Vergleich historischer Renditen in Zeiten hoher Inflation

Die zentralen Thesen

• TIPS sind als Absicherung gegen steigende Zinsen konzipiert, indem sie die aktuelle Inflationsrate berücksichtigen.
• Langfristig haben Aktien Anlegern eine durchschnittliche jährliche Rendite von 7 % eingebracht.
• Seit TIPS in den 90er Jahren eingeführt wurden, haben sie Anlegern eine durchschnittliche jährliche Rendite von 4 % eingebracht.

Was ist der Unterschied zwischen der Anlage in Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) und dem Aktienmarkt? TIPS sind mit der Inflation indexiert, was bedeutet, dass sie bessere Anlagen sind als herkömmliche Anleihen – aber nur, wenn die Inflation steigt. Sie neigen dazu, am besten zu funktionieren, wenn die Wirtschaft nicht gut läuft. Wenn die Inflation jedoch sinkt, schneiden sie schlechter ab als andere Optionen und sind volatiler als Bargeld.

In diesem Artikel werden wir die historische Performance von TIPS untersuchen und sie der historischen Performance des Aktienmarktes gegenüberstellen. Um die TIPS angesichts des aktuellen wirtschaftlichen Umfelds zu verstehen, werden wir die beiden in Zeiten steigender Zinsen vergleichen und untersuchen, wie sie mit der Inflation fertig werden. Diese Daten geben Ihnen das Wissen und die Perspektive, die Sie benötigen, um zu entscheiden, wo und wie Sie Ihr Geld anlegen.

Wie TIPPS funktionieren

Um TIPS mit der Börse zu vergleichen, müssen Sie zunächst verstehen, wie TIPS funktionieren. Sie funktionieren wie herkömmliche Anleihen, da sie einen festen Kupon haben, den die Anleihe bis zur Fälligkeit zahlt. Ihr Nennwert ändert sich jedoch basierend auf der Inflation und dem US-Verbraucherpreisindex (VPI).

Wenn Sie beispielsweise einen 10-Jahres-TIPP mit einem Kupon von 3 % und einem Nennwert von 1,000 US-Dollar kaufen, verdienen Sie diese 3 % jährlich für die gesamten 10 Jahre, wenn die Inflation stagniert. Wenn die Inflation im folgenden Jahr auf 5 % steigt, steigt der Nennwert der TIPS-Anleihe auf 1,050 $.

Da sich die Zinsen auf den Nennwert der TIPS beziehen, beträgt der von Ihnen verdiente Coupon von 3 % jetzt 31.50 $. Bei einer traditionellen Anleihe würde der Nennwert bei 1,000 US-Dollar bleiben, und der Coupon von 3 % würde Ihnen jährlich 30 US-Dollar einbringen.

Historische Performance von TIPS

TIPS gibt es seit den späten 1990er Jahren und sie haben sich in dieser Zeit gut entwickelt. Aber sie haben im Vergleich zu anderen Arten von festverzinslichen Wertpapieren keine weitaus besseren Renditen geboten. Beispielsweise rentierten US-Anleihen von 2002 bis 2021 mit 4.33 % und globale Anleihen mit 4.43 %. Seit 2000 hat der Vanguard TIPS-Fonds (VIPSX) eine Rendite von 4.83 % erzielt.

Damit TIPS andere festverzinsliche Wertpapiere deutlich übertrifft, muss die Inflation viel höher sein als von Marktexperten geschätzt.

TIPS schützen Menschen vor Inflationssteigerungen; daher sollten sie eine Ergänzung zu anderen Anleihen sein, kein vollwertiger Ersatz.

TIPS-Performance in Zeiten mit steigenden Zinsen

Seit der Einführung von TIPS gab es nicht viele Fälle von steigende Zinsen. Abgesehen von der Großen Rezession im Jahr 2008 lagen die Zinssätze bei oder unter 3 %. Und wenn wir uns ansehen, wie sich TIPS im Jahr 2008 entwickelt hat, erhalten wir gemischte Signale.

