Angesichts des aktuellen makroökonomischen Hintergrunds ist die S & P 500 hat wenig Spielraum für weitere Gewinne. Das ist die Meinung der Analysten von Citi, die kürzlich in einer Mitteilung behaupteten, dass der Leitindex ein Bewertungsniveau erreicht, das weiter nach oben bremsen wird.
Geht man von den aktuellen Kursen und verschiedenen „Makro-Inputs“ wie Wachstum und Inflation aus, deutet das obere Ende des Fair-Value-Rahmens von Citi auf ein Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P 500 von 18.5x hin. Da sich das nachlaufende Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P 500 derzeit nahe der 18.2-fachen Marke bewegt, sehen die Experten des Unternehmens von hier aus wenig Spielraum für Gewinne.
„Im Moment“, schrieben die Analysten, „vermuten wir, dass die Bewertung die Aufwärtsdynamik kurzfristig begrenzen könnte. Basierend auf unserem Fair-Value-Rahmenwerk sind Bewertungen, die weit über dem aktuellen Niveau liegen, nicht nachhaltig, es sei denn, es gibt eine signifikante Änderung des makroökonomischen Hintergrunds.“
Das sind keine guten Nachrichten für Anleger, die auf einen richtigen Stimmungsumschwung hoffen. Das bedeutet jedoch nicht, dass das Aufwärtspotenzial für alle Aktien begrenzt ist. Tatsächlich haben die Aktienexperten des Bankengiganten eine Chance bei zwei Titeln ausgemacht, von denen sie glauben, dass sie im aktuellen Klima eine Outperformance erzielen könnten. Lass uns genauer hinschauen.
Mobileye Global Inc. (MBLY)
Wir beginnen mit einem der heißesten Börsengänge des letzten Jahres. Mobileye ist ein führendes Unternehmen im Bereich ADAS (Advanced Driver Assistance Systems) und wurde im Oktober von der Muttergesellschaft Intel in einem Börsengang ausgegliedert, der die angestrebte Reichweite übertraf; Die Aktien machten am ersten Handelstag einen großen Sprung und schlossen die Sitzung mit einem Plus von 38 % gegenüber ihrem Notierungspreis ab.
Die 1999 gegründete Fahrerassistenztechnologie des israelischen Unternehmens wurde bereits in über 125 Millionen Fahrzeugen eingesetzt. Bis 2030 erwartet das Unternehmen, dass weitere 270 Millionen Fahrzeuge seine Produkte nutzen werden. Während Mobileye bereits eine marktbeherrschende Stellung im Bereich ADAS beansprucht, hat es sich auch zum Ziel gesetzt, Marktführer auf dem Markt für autonome Fahrzeuge mit selbstfahrenden Autos zu werden, obwohl es noch eine Weile dauern könnte, bis solche Angebote weit verbreitet sind.
An der Finanzfront veröffentlichte das Unternehmen sein drittes Quartal Geld online verdienen im Dezember (für das am 1. Oktober endende Quartal). Mobileye erwirtschaftete einen Umsatz von 450 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 38 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und erzielte einen Gewinn je Aktie von -0.06 US-Dollar. Beide Metriken übertreffen die Erwartungen von Street. Vielversprechend fordert das Unternehmen für FQ4 Einnahmen zwischen 527 Millionen und 545 Millionen US-Dollar, was die von der Wall Street prognostizierten 483 Millionen US-Dollar übertrifft. Für das Gesamtjahr rechnet das Unternehmen mit einem Umsatz von über 1.83 Milliarden US-Dollar, der über der Prognose von 1.78 Milliarden US-Dollar liegt, und einem Betriebsergebnis von mindestens 637 Millionen US-Dollar.
Für den Citi-Analysten Itai Michaeli ist der Bull Case für den ADAS-Chef klar. „Mobileye steht im Mittelpunkt dessen, was wir seit langem als den erfolgreichsten Kreislauf von inkrementellen Inhalten betrachten, der jemals in der Branche stattgefunden hat“, sagte der Analyst. „Wir glauben, dass die Wettbewerbsvorteile des Unternehmens in den letzten Jahren nur gewachsen sind, angeführt von einer Innovations-Datenschleife und einer hochskalierbaren ADAS-AV-Produktsuite. Wir sehen 2030E einen Umsatz von >50 Milliarden US-Dollar (gegenüber derzeit ~2 Milliarden US-Dollar) und erwarten, dass ein Dominoeffekt der Einführung von ADAS/AV ein katalysatorreiches Umfeld für die Aktie schaffen wird.“
Michaelis langfristige Aussichten für die MBLY-Aktie sind positiv und er untermauert sie mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 77 $, was ein einjähriges Aufwärtspotenzial von ~123 % für die Aktie impliziert. (Um Michaelis Erfolgsbilanz zu sehen, Klicke hier)
Michaeli ist der prominenteste MBLY-Bulle der Straße, aber viele andere unterstützen seine Argumente. Die Aktie behauptet ein starkes Kauf-Konsensrating, basierend auf 14 Käufen vs. 3 Halten. Das durchschnittliche Ziel liegt bei 43 $, was bedeutet, dass die Aktien Raum für ein 12-Monats-Wachstum von 25 % haben. (Sehen MBLY-Aktienprognose)
Boston Scientific (BSX)
Als nächstes auf unserer von Citi unterstützten Liste steht Boston Scientific, ein globales Unternehmen für medizinische Geräte, das sich auf die Entwicklung, Herstellung und Markteinführung von Produkten zur Verbesserung der Gesundheit von Patienten konzentriert. Die Produkte decken die ganze Bandbreite an Indikationen ab, von Herz-Kreislauf bis Endoskopie, Gynäkologie bis Neurologie, Urologie und mehr. Das Ergebnis seiner laufenden F&E-Forschungsbemühungen ist ein breites Produktportfolio, das an Unternehmen auf der ganzen Welt verkauft wird. Dies ist ein großes Unternehmen mit 40,000 Mitarbeitern und einer Marktkapitalisierung von über 65 Milliarden US-Dollar.
