Die Verbraucherpreise stiegen im Oktober um 0.4 %, weniger als erwartet, da die Inflation nachlässt

Der Verbraucherpreisindex stieg im Oktober weniger als erwartet, was darauf hindeutet, dass die Inflation zwar immer noch eine Bedrohung für die US-Wirtschaft darstellt, der Druck jedoch nachlassen könnte.

Der Verbraucherpreisindex, ein breit angelegtes Maß für die Kosten von Waren und Dienstleistungen, stieg laut einer Veröffentlichung des Bureau of Labor Statistics am Donnerstag um 0.4 % für den Monat und um 7.7 % gegenüber dem Vorjahr. Entsprechende Schätzungen von Dow Jones gingen von Steigerungen von 0.6 % und 7.9 % aus.

Ohne die schwankenden Lebensmittel- und Energiekosten stieg der sogenannte Core CPI um 0.3 % für den Monat und 6.3 % auf Jahresbasis, verglichen mit den jeweiligen Schätzungen von 0.5 % und 6.5 %.

Ein Rückgang der Gebrauchtwagenpreise um 2.4 % trug dazu bei, die Inflationszahlen zu senken. Die Bekleidungspreise fielen um 0.7 % und die medizinische Versorgung war um 0.6 % niedriger.

Die Märkte reagierten scharf auf den Bericht, wobei die an den Dow Jones Industrial Average gebundenen Futures um mehr als 800 Punkte stiegen. Die Renditen von Staatsanleihen fielen stark, wobei die geldpolitischen 2-Jahres-Anleihen um 0.22 Prozentpunkte auf 4.41 % fielen.

„Der Inflationstrend ist eine willkommene Entwicklung, das sind also großartige Neuigkeiten im Hinblick auf den Bericht“, sagte Michael Arone, Chief Investment Strategist bei State Street Global Advisors. „Die Anleger sind jedoch immer noch leichtgläubig und warten immer noch ungeduldig auf den Powell-Pivot, und ich bin mir nicht sicher, ob er in absehbarer Zeit kommt. Daher halte ich den Enthusiasmus von heute Morgen für etwas übertrieben.“

Der „Powell Pivot“-Kommentar bezieht sich auf die Markterwartungen, dass der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, und seine Zentralbankkollegen bald das aggressive Tempo der Zinserhöhungen verlangsamen oder stoppen werden, mit dem sie versuchen, die Inflation zu senken.

Selbst mit der Verlangsamung der Inflationsrate liegt sie immer noch deutlich über dem Ziel der Fed von 2 %, und mehrere Bereiche des Berichts zeigen, dass die Lebenshaltungskosten nach wie vor hoch sind.

Die Kosten für Notunterkünfte, die etwa ein Drittel des CPI ausmachen, stiegen um 0.8 % für den Monat, der größte monatliche Zuwachs seit 1990, und um 6.9 % gegenüber dem Vorjahr, ihr höchstes Jahresniveau seit 1982. Auch die Heizölpreise explodierten 19.8 % höher für den Monat und sind auf 68.5-Monats-Basis um 12 % gestiegen.

Der Nahrungsmittelindex stieg um 0.6 % für den Monat und 10.9 % jährlich, während Energie um 1.8 % bzw. 17.6 % zulegte.

Aufgrund des Anstiegs der Inflation mussten die Arbeitnehmer im Oktober eine weitere Lohnkürzung hinnehmen. Laut einer separaten BLS-Veröffentlichung gingen die realen durchschnittlichen Stundenlöhne für den Monat um 0.1 % und auf Jahresbasis um 2.8 % zurück.

Ein separater Bericht des Arbeitsministeriums vom Donnerstag zeigte, dass die Zahl der Arbeitslosenanträge letzte Woche auf 225,000 gestiegen ist, ein Anstieg von 7,000 gegenüber der Vorwoche.

Der jüngste Inflationsmesswert kommt, da Beamte der Federal Reserve eine Reihe aggressiver Zinserhöhungen durchgeführt haben, um die Inflation zu senken, die auf ihren höchsten Stand seit den frühen 1980er Jahren klettert.

Anfang November genehmigte die Zentralbank ihre vierte Erhöhung um 0.75 Prozentpunkte in Folge und brachte ihren Leitzins auf eine Spanne von 3.75 % bis 4 %, den höchsten Stand seit 14 Jahren. Die Märkte gehen davon aus, dass die Fed weiter anheben wird, wenn auch in einem möglicherweise langsameren Tempo, bevor der Fed Funds Rate Anfang nächsten Jahres die Spitze von etwa 5 % erreicht.

Händler änderten schnell ihre Erwartungen bezüglich des nächsten Schrittes der Fed. An den Fed Funds Rate gebundene Futures zeigten laut Daten der CME Group eine Wahrscheinlichkeit von 80.6 % für eine Bewegung um 0.5 Prozentpunkte im Dezember, gegenüber 56.8 % vor einem Tag.

„Ein Datenpunkt macht noch keinen Trend. Worauf wir hoffen müssen, ist, dass wir mit dem nächsten Bericht, der am Tag vor der nächsten Fed-Sitzung stattfindet, einen weiteren Abwärtstrend [in CPI] bekommen“, sagte Randy Frederick, Managing Director of Trading and Derivatives bei Charles Schwab. „Die Märkte sind bereit, auf alles, was auch nur im Entferntesten positiv ist, zu reagieren. … Es ist mehr als alles andere wie eine Spiralfeder.“

Die Inflation zu senken ist ein entscheidender Schritt in die Weihnachtseinkaufssaison. Eine kürzlich von Clever Real Estate durchgeführte Umfrage ergab, dass etwa 1 von 3 Amerikanern plant, seine Ausgaben in diesem Jahr aufgrund höherer Preise zu kürzen.