Die Inflation in den USA, gemessen an der Veränderung des Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), stieg von 2.7 % im Februar auf Jahresbasis im März auf 2.5 %, berichtete das US Bureau of Economic Analysis am Freitag. Dieser Wert lag über der Markterwartung von 2.6 %.
Der PCE-Kernpreisindex, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, blieb auf Jahresbasis konstant bei 2.8 % und übertraf damit die Analystenschätzung von 2.6 %. Auf Monatsbasis stiegen der PCE-Preisindex und der Kern-PCE-Preisindex jeweils um 0.3 %.
Andere Details des Berichts zeigten, dass das persönliche Einkommen im März monatlich um 0.5 % stieg, während die persönlichen Ausgaben um 0.8 % stiegen.
Marktreaktion auf US-PCE-Inflationsdaten
Diese Werte scheinen keinen wesentlichen Einfluss auf die Bewertung des US-Dollars zu haben. Zum Zeitpunkt der Drucklegung lag der US-Dollar-Index im Tagesverlauf um 0.12 % im Plus bei 105.70.
US-Dollar-Preis diese Woche
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung des US-Dollars (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen in dieser Woche. Der US-Dollar war gegenüber dem Australischen Dollar am schwächsten.
| USD | EUR | GBP (Faster Payments Service, Advcash, ZEN) | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | -0.70% | -1.09% | -0.69% | -1.83% | 1.33% | -1.04% | 0.09% | |
| EUR | 0.68% | -0.41% | -0.01% | -1.13% | 2.00% | -0.35% | 0.76% | |
| GBP (Faster Payments Service, Advcash, ZEN) | 1.06% | 0.37% | 0.37% | -0.75% | 2.37% | 0.02% | 1.14% | |
| CAD | 0.68% | -0.02% | -0.38% | -1.14% | 1.99% | -0.36% | 0.76% | |
| AUD | 1.79% | 1.11% | 0.74% | 1.13% | 3.09% | 0.77% | 1.88% | |
| JPY | -1.34% | -2.04% | -2.45% | -2.03% | -3.18% | -2.40% | -1.26% | |
| NZD | 1.02% | 0.34% | -0.05% | 0.35% | -0.80% | 2.32% | 1.10% | |
| CHF | -0.07% | -0.76% | -1.14% | -0.75% | -1.91% | 1.25% | -1.10% |
Die Heatmap zeigt prozentuale Veränderungen der wichtigsten Währungen untereinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Kurswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie beispielsweise den Euro aus der linken Spalte auswählen und entlang der horizontalen Linie zum japanischen Yen wechseln, entspricht die im Feld angezeigte prozentuale Änderung EUR (Basis)/JPY (Kurs).
Dieser Abschnitt unten wurde als Vorschau auf die US-PCE-Inflationsdaten um 06:00 Uhr GMT veröffentlicht.
- Der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben dürfte im März um 0.3 % gegenüber dem Vormonat und um 2.6 % gegenüber dem Vorjahr steigen.
- Die Märkte sehen eine große Chance, dass die Federal Reserve den Leitzins im Juni unverändert lässt.
- Die Reaktion des Marktes auf die Daten könnte nur von kurzer Dauer sein.
Der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), das bevorzugte Inflationsmaß der US-Notenbank (Fed), wird am Freitag um 12:30 GMT vom US Bureau of Economic Analysis (BEA) veröffentlicht.
Was ist im bevorzugten PCE-Inflationsbericht der Federal Reserve zu erwarten?
Der PCE-Kernpreisindex, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, gilt als einflussreicheres Maß für die Inflation im Hinblick auf die Positionierung der Fed. Es wird prognostiziert, dass der Index im März monatlich um 0.3 % steigen wird, was dem Anstieg im Februar entspricht. Es wird prognostiziert, dass die PCE-Kerninflation im März ebenfalls jährlich um 2.6 % wachsen wird, während die Gesamt-PCE-Inflation voraussichtlich von 2.6 % auf 2.5 % (im Jahresvergleich) ansteigen wird.
Die überarbeitete Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) der Federal Reserve, auch bekannt als Dot-Plot, die zusammen mit der Grundsatzerklärung nach der März-Sitzung veröffentlicht wurde, zeigte, dass die politischen Entscheidungsträger davon ausgehen, dass die jährliche PCE-Kerninflation bis Ende 2.6 bei 2024 % liegen wird, also im Plus von der 2.4 %-Prognose aus dem SEP vom Dezember.
Am Donnerstag berichtete die BEA, dass der Kern-PCE-Preisindex im ersten Quartal vierteljährlich um 3.4 % gestiegen ist, und zwar deutlich stärker als der Anstieg von 1.8 % im letzten Quartal 2023. Die erste Marktreaktion auf diese Daten war hilfreich Der US-Dollar (USD) gewinnt gegenüber seinen Konkurrenten an Stärke. Da die Quartalszahlen bereits bekannt gegeben wurden, dürften die Märkte den monatlichen PCE-Inflationszahlen kaum oder gar keine Beachtung schenken.