Man könnte meinen, dass TIPS in dieser Zeit steigender Zinssätze den Markt übertreffen würden – aber das taten sie nicht. Dafür gibt es viele Gründe, einschließlich des Zusammenbruchs von Lehman Brothers, das der größte Inhaber von TIPS war und schnell verkaufen musste, als das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit aufgab. Mit dieser Angebotsflut und der Angst vor wirtschaftlichem Chaos sanken die Preise. Infolgedessen sanken die Gesamtrenditen von TIPS.

Wenn wir die Anomalie von 2008 und den Fall von Lehman Brothers herausnehmen, wie schneiden TIPS in einem Umfeld mit steigenden Zinsen ab? Wenn die Zinssätze steigen, sollten auch die TIPS-Zahlungen steigen. Da der CPI hoch bleibt, steigt der Nennwert von TIPS zusätzlich an Wert.

Aus diesem Grund haben in den letzten Jahren immer mehr Menschen auf TIPS geachtet, weil sie Schutz vor steigenden Zinsen bieten.

Anleger halten TIPS für ein geringes Risiko, da die US-Regierung sie unterstützt und ein Zahlungsausfall unwahrscheinlich ist. Wenn sich die Inflation jedoch in eine Deflation ändert, würden sich die TIPS entsprechend anpassen und an Wert verlieren, sodass immer noch ein gewisses Risiko besteht.

Historische Performance der Börse

Die historische Durchschnittsrendite des Aktienmarktes beträgt 10 %. Dies berücksichtigt jedoch nicht die Inflation. Angesichts der durchschnittlichen Inflationsrate von 3 % können Anleger damit rechnen, jährlich etwa 7 % zu verdienen, wenn sie an der Börse investieren.

Sie müssen auch bedenken, dass dies ein Durchschnitt ist und die Entwicklung des Marktes als Ganzes von Jahr zu Jahr, Monat zu Monat und Minute zu Minute stark variieren kann. Es gibt keine Garantien, dass Sie in einem bestimmten Zeitraum Geld verdienen.

Börsenanleger sind am besten bedient, wenn sie langfristig dabei sind. Sie investieren in Aktien mit Geld, das sie aufgrund der oben genannten Schwankungen für mindestens fünf oder zehn Jahre gebunden halten wollen. Es ist viel unwahrscheinlicher, dass Sie über einen Zeitraum von zehn Jahren Geld verlieren als über einen Zeitraum von zwei Jahren.

Wenn Ihr Anlagehorizont weniger als fünf Jahre beträgt, wählen Sie besser eine Option mit geringerem Risiko. Sie können sich für kurzfristige Anleihen oder sogar ein Online-Sparkonto entscheiden.

Börsenperformance bei steigenden Zinsen

Wenn die Zinsen steigen, schadet dies dem Aktienmarkt (und damit Ihren Erträgen), weil Anleger in weniger riskante Anlagen investieren und eine vergleichbare Rendite erzielen können. Beispielsweise könnte eine Aktie 7 % pro Jahr zurückgeben. Aber bei steigenden Zinsen könnte eine kurzfristige Anleihe 5 % einbringen. Das Risiko, Geld bei der Anleihe zu verlieren, ist erheblich geringer, daher entscheiden sich einige Anleger für diese Sicherheit der Anleihe gegenüber der Volatilität der Aktien. Wenn dies in größerem Umfang geschieht, sinkt der Aktienmarkt, da weniger Nachfrage nach Aktien besteht.

Wenn die Zinsen steigen, kostet es die Unternehmen außerdem mehr, sich Geld zu leihen. Einige können sich dafür entscheiden, mehr für ihre Produkte zu verlangen, um diese Erhöhung auszugleichen. Wenn die Lebenshaltungskosten steigen, haben die Menschen weniger Geld zum Investieren und die Nachfrage sinkt.

