(Bloomberg) – Chinas Verkäufe neuer Eigenheime brachen im vergangenen Monat um 29 % ein, so stark wie noch nie seit Juli, als der jüngste Ausbruch von Covid-19 drohte, einen Immobilieneinbruch zu verlängern.
Meistgelesen von Bloomberg
Ein Bloomberg-Index, der chinesische Entwickleraktien abbildet, fiel am Montagmorgen um bis zu 0.6 %. Hochverzinsliche Dollaranleihen, die von Immobilienfirmen dominiert werden, stoppten am Freitag eine dreiwöchige Rallye, da befürchtet wurde, dass die Covid-Welle in Shanghai die Immobilienverkäufe und Mieteinnahmen beeinträchtigen könnte.
„Schwaches Vertrauen der Hauskäufer bleibt eine zentrale Hürde“, schrieb Bloomberg Intelligence-Analystin Kristy Hung am Montag in einer Notiz. „Die Ausbreitung von Covid fügt zusätzliche kurzfristige Bedrohungen hinzu.“
Lokale staatliche Finanzierungsvehikel dominierten letzte Woche eine Liste besicherter Anleihen mit dem größten Wertverlust.
Hauptentwicklungen:
Die Arbeitslosigkeit in China steigt und die Ausgaben für Covid-Lockdowns sinken
Chinas kleine RRR-Kürzung kann die Stimmung bei Risikoanlagen beeinträchtigen: CreditSights
Chinas Markt von RRR-Reduzierung „überwältigt“: Street Wrap
Waffenblei der chinesischen Kommunalverwaltung sinkt im Wert der Anleihenzusage
Globale Investoren fliehen aus China, weil sie befürchten, dass die Belohnungen in den Schatten gestellt werden könnten
Chinas Zentralbank geht trotz Covid bescheidenen Lockerungspfad (1)
Chinas kleine RRR-Kürzung kann die Stimmung bei Risikoanlagen beeinträchtigen: CreditSights (11:15 Uhr HK)
Laut einem Bericht von CreditSights bleibt die jüngste Kürzung der Reserveanforderungen durch die People's Bank of China hinter den Erwartungen zurück und wird wahrscheinlich die Stimmung der Anleger in Bezug auf die Risikoanlagen des Landes, einschließlich Dollaranleihen, dämpfen.
Die PBOC-Erklärung spiegelt einen vorsichtigeren Ton in Bezug auf die Inflation wider, und die geldpolitische Straffung in den entwickelten Märkten verringert die Wahrscheinlichkeit zusätzlicher Leitzins- und RRR-Senkungen im zweiten Quartal, schrieb Analystin Zerlina Zeng.
Waffenvorsprung der chinesischen Kommunalverwaltung sinkt im Wert der Anleihen (11:11 Uhr HK)
Sieben der zehn Unternehmensanleihen, die letzte Woche den stärksten Rückgang der Verpfändungsquote erlebten, entfielen auf Finanzierungsvehikel der chinesischen Kommunalverwaltung, die laut von Bloomberg zusammengestellten Daten ihre Würdigkeit als Vermögenswerte zur Besicherung von Krediten auf dem börsengehandelten Markt des Landes bestimmt. Zu den staatlich unterstützten Emittenten gehören die Xiamen Rail Transit Group und Ningbo Communications Investment Holdings.
Die einzige Ausnahme ist eine Notiz, die von einer Einheit des Immobilienentwicklers Country Garden Holdings Co. herausgegeben wurde, die die Liste der Ablehner anführte.
Die Verkäufe von Eigenheimen in China sind am stärksten seit Juli eingebrochen, da Covid die Erholung schmerzt (10:15 Uhr HK)
Der wertmäßige Umsatz ging im März gegenüber dem Vorjahr um 29 % zurück, so Bloomberg-Berechnungen auf der Grundlage der am Montag vom National Bureau of Statistics veröffentlichten Zahlen für das laufende Jahr.
Die Zahlen vom März zeigen nicht die vollen Auswirkungen der Sperrungen in Shanghai und einigen Teilen der südlichen Metropole Guangzhou, die potenzielle Käufer ferngehalten haben.
China verzeichnet schnelleres Wachstum, das von Covid-Lockdowns betroffen ist (10:04 Uhr HK)
Das Bruttoinlandsprodukt stieg im Januar-März-Zeitraum um 4.8 % gegenüber dem Vorjahr, schneller als der im vierten Quartal verzeichnete Anstieg von 4 % und höher als die Medianschätzung von 4.2 % in einer Bloomberg-Umfrage unter Ökonomen.
