Der COVID-Stimulus vergrößerte die bereits lähmende Ungleichheit

Die Gelddruck-Goldgrube der letzten Jahre ist gut abgedeckt. Was nicht genug Beachtung findet, ist die Massenungleichheit, zu der dies führt.

Lassen Sie uns rekapitulieren. In den letzten Jahren wurde mehr Geld gedruckt als jemals zuvor in der Geschichte. Werfen Sie einen Blick auf die folgende Grafik:

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Diese Grafik zeigt die M1-Geldmenge. Das ist Geld, das im Wesentlichen sehr liquide ist – denken Sie also an Bargeld, Scheckeinlagen und Reiseschecks (falls es sie überhaupt noch gibt?).

Ein Blick auf die Geldmenge M2 könnte hier vielleicht aussagekräftiger sein. Dies erweitert sich um die Geldmenge M1, aber auch um Spar- und Termineinlagen, Einlagenzertifikate und Geldmarktfonds. Stellen Sie sich also etwas weniger flüssiges Geld vor, aber immer noch Geld (so ziemlich).

Ich habe dies auch grafisch dargestellt, um die Auswirkungen von COVID zu zeigen:

Um ehrlich zu sein, könnte man argumentieren, dass keine dieser Metriken in diesem Zusammenhang die besten sind. Das Beste von allem ist vielleicht die Fed-Bilanz, die ich Ihnen sagen darf – sie ist auch nicht schön zu lesen.

Hier kommt das inflationäre Biest

Wohin also all das Geld? Irgendwo muss es doch hin, oder? Nun, die Antwort ist Inflation (etwas, das ich gewesen bin für immer weinen). Geld wird weniger. Es ist ganz einfach – wenn Sie einen Riegel davon haben Gold, und es gibt kein anderes Gold in deinem Dorf, schätze ich, dass dieser Goldbarren einen hübschen Penny kostet.

Aber was passiert, wenn ein Spieler unten in der Kneipe tausend Goldbarren im Hinterhof entdeckt und sie auf dem örtlichen Markt austeilt? Ich vermute, dass ein Goldbarren an Wert verliert – und die Preise für echte Waren wie Milch, Brot und knusprige Erdnussbutter steigen jetzt in Gold.

Das ist dasselbe, was im letzten Jahr mit Geld passiert ist. Und wenn Sie nicht unter einem Felsen leben, werden Sie bemerkt haben, dass jetzt die Inflation gefolgt ist. Es ist eine sehr einfache mathematische Beziehung.

Was hat das mit Ungleichheit zu tun?

Das macht also Sinn. Geld drucken, Inflation bekommen.

Aber denken Sie darüber nach – die Inflation, die sich in den Preis von Gütern des täglichen Bedarfs einfügt, schadet den ganz unten mehr. Denn sie geben einen größeren Anteil ihres Einkommens für Güter des täglichen Bedarfs wie Lebensmittel und Energie aus.

Zweitens – und noch wichtiger – findet die gesamte Inflation auch ihren Weg in die Vermögenspreise. Die Immobilienpreise steigen mit der Inflation, genau wie Brot und Milch. Schauen Sie sich an, was mit all dem Gelddrucken während COVID passiert ist – der Aktienmarkt verzeichnete absolut unverschämte Gewinne.

Tatsächlich ist die Börse stieg um 550 % von seinem Tiefpunkt 2008 bis zu seinem Höhepunkt Anfang dieses Jahres. Und raten Sie mal, wem Häuser und Aktien und all diese steigenden Finanzanlagen gehören? Das ist richtig – wohlhabendere Menschen. Die Inflation ist die größte Einzelursache für Ungleichheit in der modernen Gesellschaft.

Aber dieses Gelddrucken verstärkt nur einen Trend, der schon seit langem stattfindet. Das folgende Diagramm ist ziemlich traurig und symbolisiert für mich wirklich den Tod der amerikanischen Mittelklasse.

Während dies schon seit langem geschieht, ist die Divergenz in den letzten paar Jahren in der obigen Grafik erkennbar.

Willst du noch eine lustige Tatsache, um abzurunden, wie düster diese Situation ist? Die Forbes-Liste der Reichen hat im Jahr 2020 mehr zu ihrem Vermögen beigetragen als jemals zuvor, seit die Liste das Vermögen verfolgt hat. Das liegt daran, dass dieses Gelddrucken all diese finanziellen Vermögenswerte in die Höhe treibt. Und was ist 2020 passiert? Das ist richtig, eine globale Pandemie, bei der so viele ihrer Gehaltsschecks und ihrer Lebensgrundlage beraubt sind.

Aber diejenigen, die zu Hause sitzen und einen Hoodie überziehen konnten, während sie sich von ihrem Schlafzimmer aus einloggten, waren in Ordnung. Und mehr noch, diejenigen, die Vermögenswerte besaßen, blühten absolut auf.

Wie ich schon sagte, haben Gelddruck und Inflation eine mathematische Beziehung. Aber auch Ungleichheit – vergiss das nicht.