Wenn die Zinsen fallen, ist das Gegenteil der Fall. Anleger werden mehr Aktien kaufen, weil sie einen größeren Betrag zurückgeben und insgesamt mehr Geld zum Investieren zur Verfügung steht. Unternehmen können zu niedrigen Zinssätzen Kredite aufnehmen, um ihr Geschäft auszubauen, was ihre Wachstumsaussichten in den Augen potenzieller Investoren umso rosiger macht.

TIPPS vs. Inflation

Mit TIPS sind Sie aufgrund der direkten Verknüpfung mit Inflationsniveaus vor steigender Inflation geschützt. Wenn die Inflation steigt, steigen die Zahlungen, die Sie von Ihren TIPS erhalten, entsprechend. Die Zahlungen erfolgen in der Regel zweimal pro Jahr, und jedes Mal werden Änderungen vorgenommen, um die Inflation anzupassen.

Wenn Sie Ihre Finanzen gegen steigende Inflationsraten absichern möchten, sind TIPS eine besonders effektive und unkomplizierte Möglichkeit. Dies kann jedoch komplizierter sein, wenn Sie in Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds (ETFs) investieren, die TIPS enthalten, da der Preis des Fonds dem entspricht, was der Markt für wert hält, und nicht unbedingt der Nennwert der Anleihe. Infolgedessen verdienen Sie möglicherweise nicht den inflationsbereinigten Betrag, den Sie geplant haben.

Aktien vs. Inflation

Je höher die Inflation wird, desto volatiler wird der Aktienmarkt. Du musst Wählen Sie Ihre Aktien viel sorgfältiger aus in einem Markt mit hoher Inflation als in einem Markt mit niedriger Inflation, da das Risiko größer ist.

Denken Sie daran, dass Inflation einfach ein konstanter und anhaltender Anstieg des Preisniveaus ist, und wenn die Preise weiter steigen, muss ein Crash am Horizont sein. Die Preise können nicht unbegrenzt steigen, daher sind hohe Inflationsraten oft mit dem Risiko einer Rezession und einer instabilen Wirtschaft verbunden.

Niedrige Inflationsraten dagegen sind mit Wachstum verbunden und machen den Aktienmarkt tendenziell sicherer und stabiler. Die Beziehung zwischen den beiden ist jedoch nicht immer einfach und wird oft durch geopolitische Variablen kompliziert.

Idealerweise sollte das Inflationsniveau bei etwa 2-3 % liegen, damit der Aktienmarkt gedeihen kann. Diese Rate bedeutet, dass sich die Preise nicht wesentlich ändern, der Dollar seinen Wert behält und die Wirtschaft einigermaßen stabil ist.

Wenn die Inflation höher ist, haben die Verbraucher eine geringere Kaufkraft und ihr Geld hat weniger Wert, was zu höheren Kosten für alle, einschließlich der Unternehmen, führt. Dies schafft Unsicherheit, verringert die Investitionen am Aktienmarkt und macht alles riskanter.

Unter dem Strich

Die Entscheidung, ob Sie in den Aktienmarkt oder in TIPS investieren, kann eine enorme Herausforderung darstellen und hängt von vielen Faktoren ab, die für Ihre finanzielle Situation einzigartig sind. Wenn Sie Geld haben, das Sie langfristig binden können, und sich mit den Risiken von Aktien auskennen, ist die Börse möglicherweise die attraktivere Option. TIPS können jedoch eine beliebtere Wahl für diejenigen sein, die für eine kürzere Dauer investieren oder risikoavers sind.

Nachdem das gesagt worden ist, ein diversifiziertes Portfolio bestehend aus Aktien und Anleihen ist langfristig im besten Interesse der meisten Anleger. Wenn Sie Ihre Allokation von Anfang an richtig machen, erhöhen Sie Ihre Chancen auf erfolgreiche langfristige Ergebnisse.

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