Mit Blick auf die PCE-Preisindexdaten wird „ein weiterer deutlicher Anstieg der VPI-Inflation im März wahrscheinlich zu einem immer noch starken Anstieg von 0.25 % gegenüber dem Vormonat für den Kern-PCE führen – obwohl wir darauf hinweisen, dass das Risiko für unsere Prognose nach oben gerichtet ist“, sagte TD Wertpapieranalysten in einem wöchentlichen Bericht und fügten hinzu:
„Der Supercore des PCE erholte sich wahrscheinlich auf 0.30 % im Monatsvergleich, nach einem bescheidenen Anstieg von 0.18 % im Februar. Unabhängig davon dürften die Privatausgaben das Quartal positiv beendet haben und im März erneut in einem soliden Tempo gewachsen sein.“
Wann wird der PCE-Inflationsbericht veröffentlicht und welche Auswirkungen könnte er auf EUR/USD haben?
Die Veröffentlichung der PCE-Inflationsdaten ist für 12:30 GMT geplant. Der monatliche Kern-PCE-Preisindex ist der von der Fed am meisten bevorzugte Inflationswert, da er nicht durch Basiseffekte verzerrt wird und durch den Ausschluss volatiler Elemente einen klaren Überblick über die zugrunde liegende Inflation bietet. Anleger achten daher genau auf die monatliche PCE-Kernzahl.
Das FedWatch-Tool der CME Group zeigt, dass die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 80 % einpreisen, dass die Fed den Leitzins im Juni unverändert bei 5.25 % bis 5.5 % belassen wird. Die monatlichen PCE-Daten für März werden die Markterwartungen jedoch wahrscheinlich nicht wesentlich beeinflussen, insbesondere nach der Veröffentlichung der vierteljährlichen Daten. Sollte der monatliche PCE-Kernpreisindex jedoch weniger stark ansteigen als prognostiziert, könnte die unmittelbare Reaktion eine kurzfristige USD-Schwäche auslösen. Andererseits deutet die Marktpositionierung darauf hin, dass nicht mehr viel Spielraum für eine weitere USD-Stärke bleibt, wenn die Daten positiv überraschen.
FXStreet-Analyst Eren Sengezer bietet einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD und erklärt:
„Der 200-Tage-SMA (Simple Moving Average) und der 50-Tage-SMA bilden bei 1.0800 einen starken Widerstand für EUR/USD. Solange dieses Niveau als Widerstand intakt bleibt, könnten technische Verkäufer versuchen, die Kontrolle zu behalten. Auf der anderen Seite dient 1.0650 (statisches Niveau) als vorläufige Unterstützung vor der nächsten Unterstützung bei 1.0600 (Tief 2024, festgelegt am 16. April). Sollte es dem EUR/USD gelingen, sich über 1.0800 zu stabilisieren, könnten Käufer weiterhin interessiert sein und die Tür für eine ausgedehnte Erholung in Richtung 1.0900 (psychologisches Niveau, statisches Niveau) und 1.0950 (statisches Niveau ab März) öffnen.
Häufig gestellte Fragen zur Inflation
Die Inflation misst den Preisanstieg eines repräsentativen Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen. Die Gesamtinflation wird normalerweise als prozentuale Veränderung im Monatsvergleich (MoM) und im Jahresvergleich (YoY) ausgedrückt. Bei der Kerninflation sind volatilere Elemente wie Nahrungsmittel und Treibstoff nicht berücksichtigt, die aufgrund geopolitischer und saisonaler Faktoren schwanken können. Die Kerninflation ist die Zahl, auf die sich Ökonomen konzentrieren, und das von den Zentralbanken angestrebte Niveau, das den Auftrag hat, die Inflation auf einem beherrschbaren Niveau, normalerweise etwa 2 %, zu halten.
Der Verbraucherpreisindex (VPI) misst die Preisveränderung eines Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Sie wird normalerweise als prozentuale Veränderung im Monatsvergleich (MoM) und im Jahresvergleich (YoY) ausgedrückt. Der Kern-VPI ist der von den Zentralbanken angestrebte Wert, da er volatile Nahrungsmittel- und Treibstoffinputs ausschließt. Wenn der Kern-VPI über 2 % steigt, führt dies normalerweise zu höheren Zinssätzen und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Da höhere Zinssätze für eine Währung positiv sind, führt eine höhere Inflation normalerweise zu einer stärkeren Währung. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Inflation sinkt.
Obwohl es kontraintuitiv erscheinen mag, treibt eine hohe Inflation in einem Land den Wert seiner Währung in die Höhe und umgekehrt, was zu einer niedrigeren Inflation führt. Dies liegt daran, dass die Zentralbank normalerweise die Zinssätze erhöht, um die höhere Inflation zu bekämpfen, was zu mehr weltweiten Kapitalzuflüssen von Anlegern führt, die nach einem lukrativen Ort zum Parken ihres Geldes suchen.
Früher war Gold die Anlage, auf die sich Anleger in Zeiten hoher Inflation konzentrierten, weil es seinen Wert bewahrte. Auch wenn Anleger in Zeiten extremer Marktturbulenzen oft immer noch Gold als sicheren Hafen kaufen, ist dies in den meisten Fällen nicht der Fall . Denn wenn die Inflation hoch ist, erhöhen die Zentralbanken die Zinssätze, um sie zu bekämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich negativ auf Gold aus, da sie die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu einem verzinslichen Vermögenswert oder für die Anlage des Geldes auf einem Bareinlagenkonto erhöhen. Auf der anderen Seite ist eine niedrigere Inflation tendenziell positiv für Gold, da sie die Zinssätze senkt und das helle Metall zu einer rentableren Anlagealternative macht.
Quelle: https://www.fxstreet.com/news/us-core-pce-inflation-set-to-signal-firm-price-pressions-as-markets-delay-federal-reserve-rate-cut-bets- 202404260600