Könnte 2023 das Jahr des Goldes werden? Metall erreicht 6-Monats-Hoch

2023 könnte ein entscheidendes Jahr für das Metall werden, insbesondere wenn die Zentralbanken zurückhaltend werden

Gold. Seit Jahrtausenden fasziniert und verzaubert es die Menschheit. Die meisten von uns sind sich einig, dass es gut aussieht, während seine inhärenten Eigenschaften – es ist einigermaßen austauschbar, sein Angebot ist relativ fest und es ist langlebig – unbestreitbar sind.

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Wenn es um die Aussichten von Gold geht Investition, allerdings wird es deutlich polarisierender. Goldwanzen argumentieren, dass der Zusammenbruch des Goldstandards im Jahr 1971 ein verheerender Schlag für die Wirtschaft war, und horten beträchtliche Teile ihres Vermögens in dem glänzenden Metall, um sich gegen die grassierende Inflation abzusichern. Neinsager argumentieren, dass Gold eine schreckliche Investition ist.

Wie hat sich Gold historisch entwickelt?

Ich schrieb dieser tiefe Tauchgang letzten Mai, als er die Performance von Gold historisch bewertete. Wenn ich mir die Renditen seit 1971 ansehe, habe ich Gold gegen Rezessionsperioden aufgetragen. Das Muster ist klar:

Das heißt, Gold entwickelt sich antizyklisch. Es steigt im Preis, wenn die Wirtschaft schrumpft. Investoren strömen in Sicherheit, und die lange Geschichte der Stabilität und Vermögenserhaltung von Gold zieht in diesen Zeiten Kapital an.

Der andere Faktor, der Gold bewegt, ist Inflation. Ich habe unten Gold gegen Inflation aufgetragen, was schön hervorhebt, wie korreliert das glänzende Metall mit der Abwertung der Fiat-Währung ist.

Gold hat gekämpft

Die beiden oben genannten Variablen erklären, warum Gold in diesem Jahr so ​​schlecht war. Die Unsicherheit ist angesichts der Ereignisse in Europa mit Putins Krieg auf ein extrem hohes Niveau gestiegen – dessen Auswirkungen im März 2022 nach der Invasion deutlich zu sehen sind, als der Goldpreis über 2,000 $ pro Unze stieg.

Auf der anderen Seite waren es jedoch die Federal Reserve und andere Zentralbanken verbissen in ihrer Haltung dass die Zinssätze angehoben werden, um die Inflation in den Griff zu bekommen. Diese Entschlossenheit, die Inflation als oberste Priorität zu bekämpfen, bedeutet, dass der größte Katalysator von Gold durch eine straffere Geldpolitik aktiv eingeschränkt wird.

Infolgedessen hat dies dazu beigetragen, den Goldpreis wieder nach unten zu ziehen, der, wie die Grafik zeigt, seit April gesunken ist, als wir zu diesem neuen Zinsparadigma übergingen.

Gold eröffnete den Handel im Jahr 2022 bei 1,830 $ pro Unze und schloss es bei 1,820 $ pro Unze. Während das sehr langweilig erscheint, würden Investoren weltweit Ihnen die Hand abbeißen, weil sie im Moment langweilig sind, da die Portfolios nach dem Niedergang von Risikoanlagen im vergangenen Jahr, hervorgehoben durch den, rot sind und schmerzen Börse Schließung um über 19 %, das schlimmste Jahr seit 2008.

Wird Gold 2023 steigen?

Ich schrieb über den anhaltenden Fall von Gold letzten September, da die Federal Reserve sich weigerte, sich von ihrer Haltung zu rühren, dass Inflation die Priorität Nummer eins sei.

Seitdem hat sich Gold nach oben bewegt und ein 6-Monats-Hoch erreicht, das ein paar Tage im Jahr 1,850 bei fast 2023 $ gehandelt wurde. Steigende Rezessionserwartungen in den letzten Monaten haben das Metall nach oben getrieben, wobei die Anleger das obige Diagramm im Hinterkopf behalten und einsteigen das Metall in Erwartung schwieriger Dinge, die vor uns liegen.

Die Anleger setzen darauf, dass die Zinssätze im Jahr 2023 gezwungen sein werden, ihren Höchststand zu erreichen, wenn die Rezessionsgefahr wächst, was bedeutet, dass Gold seine Inflationserzählung zurückbekommen wird. Einige sagen sogar voraus, dass die Inflation nach dieser Tatsache mit aller Macht zurückkehren könnte.

„Die Inflation erreichte ihren Höhepunkt“, twitterte Michael Burry von Big Short am Neujahrstag. „Aber es ist nicht der letzte Höhepunkt dieses Zyklus. Wir werden wahrscheinlich sehen CPI niedriger, möglicherweise negativ im 2. Halbjahr 2023, und die USA befinden sich per Definition in einer Rezession. Die Fed wird kürzen und die Regierung wird simulieren. Und wir werden einen weiteren Inflationsschub haben.“

Der andere Faktor hier ist, dass die Zentralbanken Gold kaufen. Die Banken haben letztes Jahr eine Rekordmenge des Metalls angehäuft, was dazu beigetragen hat, seinen Preis zu stützen, da Vermögenswerte an anderer Stelle eingebrochen sind.

Aber wie bei allen Vermögenswerten wird es darauf ankommen, was die Fed letztendlich tut. Ökonomen sind uneins darüber, wann es zu Zinssenkungen kommen wird und wie schnell die Inflation eingedämmt werden kann.

Mein Gefühl? Es würde mich nicht überraschen, wenn die Zentralbanken 2023 zurückhaltend werden, wenn Rezessionsängste aufflammen und gezwungen sind, die Zinsen zu senken. Diese gemäßigte Politik würde Wunder für Gold bewirken, was das zuvor diskutierte Narrativ der Inflationsbekämpfung aufpeppen würde. Aber die Zeit wird es zeigen, und wie bei den meisten Dingen heutzutage gibt es eine Menge Unsicherheit, durch die man zuerst waten muss.