In seinem letzten Quartalsbericht für das 3. Quartal 22 meldete BSX einen Umsatz von 3.17 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 8.2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während die Prognose von Street um 30 Millionen US-Dollar übertroffen wurde. Das Unternehmen verfehlte das Endergebnis knapp und erzielte einen Gewinn pro Aktie von 0.43 $, was unter den Erwartungen der Analysten von 0.44 $ lag.
Auch die Guidance war etwas enttäuschend, da das Unternehmen sowohl die Top- als auch die Bottom-Line-Prognosen nach unten revidierte. Dennoch gelang es der Aktie im vergangenen Jahr, den Markt deutlich zu schlagen und im Laufe des Jahres 9 eine Rendite von 2022 % zu erzielen.
Das Unternehmen war auch ein Serienerwerber und gab kürzlich bekannt, dass es das MedTech-Unternehmen Apollo Endosurgery für fast 615 Millionen US-Dollar – oder 10 US-Dollar pro Aktie – kaufen wird. Es wird erwartet, dass der All-Cash-Deal in der ersten Hälfte dieses Jahres abgeschlossen wird.
Neben dem Übertreffen der Ziele im vergangenen Jahr ist das Potenzial für weitere Akquisitionen einer der Gründe, warum Joanna Wuensch von Citi glaubt, dass Investoren darauf achten sollten.
Der 5-Sterne-Analyst schreibt: „Die Strategie des Managements kam der BSX im Jahr 2022 zugute und lieferte ein organisches Umsatzwachstum von 9.2 % YTD und 11.5 % im dritten Quartal 3, gegenüber seiner Prognose für 22 von 2022-8 % und seinem LRP von 10-6 %. Ein Teil davon kann einfach auf seine Endmärkte zurückgeführt werden, die sich weitgehend von der Pandemie erholt haben, oder dass ~8 % seiner Produkte in ASCs verkauft werden, die weniger Personalprobleme haben als Krankenhäuser, aber es ist wahrscheinlich auch eine erfolgreiche Umsetzung des Managements.“
„Mit Blick auf 2023“, fügte Wuensch weiter hinzu, „gehört das Pipeline-Diagramm für BSX zu den robustesten in unserer Berichterstattung, und das ist wahrscheinlich kein Zufall. Daher gehen wir davon aus, dass wir, während wir Zeit damit verbringen werden, über das Makro für BSX nachzudenken, auch (noch) über die Pipeline nachdenken werden, insbesondere in Bezug auf Structural Heart, CRM, die nächste Generation von Watchman und die Fortsetzung von Tuck -in Akquisitionen.“
Zu diesem Zweck stuft Wuensch die BSX-Aktien mit „Kaufen“ ein, während ihr Kursziel von 54 $ einen einjährigen Aktienanstieg von 18 % impliziert. (Um Wuenschs Erfolgsbilanz zu sehen, Klicke hier)
Wünschs These findet an der Wall Street fast volle Unterstützung; Abgesehen von einem Skeptiker sind alle 13 anderen aktuellen Bewertungen positiv, was die übereinstimmende Ansicht hier zu einem starken Kauf macht. Geht man vom durchschnittlichen Ziel von 51 $ aus, werden die Aktien im kommenden Jahr eine Rendite von 11 % erwirtschaften. (Sehen BSX-Aktienprognose)
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Haftungsausschluss: Die in diesem Artikel geäußerten Meinungen sind ausschließlich die des vorgestellten Analysten. Der Inhalt soll nur zu Informationszwecken verwendet werden. Es ist sehr wichtig, dass Sie Ihre eigenen Analysen durchführen, bevor Sie eine Investition tätigen.
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/citi-says-market-upside-limited-162919496.html