Coca-Cola und General Motors übertreffen beide Schätzungen bei den Gewinnergebnissen für das dritte Quartal

Die zentralen Thesen

• General Motors hatte ein großes drittes Quartal und übertraf die Schätzungen zum Gewinn je Aktie um 3 %, trotz eines leichten Umsatzrückgangs.
• Coca-Cola hat ebenfalls gewonnen und sein Ziel um 8.34 % übertroffen, da es sich auf budgetfreundliche Optionen für seine Kunden konzentriert.
• Bisher hat sich das dritte Quartal trotz der Herausforderungen durch einen starken US-Dollar als sehr positiv erwiesen.

Jeden Tag sehen wir Schlagzeilen über hartnäckig hohe Inflation, steigende Zinsen, eine bevorstehende Rezession und den wahrscheinlichen Anstieg der Arbeitslosigkeit. Und doch scheint es, dass die amerikanischen Unternehmen das Memo nicht haben.

Die neuesten Unternehmen, die den Anlegern eine angenehme Überraschung bereiten, sind Coca-Cola und General Motors, die beide heute Morgen bei ihren Gewinnaufrufen für das dritte Quartal höhere Gewinne bekannt gegeben haben.

Der starke Dollar bereitet derzeit allen in den USA ansässigen multinationalen Unternehmen Probleme (mehr dazu gleich), aber dennoch hat General Motors Gewinne angekündigt, die 19.71 % über den Schätzungen liegen, und Coca-Cola hat ihre Gewinne um 8.34 % übertroffen.

Es ist das jüngste in einer Reihe positiver Ergebnisse während der Berichtssaison und der Aktienmarkt liebt es. Trotz der ständigen Wolken aus negativen Wirtschaftsdaten und Inflation ist der S&P 500 in den letzten zehn Tagen um 5.98 % und der NASDAQ Composite im gleichen Zeitraum um 6.12 % gestiegen.

Vor allem der Bankensektor hat in der vergangenen Woche mit Goldman Sachs, JPMorgan Chase sehr gute Ergebnisse erzieltJPM
und Wells FargoWFC
alle zeigen großartige Ergebnisse für Q3.

Es stärkt das Argument für ein 'Nudelschüssel Rezession“, ein Begriff, der geprägt wurde, um eine lange, aber flache Rezession darzustellen. Angesichts der harten Zinsgespräche der Fed wurde dies als weniger wahrscheinlich angesehen, aber wenn die Unternehmensgewinne weiterhin die Erwartungen übertreffen, könnte die Wirtschaft mit weniger Schmerzen herauskommen als ursprünglich vorhergesagt.

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Die Q3-Ergebnisse von General Motors waren sehr stark

Beginnend mit GM stieg die Aktie im vorbörslichen Handel um 2.74 % angekündigte Einnahmen pro Aktie von 2.25 $, eine deutliche Steigerung gegenüber den Erwartungen von 1.88 $ pro Aktie. Der Umsatz lag mit 41.89 Milliarden US-Dollar tatsächlich leicht unter dem Ziel, gegenüber einer Prognose von 42.22 Milliarden US-Dollar.

Es ist in vielerlei Hinsicht nicht überraschend, dass die Einnahmen leicht rückläufig waren, da der Autosektor weiterhin durch die Folgen der Pandemie arbeitet. Der weltweite Mangel an kritischen Autoteilen wie Mikrochips hat zu enormen Wartezeiten für neue Fahrzeuge und viel geringeren Auslieferungszahlen geführt.

Positiver Nebeneffekt: höhere Gewinnmargen durch reduzierte Rabatte und starke Nachfrage.

Der bereinigte Nettogewinn stieg gegenüber diesem Zeitpunkt im letzten Jahr deutlich und erreichte 4.3 Milliarden US-Dollar gegenüber 29 US-Dollar im dritten Quartal 3. Die bereinigte Gewinnmarge ging gegenüber 2021 % um diese Zeit im Vorjahr leicht zurück, bleibt aber mit 10.7 % stark.

