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Ein wichtiger Inflationsmesswert am Freitag zeigte, dass die Preise, die Verbraucher für Waren und Dienstleistungen zahlen, im September schneller gestiegen sind als einen Monat zuvor – was die Argumente der Federal Reserve für eine weitere Mega-Zinserhöhung im November effektiv stärkt, aber den Beamten die Tür offen hält verkleinern Sie die Wanderungen danach.
Unterdessen fiel die persönliche Sparquote auf den niedrigsten Stand seit April 2008.
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Key Facts
Der Index der persönlichen Konsumausgaben, der einen breiteren Warenkorb von Waren und Dienstleistungen abbildet als die eng gefolgten Verbraucherpreisindex, stieg im September um 6.2 % auf Jahresbasis und blieb seit August unverändert, während der Kernindex, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, von 5.1 % auf 4.9 % anstieg, gemäß an das Handelsministerium.
Die Zahl, die Fed-Beamte - um die Gesamtinflation zu messen und politische Entscheidungen zu treffen, lagen auf Jahresbasis leicht unter den Erwartungen, waren aber auf Monatsbasis im Einklang, wobei die Preise für Lebensmittel, Wohnen und Transport trotz eines Rückgangs der Gaspreise den Gesamtanstieg anheizten.
Die Zahlen „bestätigen, dass die Fed noch mehr zu tun hat, um die Nachfrage zu dämpfen und die Inflation zu senken“, sagt Lydia Boussour, Senior Economist bei EY, und stellt fest, dass die Veröffentlichung zeigt, dass der Verbraucher Gegenwind bekommt, da die persönliche Sparquote (als Prozentsatz des verfügbaren Einkommens) sinkt auf 3.1 % im September – das niedrigste Niveau seit 2008.
In einer Morgennotiz stimmte Adam Crisafulli, Gründer von Vital Knowledge, zu und sagte, die Daten würden dazu beitragen, die Fed für ihre vierte aufeinanderfolgende Erhöhung um 75 Basispunkte im November, eine verkleinerte Erhöhung um einen halben Punkt im Dezember, dann kleinere Erhöhungen und eine eventuelle Erhöhung auf Kurs zu halten nächstes Jahr pausieren.
Das sind nicht die besten Nachrichten für Aktien – insbesondere, da die Kreditkosten nächsten Monat auf den höchsten Stand seit 15 Jahren steigen werden, bemerkt Crisafulli, der sagt, dass es einen „scharfen Wendepunkt sowohl bei der Inflation als auch bei der Beschäftigung“ geben muss, um zu helfen Anleger fühlen sich wohl, dass die Fed die Wirtschaft ausreichend gekühlt hat, um ihre Politik zu ändern.
Bis dahin erwartet Crisafulli, dass der S&P 500, der in diesem Jahr um 21 % eingebrochen ist, unter 3,900 Punkten bleiben wird – immer noch 19 % unter einem Allzeithoch von über 4,800, das Anfang Januar erreicht wurde.
Worauf zu achten ist
Fed-Beamte sollen am Mittwoch zum Abschluss ihrer bevorstehenden zweitägigen geldpolitischen Sitzung bekannt geben, wie groß die nächste Zinserhöhung sein wird. Die Comerica Bank prognostiziert, dass die Fed eine weitere Erhöhung um 75 Basispunkte im November genehmigen wird, gefolgt von einem halben Punkt im Dezember und einem viertel Punkt im Februar – was das Fed-Fondsziel auf eine „sehr restriktive“ Spanne von 4.5 % bis 4.75 setzt %.
Key Hintergrund
Angesichts der anhaltenden Inflation, die die Zentralbanken in diesem Jahr zu aggressiven Zinserhöhungen zwang, haben Teile der Wirtschaft begonnen, immens zu leiden – insbesondere die Gehäuse und Aktienmärkte. Eine wachsende Zahl von Ökonomen sind besorgt Zusätzliche Zinserhöhungen könnten die Wirtschaft weiter in Mitleidenschaft ziehen, aber die Fed-Vertreter sind standhaft in ihrem Engagement für eine niedrigere Inflation geblieben – selbst wenn dies bedeutet, eine Rezession zu riskieren. Anfang dieses Monats hat die Fed sagte Zusätzliche Erhöhungen würden dazu beitragen, die mit einer hohen Inflation verbundenen „weitaus größeren wirtschaftlichen Schmerzen“ zu verhindern, und fügten hinzu, dass die Kosten für zu wenig Maßnahmen „wahrscheinlich“ die Kosten für zu viel Maßnahmen überwiegen.
Entscheidendes Zitat
„Da das Vertrauen der Haushalte historisch geschrumpft ist und die Sparpolster schnell schwinden, werden die Verbraucher zunehmend zurückhaltender bei Ausgaben, insbesondere wenn sich die Arbeitsmarktbedingungen verschlechtern und das Vermögen der Haushalte von fallenden Aktienkursen und sinkenden Eigenheimwerten getroffen wird“, sagt Boussour.
Weiterführende Literatur
Die Inflation stieg im September im „Alptraumszenario“ für die Fed um 8.2 % (Forbes)
Die Wirtschaft überlebt die technische Rezession – aber das Schlimmste könnte nächstes Jahr kommen (Forbes)
Quelle: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/28/consumer-prices-rose-even-faster-last-month-heres-what-that-means-for-the-next- zinserhöhungen/