Die Daten vom März zeigten eine deutliche Verschlechterung des Verbrauchs, während die Produktion laut den am Montag veröffentlichten Daten des National Bureau of Statistics anhielt.
Chinas schlimmster Hypothekeneinbruch seit zehn Jahren wird möglicherweise nicht wiederbelebt (7:52 Uhr)
Chinesische Privathypotheken, die in den ersten zwei Monaten um 17 % auf ein Rekordtief seit Beginn der Serie im Jahr 2012 gefallen sind, werden sich möglicherweise nicht mit einer Reihe von Maßnahmen zur Senkung der Anzahlungsquoten, Senkung der Hypothekenzinsen und Lockerung der Beschränkungen für den Erwerb von Eigenheimen umkehren. Die schwache Nachfrage wird eine Belastung bleiben, während eine hohe Verschuldung der Haushalte den Spielraum für eine Lockerung der Hypothekenbeschränkungen einschränken könnte, schrieb Bloomberg Intelligence-Analystin Kristy Hung in einem Bericht vom Montag.
Die Angst vor Nichtfertigstellungen könnte auch weiterhin die Nachfrage von Mietern und Investoren dämpfen, und die Stimmung könnte sich nur mit einer Trendwende bei der Liquidität notleidender Bauträger verbessern. Das ist kurzfristig ohne stärkere politische Unterstützung unwahrscheinlich.
Globale Investoren fliehen aus China, weil sie befürchten, dass die Eclipse-Belohnungen riskiert werden (7:50 Uhr HK)
Eine wachsende Liste von Risiken verwandelt China in einen potenziellen Sumpf für globale Investoren.
Die zentrale Frage ist, was in einem Land passieren könnte, das bereit ist, große Anstrengungen zu unternehmen, um die Ziele seines Führers zu erreichen. Die Freundschaft von Präsident Xi Jinping mit dem russischen Staatschef Wladimir Putin hat dazu geführt, dass Investoren China gegenüber misstrauischer geworden sind, während ein Narrativ des starken Mannes an Fahrt gewinnt, da die Kommunistische Partei hartnäckig eine Covid-Zero-Strategie und unvorhersehbare Kampagnen zur Regulierung ganzer Industrien verfolgt.
Abflüsse aus Aktien, Anleihen und Investmentfonds beschleunigten sich nach Russlands Invasion in der Ukraine, während Norwegens Staatsfonds in Höhe von 1.3 Billionen US-Dollar einen chinesischen Sportbekleidungsriesen wegen Bedenken wegen Menschenrechtsverletzungen brüskiert hat. US-Dollar-Private-Equity-Fonds, die in China investieren, sammelten im ersten Quartal nur 1.4 Milliarden US-Dollar – die niedrigste Zahl seit 2018 für denselben Zeitraum.
Chinas Immobilienkreditvergabe soll nur begrenzte kurzfristige Auswirkungen haben (7:45 Uhr HK)
Nachdem die Regulierungsbehörden einige Regeln für die Kreditaufnahme großer Immobilienunternehmen für Akquisitionsaktivitäten gelockert haben, planen führende Entwickler und Finanzinstitute, mindestens 216.92 Milliarden Yuan (34 Milliarden US-Dollar) an Mitteln über den Verkauf von M&A-Anleihen und Kreditlinien aufzubringen.
Der relativ kleine gesammelte Betrag ist auch ein Faktor für den Mangel an Deals, sagte Gary Ng, Senior Economist bei Natixis. Laut von Bloomberg zusammengestellten Daten müssen chinesische Entwickler für den Rest dieses Jahres fast 90 Milliarden US-Dollar an lokalen und Offshore-Schuldverschreibungen zurückzahlen oder refinanzieren.
Chinas Zentralbank geht trotz Covid bescheidenen Lockerungspfad (7:42 Uhr HK)
Die People's Bank of China senkte den Mindestreservesatz für die meisten Banken um 25 Basispunkte, niedriger als von Ökonomen erwartet, und senkte ihn für kleinere Kreditgeber um 50 Basispunkte. Sie ließ den einjährigen Leitzins unverändert und enttäuschte die Mehrheit der Ökonomen, die eine Senkung vorhersagten.
Die bescheidene Aktion deutet auf Zurückhaltung der Zentralbank angesichts von Zinserhöhungen in den USA und anderswo und steigenden Inflationsrisiken hin. Es deutet auch darauf hin, dass eine Lockerung der Geldpolitik möglicherweise nur begrenzte Auswirkungen auf die Ankurbelung des Wachstums haben könnte, wenn der größte Druck von Chinas hartem Vorgehen bei der Bekämpfung von Covid-Infektionen ausgeht.
Am meisten gelesen von Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/property-easing-seen-insufficient-sales-004124754.html