GM war weniger vom steigenden Dollar betroffen, da 3.9 Milliarden US-Dollar seines bereinigten Nettoeinkommens aus dem US-Binnenmarkt stammen.

Chief Financial Officer Paul Jacobson erklärte auf dem Gewinnaufruf, dass er erwartet, dass GM genau in der Mitte ihrer Prognose für das Jahr landen wird, und dass sie weiterhin eine starke Nachfrage nach ihren Fahrzeugen sehen.

Jacobson räumte ein, dass es ein herausforderndes Umfeld sein würde und dass sie „weiterhin agil sein“ würden, um durch die aktuellen wirtschaftlichen Umstände zu navigieren.

Einer der Hauptantriebskräfte für GM in den letzten Jahren war die Leistung ihrer Kreditsparte GM Financial. Rekordniedrige Zinssätze haben die Finanzierung neuer Fahrzeuge billig und zugänglich gemacht, und es besteht die Erwartung, dass dies bei steigenden Zinssätzen nachlassen wird.

Das autonome Fahrzeugunternehmen Cruise, an dem GM eine Mehrheitsbeteiligung hält, verlor im dritten Quartal 500 Millionen US-Dollar, um seine Gesamtverluste im Jahresvergleich auf 3 Milliarden US-Dollar zu bringen.

Coca-Cola gab Gewinn- und Umsatzsteigerung für Q3 bekannt

Wie bei GM übertraf der Gewinn pro Aktie von Coca-Cola heute die Schätzungen der Wall-Street-Analysten mit einem Gewinn pro Aktie von 0.69 US-Dollar gegenüber Prognosen von 0.64 US-Dollar. Der Umsatz lag mit 11.05 Milliarden US-Dollar gegenüber 10.52 Milliarden US-Dollar ebenfalls leicht über den Erwartungen.

Dies trotz einiger erheblicher Auswirkungen der Inflationsrate und der Stärke des US-Dollars.

Das Unternehmen gab bekannt, dass sein Gesamtmarktanteil im dritten Quartal gestiegen sei und sein durchschnittliches Stückvolumen um 3 % gewachsen sei. Dies bedeutet, dass die Kunden im Gegensatz zu vielen anderen Konsumgütern, bei denen sie versuchen, einzuschränken, mehr Coca-Cola-Produkte kaufen.

Es lohnt sich, sich daran zu erinnern Neben seinem Namensvetter Coke-Produkte, Coca-Cola besitzt auch viele verschiedene Getränkemarken, darunter Dasani-Wasser, Fuze Tea, Minute Maid, Schweppes, Sprite, Vitaminwater, Smartwater, Innocent Smoothies, Fanta, Fresca, Powerade und viele andere.

Trotz der Notwendigkeit, ihre Preise aufgrund steigender Großhandelspreise zu erhöhen, ist es dem Unternehmen gelungen, seinen Marktanteil teilweise aufgrund einiger budgetorientierter Änderungen zu steigern. Dazu gehören Produkte wie kleinere Vorteilspackungen, die zu niedrigeren Gesamtkosten bei ähnlichem Stückpreis erhältlich sind, oder kleinere Flaschen, die auch zu niedrigeren Preisen verkauft werden können.

Mit Blick auf die Zukunft sagte James Quincy, CEO von Coke, dass er erwartet, dass die schwierigen wirtschaftlichen Bedingungen für die nächsten sechs Monate bis zu einem Jahr anhalten werden. Der Fokus auf erschwinglichere Optionen wird sich bis 2023 fortsetzen, wobei an neuen Möglichkeiten zur Verpackung ihrer Produkte gearbeitet wird, die die Stückpreise niedrig halten.

Er sagte auch, dass sich die anhaltende Stärke des US-Dollars wahrscheinlich weiterhin auf den Umsatz auswirken wird, und schätzte einen Einfluss von rund 9 % auf den Gewinn je Aktie.

