Die Erwartungen der Verbraucher hinsichtlich der künftigen Inflation gingen zugunsten der Federal Reserve deutlich zurück

Die Inflationsaussichten der Verbraucher verschlechterten sich im Juli deutlich, da die Gaspreise stark zurückgingen und die Überzeugung wuchs, dass die schnellen Anstiege bei Nahrungsmitteln und Wohnraum auch in Zukunft abflauen würden.

Die monatliche Umfrage der New York Federal Reserve zu den Verbrauchererwartungen zeigte, dass die Befragten davon ausgehen, dass die Inflation im nächsten Jahr 6.2 % und in den nächsten drei Jahren 3.2 % betragen wird.

Obwohl diese Zahlen im historischen Vergleich immer noch sehr hoch sind, markieren sie einen großen Rückgang gegenüber den jeweiligen Ergebnissen von 6.8 % und 3.6 % aus der Juni-Umfrage.

Bis Juni stiegen die Lebensmittelpreise laut dem Bureau of Labor Statistics im vergangenen Jahr um 10.4 %. Es wird immer noch erwartet, dass sie in den nächsten 6.7 Monaten um 12 % steigen werden, aber das ist ein Rückgang von 2.5 Prozentpunkten gegenüber der Juni-Umfrage, der größte Rückgang in einer Datenreihe, die bis Juni 2013 zurückreicht.

Ebenso sehen die Befragten die Gaspreise, die im vergangenen Jahr um 60 % gestiegen sind, im nächsten Jahr nur noch um 1.5 % steigen, was einem Rückgang von 4.2 Prozentpunkten gegenüber Juni entspricht, dem zweitgrößten monatlichen Rückgang in der Geschichte der Umfrage.

Schließlich werden die Eigenheimpreise voraussichtlich um 3.5 % gegenüber den 4.4 % im Juni steigen, dem niedrigsten prognostizierten Anstieg seit November 2020.

Auch die fünfjährigen Inflationserwartungen rutschten um 0.5 Prozentpunkte auf 2.3 % ab.

Die Ergebnisse kommen, da die Fed die Zinssätze aggressiv erhöht hat, um die Inflation zu senken, die auf dem höchsten Stand seit mehr als 40 Jahren liegt. Die Zentralbank hat die Leitzinsen im Jahr 2022 viermal um insgesamt 2.25 Prozentpunkte angehoben, und die Marktpreise deuten laut Daten der CME Group auf eine dritte Erhöhung um 0.75 Prozentpunkte in Folge im September hin.

Die Ergebnisse der New Yorker Fed vom Juli könnten den politischen Entscheidungsträgern jedoch Anlass geben, sich zurückzuziehen, wenn nicht im September, dann später im Jahr, wenn die Inflationsdaten stimmen. Die Fed strebt langfristig eine Inflation von 2 % an, sodass die in der Umfrage prognostizierten Werte deutlich über dem Komfortniveau der Zentralbank bleiben.

Am Wochenende sagte Fed-Gouverneurin Michelle Bowman, sie erwarte nicht, dass die Inflation in absehbarer Zeit sinken werde die Notwendigkeit, die Zinsen weiter nach oben zu treiben. Die Fed-Präsidentin von San Francisco, Mary Daly, schloss sich diesen Ansichten an und sagte, die Erhöhungen seien „noch lange nicht abgeschlossen“.

Diese Kommentare kamen, nachdem die BLS am Freitag berichtet hatte viel höhere Zahlen für Lohnwachstum – 528,000 – und Löhne, wobei die durchschnittlichen Stundenlöhne um 5.2 % steigen.

Die Umfrage der New Yorker Fed zeigte auch, dass das Wachstum der Haushaltsausgaben für das nächste Jahr voraussichtlich auf 6.9 % sinken wird. Das ist auch auf lange Sicht eine vergleichsweise hohe Zahl, aber weit unter dem Rekordergebnis von 9 % vom Mai. Der monatliche Rückgang um 1.5 Prozentpunkte ist der größte in der Geschichte der Umfrage.

Die Verbraucher wurden in einem Monat, in dem der S&P 500 um 9 % nach oben schoss, auch etwas optimistischer in Bezug auf die Aktienkurse, wobei 34.3 % nun höhere Kurse in den nächsten 12 Monaten erwarten.