(Bloomberg) – Rohstoffe haben das vierte Quartal in gewisser Weise eröffnet, wobei die Preise den größten Wochengewinn seit März verzeichneten, nachdem die OPEC+ zugestimmt hatte, die Ölversorgung zu kürzen. Die kommende Woche wird eine Vielzahl von Signalen für die Aussichten für den Rest des Jahres und bis 2023 bringen, bevor die Berichtssaison in vollem Gange ist.
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Zu den Höhepunkten im Energiebereich gehören Prognosen der Internationalen Energieagentur und der Organisation erdölexportierender Länder, während Investoren die Aussichten für die Nachfrage, die Energiekrise in Europa und die Auswirkungen der Sanktionen auf Russlands Flüsse einschätzen. Auf den Getreidemärkten lüftet das US-Landwirtschaftsministerium den Schleier über seiner wichtigen WASDE-Momentaufnahme. Darüber hinaus werden die Protokolle der Sitzung der US-Notenbank zur Zinsfestsetzung im September, die am Mittwoch fällig ist, und die US-Inflationsdaten am Donnerstag die Debatte über die Zinssätze prägen, die den Goldpreis schwanken lassen könnten.
Hier sind einige der wichtigsten Punkte, die Investoren nächste Woche verfolgen sollten, wobei die Aufmerksamkeit auch auf die Kämpfe entlang des Mississippi gerichtet ist, wenn der Wasserstand sinkt; Chinas Rückkehr ins Getümmel nach einer einwöchigen Pause; und Eckdaten aus Asien zum meistkonsumierten Speiseöl der Welt. Abgerundet wird es durch etwas ernsthaft teures Benzin, wobei die kalifornischen Preise an der Schwelle zu einem Rekord stehen.
Umgang mit dem Unsicherheitsprinzip
Der Ölmarkt ist derzeit so voller Ungewissheit, dass sogar der Energieminister von Saudi-Arabien diese Woche sagte, dass er eine solche Situation noch nie erlebt habe, und wies nach, nachdem der Vorsitz über eine Kürzung der OPEC+-Lieferungen einen Preisanstieg ausgelöst hatte. Daher werden Händler nächste Woche auf einflussreiche Monatsberichte der Internationalen Energieagentur und der Organisation erdölexportierender Länder achten, um dringend benötigte Hinweise auf die Form der kommenden Dinge zu erhalten. Die Analyse der IEA kommt am Donnerstag, einen Tag nachdem das Kartell seine Stellungnahme veröffentlicht hat.
Die größte Sorge auf der Nachfrageseite sind die Aussichten für das globale Wachstum, da die Zentralbanken ihre Politik straffen und den Energieverbrauch beeinträchtigen. Auf der Angebotsseite wird der Markt nach Zahlen suchen, wie groß die Auswirkungen auf das russische Angebot sein könnten, wenn die EU-Sanktionen auf Ströme im Dezember in Kraft treten. Nach der OPEC+-Salve gaben sowohl Goldman Sachs Group Inc. als auch Morgan Stanley optimistische Aussichten für das Jahresende und deuteten darauf hin, dass die Preise wieder 100 $ pro Barrel erreichen könnten.
Körner von Informationen
Angesichts der Besorgnis über landwirtschaftliche Exporte aus der Ukraine und eine weltweite Rezession, die die Getreidenachfrage beeinträchtigt, veröffentlicht das US-Landwirtschaftsministerium am Mittwoch seine neuesten Ernteschätzungen. Die Agentur überraschte die Märkte Ende September mit Berichten, die weniger als erwartete US-Weizen- und Maisvorräte sowie größer als erwartete Sojabohnenvorräte zeigten.
Diese Erkenntnisse werden in den als WASDE bekannten Oktoberbericht einfließen. Während die Dürre die US-Maisproduktion gedrückt hat, ist immer noch nicht klar, um wie viel genau. Die Trockenheit, die den Wasserspiegel des Mississippi senkt, treibt die Frachtraten für Frachtschiffe in die Höhe und macht amerikanischen Mais extra teuer. Die kostspielige Ernte und das begrenzte Angebot könnten das USDA dazu veranlassen, die US-Exportprognosen zu kürzen. Analysten erwarten im Durchschnitt, dass das USDA seine Schätzung für die US-Maiserträge senken wird. Jegliche Reduzierung der Erträge oder Erntegrößen wird zu Volatilität führen, da die Lagerbestände immer noch knapp sind.
