Chinesische Technologieaktien steigen, da günstige Bewertungen Käufer anlocken

(Bloomberg) – Ein Maßstab für chinesische Technologieaktien verzeichnete den stärksten Anstieg seit drei Monaten, da Anleger von den attraktiven Bewertungen im angeschlagenen Sektor und der Aussicht auf eine lockerere Geldpolitik profitierten.

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Der Hang Seng Tech Index stieg am Mittwoch um 5 % und schloss auf einem Einmonatshoch, wobei alle bis auf zwei seiner Komponenten zulegten. Angeführt wurde die Bewegung, die über Nacht eine Rallye für in den USA notierte chinesische Mitbewerber nach sich zog, angeführt von JD.com Inc. und Meituan, die jeweils um mindestens 9 % zulegten. Der Benchmark-Hang-Seng-Index legte um 2.8 % zu.

Dem Einstieg von „Schnäppchenjägern“ nach dem großen Ausverkauf folgte die Deckung einiger Short-Positionen, sagte Jian Shi Cortesi, Portfoliomanager bei GAM Investment Management in Zürich. „Gleichzeitig haben sich die Erwartungen an die China-Politik dahingehend gewandelt, dass sie mehr Unterstützung sehen.“

Zugewinne beim Tech-Indikator kamen, als große Brokerhäuser und Vermögensverwalter, darunter Goldman Sachs Group Inc. und Fidelity International, in diesem Jahr Chancen in chinesischen Aktien anpreisen. Diese Forderung wird durch Ansichten gestützt, dass Pekings regulatorisches Vorgehen seinen Höhepunkt erreicht hat und der Aktienausverkauf seinen Tiefpunkt erreicht hat, während Chinas Geldpolitik im krassen Gegensatz zur Federal Reserve locker werden wird.

Mit den Zuwächsen vom Mittwoch hat sich der Hang Seng Tech Index nun um mehr als 10 % von seinem Tiefpunkt in der letzten Woche erholt, liegt aber immer noch rund 40 % unter seinem Höchststand im Februar 2021. Mittlerweile haben sich JD.com und Alibaba Group Holding Ltd. von ihren jüngsten Tiefstständen um mehr als 20 % erholt.

„Bisher gab es seit Jahresbeginn keine großen neuen Durchgreifensmaßnahmen der chinesischen Aufsichtsbehörden, was das Vertrauen einiger Anleger stärkte, dass es vielleicht an der Zeit ist zu kaufen“, sagte Steven Leung, Geschäftsführer von UOB Kay Hian Hong Kong Ltd .

Die Geschichte geht weiter

Dennoch sind Forderungen nach einem Tiefpunkt in einem Markt, der durch Pekings umfassendes Vorgehen gegen Privatunternehmen erschüttert wurde, zu einem schwierigen Unterfangen geworden.

Eine Gruppe von Vermögensverwaltern und Brokern, darunter Goldman, UBS Group AG und BlackRock Inc., hatte sich im vierten Quartal zu Bullen für chinesische Aktien entwickelt und verwies auf attraktive Bewertungen. Das war jedoch möglicherweise zu früh, da wichtige chinesische Aktienindizes in diesem Quartal Verluste verzeichneten.

Einige Optionsinvestoren haben auf die Erholung des Hang Seng Tech Index gewettet, obwohl der an den Index gebundene Handel immer noch gering ist. Vier der fünf aktivsten Optionen auf dem Messgerät waren am Mittwoch bullische Kontrakte, darunter einer, der davon profitieren wird, wenn der Index bis zum 3.4. Januar um weitere 6,100 % auf 28 steigt.

Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis des Index erreichte Ende Dezember ein Rekordtief im Vergleich zu dem des Nasdaq 100 Index und des ChiNext Index.

Auch die Aktien von Technologiewerten im gesamten asiatisch-pazifischen Raum erholten sich am Mittwoch, nachdem der Fed-Vorsitzende Jerome Powell versichert hatte, dass die Zentralbank die Inflation bekämpfen werde, um das Wirtschaftswachstum auszuweiten.

Der ChiNext-Index, Chinas technologielastiger und liquiditätsempfindlicher Indikator, ist in diesem Jahr zum ersten Mal gestiegen. Unterstützt werden die Zuwächse durch die wachsende Erwartung, dass die People's Bank of China die Zinsen senken wird, was dem Markt zusätzliche Liquidität verschaffen würde, und das zu einer Zeit, in der die globalen Zentralbanken, darunter auch die Fed, ihre Konjunkturmaßnahmen aus der Pandemie-Ära zurückziehen.

„Wenn ich short wäre, wäre ich an dieser Stelle sehr vorsichtig“, sagte Cortesi von GAM.

(Updates im gesamten.)

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