Hier sind einige Anzeichen, auf die Strategen achten, bevor sie nach den starken Einbrüchen an den US-Märkten in der vergangenen Woche anfangen, einzusteigen – und ein Plan, wie dies zu tun ist.
Eine der Entwicklungen, die vergangene Bärenzyklen beendet haben, war die Bereitschaft der US-Notenbank, jede Menge überschüssige Liquidität zuzuführen, um die Vermögenspreise zu stützen und die Binnenaktivität anzukurbeln. Aber Louis Gave von Gavekal Research sagt in einer Notiz, dass dies der Fall ist kaum zustande kommen Angesichts des Inflationsdrucks, mit dem die Fed zu kämpfen hat.
„Anstatt ein Freund der Anleger zu sein, ist die Fed zu einem Feind geworden, der darauf bedacht ist, die monetären Bedingungen zu straffen. Man kann darüber diskutieren, wie aggressiv sie sein wird, aber die Fed wird wahrscheinlich nicht bald helfen“, schreibt Gave.
Die Aussicht auf einige der anderen Faktoren, die in der Vergangenheit dazu beigetragen haben, Bärenmärkte zu beenden, sieht laut Gave ebenfalls nicht wahrscheinlich aus, darunter ein Zusammenbruch der Energiepreise, der den Aktienmarkt stabilisieren könnte, ein bedeutender Rückgang des US-Dollars oder der Vermögenswerte die so billig werden, dass sie Deep-Value-Investoren anziehen.
„Heute ist es leider schwierig, viele große Vermögenswerte zu Ausverkaufspreisen zu finden. Dies liegt wahrscheinlich daran, dass der sich entfaltende Bärenmarkt zu jung ist und den Anlegern noch nicht genug Schmerzen zugefügt hat“, schreibt Gave.
Was könnte den Bärenmarkt beenden? Während Gave anerkennt, dass es am Boden der Möglichkeiten kratzt, bietet er drei an, auf die man achten sollte: China beendet seine Covid-Sperren und entfesseln ein Floß von Impulse zur Stabilisierung seiner Wirtschaft– ein Schritt, der die Stimmung in den Schwellenländern ankurbeln würde, aber wahrscheinlich auch die Energiepreise auf neue Höchststände treiben würde, schreibt Gave.
Zwei weitere Entwicklungen, die die Märkte beruhigen könnten: Eine friedliche Lösung des Ukraine-Russland-Konflikts, wie ein Kompromiss oder ein Regimewechsel in Moskau, könnte die Energiepreise nach unten drücken und den Aktien helfen. An einer ähnlichen Front ein Deal, der US-Gegner hervorbrachte Iran und Venezuela „in from the cold“ könnte den Ölpreis senken und als Salbe für Aktien wirken, sagt Gave.
Da es für US- und globale Aktien wahrscheinlich mehr Schmerzen gibt, sagte der Mitbegründer von DataTrek Research, Nicholas Colas, den Kunden in einer Notiz, dass das Hauptziel der Anleger im Moment darin bestehen sollte, „diesen Punkt mit einem Minimum an zusätzlichem Schaden für ihre Portfolios zu erreichen“.
Das bedeutet, Aktien oder börsengehandelte Fonds zu vermeiden, die neue 52-Wochen-Tiefs erreicht haben, und stattdessen mindestens ein bis drei Monate auf eine Preisanpassung zu warten, da billige Aktien und Sektoren tendenziell billiger werden, wenn die Marktbewertungen nach unten korrigiert werden , er sagt.
Wann sollten Anleger erwägen, Aktien aufzustocken? Hier, erzählt Colas Barron dass die Märkte jedoch nicht an einem Tag einen Tiefpunkt erreichen – ein Grund, warum Colas den Anlegern empfiehlt, Stück für Stück oder zu durchschnittlichen Dollarkosten in die Aktien zu investieren, die sie mögen. Für diejenigen, die nach einem Zeichen suchen, sagt Colas, wenn die CBOE VIX-Index Wenn er 36 erreicht, sollten Anleger vielleicht ein gewisses Risiko eingehen und lockerer werden, wenn er sich 20 nähert. Er liegt derzeit bei 32.75.
Was hinzufügen? Da sich die Korrelationen an einem Tiefpunkt tendenziell 1.0 nähern, sagt Colas, dass ein Rebound in gewissem Maße fast allem zugute kommt. Für diejenigen, die nicht ins Unkraut geraten wollen, ist der Besitz eines Indexfonds eine Möglichkeit, von einem Aufschwung zu profitieren.
Das heißt, die Aktien, die auf dem Weg nach unten die größten Rückschläge erlitten haben, tendieren dazu, die größten Sprünge zu erleben, sagt Colas. Das würde also bedeutet Technik aber Colas sagt Technologieaktien „dessen Geschichten beschädigt wurden“ Gefällt mir
Netflix
(NFLX), Meta-Plattformen
Facebook
(FB) und evtl
Amazon.com
(AMZN) ist möglicherweise nicht in gleicher Weise Teil dieses Aufschwungs.
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Link
,
Chief Investment Strategist und Portfoliomanager bei Hightower Advisors, befürwortet seit Monaten einen Barbell-Ansatz aufgrund der erwarteten Volatilität des Marktes. In der Praxis bedeutet das, sowohl zyklische als auch wertorientierte Unternehmen und Qualität mit starkem freien Cashflow, Bilanzen, soliden Geschäftsmodellen und exzellentem Management zu besitzen.
Starbucks
(SBUX) ist eines der Unternehmen, das Link inmitten der Rückgänge aufgestockt hat, wobei die Kaffeemaschine erwähnt wird starke Ergebnisse in den USA und die 20 Milliarden US-Dollar, die das Unternehmen aus seinem stornierten Aktienrückkauf in Menschen, Geschäfte und Produkte investieren muss.
Andere Unternehmen Link favorisiert:
American Express
(AXP), das Marktanteile erobert, neues Wachstum von der jüngeren Generation Z und den Millennials verzeichnet und bereit ist, von einer Erholung im Reise- und Unterhaltungsbereich zu profitieren.
Schlumberger
(SLB) hat eine verborgene Technologiegeschichte in das Energieunternehmen eingebettet, die dazu beitragen kann, ein zweistelliges Gewinnwachstum zu erzielen, sagt sie. Außerdem hat es gerade seine Dividende um 40 % erhöht.
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