Chinas Wirtschaft war nach den meisten Maßstäben immens erfolgreich. Sein Bruttoinlandsprodukt (BIP) von 17.7 Billionen US-Dollar ist nach den Vereinigten Staaten das zweitgrößte. Es ist auch die drittgrößte Handelsnation der Welt – nur hinter den USA und der EU
Allerdings macht Chinas Währung – der Renminbi – nur 3 % des Welthandels aus. Vergleichen Sie das mit dem Marktanteil des US-Dollars von 87 %. Trotz seiner wirtschaftlichen und politischen Macht dominiert das Land nicht den globalen Strom der Fiat-Währung. Das will sie nun ändern.
Hier ist Chinas millionenschwerer, jahrzehntelanger Plan, den US-Dollar als Weltreservewährung zu ersetzen.
Nicht verpassen
Wie erreichen Währungen den Reservestatus?
Das Erreichen des Reservewährungsstatus ist kein formeller Prozess. Stattdessen ist es wie der Gewinn eines Beliebtheitswettbewerbs.
Die beliebteste Währung für den globalen Handel und den grenzüberschreitenden Handel entwickelt sich de facto zur Reservewährung. Die „Beliebtheit“ einer Währung basiert einfach auf der Wahrnehmung von Sicherheit und Widerstandsfähigkeit des ausgebenden Landes. Dies ist der Vermögenswert oder die Währung, die die meisten Zentralbanken auf der ganzen Welt bevorzugt in Reserve halten, weshalb der dominante Vermögenswert das Label „Reservewährung“ verdient.
Seit 1450 gab es sechs große Reservewährungsperioden. Portugal dominierte die globalen Reserven bis 1530, als Spanien stärker wurde. Von den Niederlanden und Frankreich ausgegebene Währungen dominierten den Welthandel für einen Großteil des 17. und 18. Jahrhunderts. Doch die Entstehung des Britischen Empire machte das Pfund Sterling bis zum Ende des Ersten Weltkriegs zur Leitwährung.
Der US-Dollar verdrängte das Pfund, gerade als Amerika die wirtschaftliche Überlegenheit gegenüber Großbritannien erlangte. Mehr als 75 % der weltweiten Transaktionen wurden seit 2008 in US-Dollar abgewickelt. Auf den Dollar entfallen auch mehr als 60 % der Auslandsschuldenemissionen und 59 % der weltweiten Zentralbankreserven.
Obwohl der Einfluss des Dollars auf all diese Märkte und Instrumente in den letzten Jahren allmählich nachgelassen hat, kommt keine andere Währung an dieses Niveau heran. Der chinesische Renminbi ist sicherlich keine praktikable Alternative, aber geopolitische und makroökonomische Trends unterstützen seinen Aufstieg zur Dominanz.
Chinas Plan
In diesem Jahr machte die chinesische Führung deutlich, dass sie das Profil des Renminbi als Reservewährung stärken wollte. Chinas Wirtschaft und Handelsströme sind groß genug, um einen solchen Schritt zu unterstützen. Allerdings muss das Land nun ausländische Zentralbanker davon überzeugen, den chinesischen Yuan (die Haupteinheit des Renminbi) in Reserve zu halten.
Im Juli kündigte die People's Bank of China eine Zusammenarbeit mit fünf Nationen und der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich an, um dies zu erreichen. China würde zusammen mit Indonesien, Malaysia, Hongkong, Singapur und Chile jeweils 15 Milliarden Yuan, etwa 2.2 Milliarden US-Dollar, zum Renminbi-Liquiditätsabkommen beitragen.
Inzwischen ist der chinesische Yuan in Russland bereits de facto zu einer Reservewährung geworden. Die russische Führung wandte sich an China, nachdem sie wegen der Invasion der Ukraine Anfang dieses Jahres mit Sanktionen des Westens konfrontiert war. Heute lauten 17 % der russischen Währungsreserven auf Yuan. Der Yuan ist auch die am dritthäufigsten nachgefragte Währung an der Moskauer Börse.
Wenn diese Partnerschaften stärker werden, könnte der Status des Yuan als Reservewährung weiter gefestigt werden.
Die globale Wirkung
Ökonomen wie Barry Eichengreen von der University of California Berkeley und Camille Macaire von der französischen Zentralbank veröffentlichten ein Papier, in dem sie das Potenzial des Yuan als Reservewährung analysierten. Die Forscher argumentieren, dass es weder einfach noch schnell sein wird, den Dollar zu ersetzen. Sie fanden jedoch Hinweise darauf, dass die Yuan-Reserven in Ländern mit engeren Handelsbeziehungen zu China stetig zunahmen.
Dieser wachsende Einfluss könnte den Yuan in einer „multipolaren“ Welt zu einer Alternative zum US-Dollar machen. Mit anderen Worten, China könnte den Einfluss des Dollars im Laufe der Zeit schwächen. Die Autoren der Studie sagten, die aktuelle Position des Renminbi sei ähnlich wie die des US-Dollars in den 1950er Jahren. Basierend auf diesem Kommentar könnte es nur wenige Jahrzehnte dauern, bis der Yuan die Parität erlangt.
Wenn die Prognosen richtig sind, sollten langfristige Anleger ein gewisses Engagement in auf Yuan lautende Vermögenswerte und chinesische Aktien mit erheblichen Yuan-Gewinnen in Betracht ziehen.
Was als nächstes zu lesen ist
Dieser Artikel enthält nur Informationen und ist nicht als Ratschlag zu verstehen. Es wird ohne jegliche Gewährleistung zur Verfügung gestellt.
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/could-china-yuan-replace-u-163600681.html