Mississippi-Blues
In einer Krise, die an die Probleme erinnert, die Anfang dieses Jahres Europas mächtigen Rhein heimgesucht haben, leidet der Schiffshandel entlang des Mississippi, da die Dürre die Flüsse einschränkt. Die lebenswichtige US-Wasserstraße transportiert wichtige Waren zwischen dem Herzen Amerikas und der Golfküste, und der Wasserstand ist an einigen Stellen bereits so niedrig, dass Lastkähne stecken bleiben und der Schiffsverkehr behindert wird. Da wenig Erleichterung in Sicht ist, könnte sich die Situation in der kommenden Woche verschlechtern.
Große Binnenschifffahrtslinien haben sich vom Spotgeschäft abgewandt, da sie Schwierigkeiten haben, die bereits lange im Voraus kontrahierte Nachfrage nach Getreide, Metallen und anderen Rohstoffen zu befriedigen. Es ist eine besorgniserregende Entwicklung für den Transport von Waren aus einem Flussgebiet, das 92 % der landwirtschaftlichen Exporte des Landes produziert, insbesondere während der Erntezeit. Der Fluss ist eine Hauptverkehrsader für den Getreideexport, während Erdöl, Düngemittel und importierter Stahl auch Teile der Wasserstraße passieren.
Handlesen
Die steigenden Kosten für Speiseöle trugen dazu bei, dass die weltweite Nahrungsmittelinflation im März auf einen Rekordstand getrieben wurde, aber jetzt ist endlich Erleichterung in Sicht. Die Rapsernte in Kanada hat sich erholt, und die Sojabohnenernte, die jetzt in Brasilien, dem größten Erzeuger, angebaut wird, wird voraussichtlich auf ein Allzeithoch steigen. Händler blicken nächste Woche nach Asien, wo die Palmölvorräte in Malaysia, dem zweitgrößten Erzeuger, den höchsten Stand seit fast drei Jahren erreicht haben, wie Branchenschätzungen zeigen. Zahlen kommen am Dienstag.
Die Wiederbelebung ist genauso gut, weil die Aussichten für die Lieferung von Sonnenblumenöl aus der vom Krieg zerrissenen Ukraine düster bleiben. Aufgrund der russischen Invasion haben die Landwirte nur 20 % der mit Sonnenblumen bepflanzten Fläche geerntet, die Hälfte der Zahl des letzten Jahres. Es besteht auch die Sorge, dass der Kreml die Bedingungen für den ukrainischen Exportkorridor im Schwarzen Meer verschärfen könnte, wenn er nächsten Monat erneuert werden soll.
China in meinem Kopf
Die Märkte im Rohstoffkraftwerk China öffnen am Montag nach einer einwöchigen Pause wieder, während sich die Anleger auf den entscheidenden Kongress der Kommunistischen Partei vorbereiten. Im Vorfeld der Veranstaltung, die am 16. Oktober beginnen soll, gibt es einige Hinweise zum Zustand der größten Volkswirtschaft Asiens und was dies für die Nachfrage nach Rohstoffen bedeutet. Am Dienstag veröffentlicht der IWF seinen World Economic Outlook, der die Verlangsamung des Wachstums des Landes, die Kosten, die mit Pekings Covid-Zero-Politik einhergehen, die Probleme auf dem Immobilienmarkt und möglicherweise Optionen für Anreize hervorheben könnte.
Während die Banken damit beschäftigt waren, ihre BIP-Prognosen zu kürzen, sagte Ministerpräsident Li Keqiang kürzlich, dass sich Chinas Wirtschaft im dritten Quartal stabilisiert habe und die letzten drei Monate des Jahres der Schlüssel zur Erholung des Landes sein würden. Zusätzliche Einblicke werden am Freitag mit der ersten Reihe von Handelsdaten für September kommen, einschließlich Zahlen für alle Ströme von Eisenerz bis Sojabohnen.
Pumpenaktion
Kalifornische Fahrer sind nervös, da die Kraftstoffpreise an der Zapfsäule wieder einmal mit Rekordhöhen flirten. Die Einzelhandelspreise stehen kurz davor, zum zweiten Mal in diesem Jahr ein neues Allzeithoch zu erreichen. Der Durchschnittspreis an den Zapfsäulen droht laut Daten des Autoklubs AAA den Rekord von 6.438 $ pro Gallone von Mitte Juni zu übertreffen.
Die Benzinpreise fallen in der Regel nach der Reisesaison im Sommer, aber die knappen Vorräte an der Westküste halten die Kosten hoch. Die Lagerbestände sind auf dem niedrigsten Stand seit zehn Jahren. Kalifornien neigt zu höheren Preisen, da der Staat durch die Rocky Mountains von den Energiezentren der Golfküste und des Mittleren Westens getrennt ist.
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(Aktualisierungen, um eine zusätzliche China-Abdeckung im vorletzten Punkt hinzuzufügen)
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