Wie der starke US-Dollar amerikanischen Unternehmen zu schaffen macht

Während der Q3-Berichtssaison sehen wir viele Unternehmen, die bekannt geben, dass der starke US-Dollar ihr Endergebnis beeinflusst. Aber warum ist das so?

Tatsächlich läuft es darauf hinaus, dass in den USA ansässige Unternehmen in US-Dollar (USD) berichten, ihr Geld aber auf der ganzen Welt verdienen. Wenn der USD gegenüber Fremdwährungen stärker wird, sinken ihre Gewinne in USD.

Das Coke-Geschäft ist ein großartiges Beispiel dafür, wie das funktioniert. Wenn Coca-Cola in den Vereinigten Staaten eine Flasche Cola für 1 US-Dollar verkauft, erhöht dies den Umsatz um 1 US-Dollar. Einfach.

Wenn es Cola in einem anderen Land verkauft, wird der Preis nicht in USD, sondern in der Währung des Heimatlandes berechnet. In Großbritannien könnte dieselbe Flasche Cola für 1 £ verkauft werden. Vor einem Jahr entsprach 1 £ 1.40 USD, was bedeutet, dass dieselbe Flasche Cola Coca-Cola einen Umsatz von 1.40 USD bringen würde.

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels ist das britische Pfund gegenüber dem USD deutlich gefallen, und 1 £ ist jetzt etwa 1.15 $ wert.

Eine Flasche Cola, die vor einem Jahr in Großbritannien verkauft wurde, bedeutete also vielleicht einen Umsatz von 1.40 US-Dollar, und jetzt sind es nur noch 1.15 US-Dollar.

Jedes in den USA ansässige Unternehmen, das Waren oder Dienstleistungen im Ausland verkauft, steht derzeit vor dieser Herausforderung. Es ist möglich, die Auswirkungen der Inflation abzusichern, aber es kann teuer und manchmal wertlos sein, wenn sich die Währung nicht so entwickelt, wie ein Unternehmen es erwartet hat.

Aus diesem Grund entscheiden sich viele dafür, unser Währungsrisiko nicht abzusichern, und nehmen einfach die Höhen und Tiefen, wie sie kommen. Während sich die Währungen ständig bewegen, war das deutliche Wachstum des USD gegenüber praktisch allen wichtigen Währungen ungewöhnlich.

Was bedeutet das für Anleger?

Bisher sehen wir, dass sich viele große Unternehmen derzeit bemerkenswert gut behaupten. Die Einnahmen waren im Allgemeinen stark und wir sehen bisher weit mehr Beats als Misses.

Es unterstreicht, was wir hier bei Q.ai schon seit einiger Zeit erwarten, nämlich dass sich Large-Cap-Unternehmen in Zeiten geringen Wirtschaftswachstums und hoher Unsicherheit tendenziell besser entwickeln als kleinere und mittelgroße Unternehmen.

Wir haben sogar ein Investment Kit entwickelt, um diese Situation zu nutzen. Wir nennen es die Großes Kappen-Kit, und es ist im Wesentlichen ein Paarhandel, der bei großen Unternehmen long und bei kleinen und mittleren Unternehmen short geht.

Das bedeutet, dass Anleger von der relativen Bewertungsänderung profitieren, nicht von der direkten Änderung. Selbst wenn also der gesamte Aktienmarkt seitwärts schwankt oder sogar abstürzt, können Anleger Renditen erzielen, wenn sich Large Caps besser behaupten als kleinere.

Diese Art des ausgeklügelten Paarhandels steht gewöhnlichen Anlegern normalerweise nicht zur Verfügung. Normalerweise findet man es nur in den stillen, stillen, glänzenden Hochhäusern an der Wall Street, wenn man ein paar coole Millionen Dollar auf seinem Konto hat.

Allerdings nicht mehr. Wir haben es für alle verfügbar gemacht.

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