Chip-Aktien gewinnen am Freitag an Boden, nachdem sie besser als erwartet ausgefallen sind finanzielle Ergebnisse vom Lohnhersteller
„Keines unserer Unternehmen ist gegen eine Verlangsamung des globalen BIP immun, und wenn überhaupt, erwarten wir, dass die Gruppe unter Druck bleiben wird, bis die Street-Schätzungen ausreichend risikoreduziert sind“, sagte Hari in einer Research Note. Andere Analysten gewesen Kürzung ihrer Prognosen, aber Hari denkt, dass es noch viel mehr zu tun gibt. Er stellte fest, dass seine revidierten Schätzungen für 2023 im Durchschnitt 22 % unter der Konsensforderung für Chipaktien und 27 % darunter für Gerätehersteller liegen.
Im März machte auch Hari eine Runde breiter Schätzungskürzungen, aber er ist jetzt überzeugt, dass er nicht weit genug gegangen ist. Goldman-Ökonomen haben seitdem ihre Prognosen für das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts reduziert, „da die anhaltende Inflation die Zentralbanken dazu veranlasst hat, die Zinssätze schneller als bisher erwartet anzuheben“, sagte er.
Es ist jetzt offensichtlich, dass verbraucherorientierte Technologieunternehmen, die vom Work-from-Home-Trend profitiert hatten, nun „starke“ sequentielle Umsatzrückgänge verzeichnen, schrieb der Analyst. Hari sagte, dass Chipunternehmen, die stärker an Nicht-Verbrauchermärkte wie die Cloud, Rechenzentren und die Industrie gebunden sind, wahrscheinlich „zu robusteren Aussichten führen“ werden, es aber nur eine Frage der Zeit ist, bis diese Bereiche ebenfalls Anzeichen einer nachlassenden Nachfrage zeigen .
Haris Kürzungen seiner Prognosen für die Chipfirmen waren weitreichend. Als er eine schwächere Nachfrage auf den PC- und Rechenzentrumsmärkten sah, senkte er seine Schätzungen für
Intel
(INTC), Advanced Micro Devices (AMD) und
Nvidia
(NVDA). Er hat seine Aussichten auch für Hersteller von Industrie- und Automobilchips stark reduziert
Texas Instruments
(TXN), NXP Semiconductor (NXPI) und ON Semiconductor (ON).
Er notierte seine Zahlen zu den Smartphone-abhängigen Chipherstellern
Qorvo
(QRVO) und
Skyworks
(SWKS), auf die Verteiler
Avnet
(AVT) und Arrow (ARW), die Festplattenaktien
Seagate
(STX) und
Western Digital
(WDC) und Geräteanbieter wie
Applied Materials
(AMAT), Lam (LRCX) und
UCLA
(KLAC).
Die Schnitte waren sowohl tief als auch breit. Für 2023 senkte er beispielsweise seine Prognosen für den Gewinn pro Aktie um 46 % für Intel, 21 % für Texas Instruments, 42 % für ON Semi und 43 % für Seagate und Western Digital.
Der Analyst schlug Chip-Investoren vor, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die in defensiven Endmärkten überexponiert sind oder deren Bewertungen ein günstiges Gleichgewicht zwischen Risiken und potenziellen Gewinnen bieten. Zu seinen mit „Buy“ bewerteten Namen gehören Analog Devices (ADI), AMD, Credo Technology Group (CRDO),
Entegris
(ENTG),
Marvell
(MRVL) und Impinj (PI). Er behielt Sell-Ratings für Intel, Texas Instruments, Avnet und andere bei
Cohu
(COHU).
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