdem gestiegen sei.
„Der andere Punkt ist, dass das Volumen unserer befristeten festverzinslichen Wertpapiere als Teil unseres HQLA-Portfolios absolut nicht wesentlich ist“, sagte er und bezog sich auf die Bestände der Bank an hochwertigen liquiden Vermögenswerten. „Und das Zinsrisiko ist obendrein vollständig abgesichert.“
Die Abflüsse von Kundengeldern, die Anfang Oktober inmitten eines Feuersturms in den sozialen Medien, der die Gesundheit der Bank in Frage stellte, ein beispielloses Niveau erreichten, haben sich seit diesem Monat nicht umgekehrt, haben sich jedoch laut dem Jahresbericht vom Dienstag auf einem viel niedrigeren Niveau stabilisiert.
Verwaltungsratspräsident Axel Lehmann sagte am Mittwoch, dass staatliche Hilfen für die Kreditgeber „kein Thema“ seien und dass es nicht zutreffend sei, die aktuellen Probleme der Schweizer Bank mit dem jüngsten Zusammenbruch der SVB zu vergleichen. Er sprach auf der Financial Sector Conference in Saudi-Arabien.
–Mit Unterstützung von Dale Crofts.
(Aktualisiert den CDS-Preis, fügt Kontext zu anderen Banken hinzu.)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-default-swap-18-093144418.html