Das ist nur ein Teil des Schmerzes, den Investoren in letzter Zeit empfunden haben. Die Aktien von NIO, XPeng und Li sind seit Anfang Februar jeweils stark gefallen.
Analyst der Deutschen Bank Edison Yu bezeichnete die Handelsaktion in einem Bericht vom Montag als „Notverkauf“. „Wir glauben, dass diese großen Rückgänge die Angst vor dem Delisting und aggressive Verkäufe durch prominente Großaktionäre darstellen“, fügte der Analyst hinzu.
Die Securities and Exchange Commission hat in der vergangenen Woche fünf Unternehmen benannt – keines davon waren die EV-Unternehmen – die die US-amerikanischen Rechnungslegungs- und Prüfungsstandards nicht erfüllten. Das birgt die Gefahr, dass die fünf im Jahr 2024 von den US-Börsen genommen werden. Obwohl dies nicht direkt mit den EV-Firmen zusammenhängt, scheint der Schritt die Bereitschaft der Anleger, in den USA notierte chinesische Aktien zu halten, geschwächt zu haben.
Das ist heutzutage nicht das einzige Problem für den EV-Sektor. „Chinas offensichtlich implizite Unterstützung Russlands im aktuellen Konflikt“ sei ein weiterer Grund für Verkaufsdruck, fügte Yu hinzu.
Dann gibt es Inflationssorgen für jeden globalen Autohersteller, die Anleger berücksichtigen müssen, wenn sie die jüngste Aktienperformance bewerten.
Tesla
(TSLA)-CEO Elon Musk hat am Sonntag getwittert dass sein Unternehmen Inflationsdruck sah. Das hat die Anleger am Montag ein wenig verunsichert. Tesla-Aktien sind am Montag um 2.8 % gefallen.
Der Druck ist erheblich. EIN Korb aus Metall, einschließlich Kobalt und Nickel, die in EV-Batterien einfließen, ist seit Jahresbeginn um etwa 70 % gestiegen. Das kann den Aufkleberpreis eines Elektrofahrzeugs vielleicht um 2,000 Dollar erhöhen. Erhöhungen bei Stahl und anderen Rohstoffen könnten den Preis um weitere 500 $ pro Einheit erhöhen. Das sind nur grobe Annäherungen, um ein Gefühl dafür zu vermitteln, wie schlimm die Inflation für Elektrofahrzeuge und den Autosektor insgesamt geworden ist.
Auch die Performance anderer EV-Startups kann den chinesischen Aktien nicht helfen.
Rivian Automotive
(RIVN)-Aktie fiel am Montag um 5.1 %. Die Aktien sind um mehr als 13 % gefallen, seit das Unternehmen aufgegeben hat enttäuschend 2022 Produktionsprognose am 10. März. Das ist ein Rivian-spezifisches Problem, aber die Bewertung eines EV-Startups kann für jedes andere Startup von Bedeutung sein.
Der Bewertungsmultiplikator von Rivian ist seit Jahresbeginn von etwa dem 30-fachen der geschätzten Verkäufe für 2022 auf das 16-fache der Verkäufe gestiegen.
Wann der Verkauf chinesischer EV-Aktien aufhört, ist unklar. Yu seinerseits fühlt sich grundsätzlich immer noch wohl mit der Aktie. Er stuft NIO- und XPeng-Aktien zum Kaufen und Li-Aktien zum Halten ein. Aber sein Li-Kursziel liegt immer noch etwa 70 % über dem, wo Aktien gehandelt werden.
Yus NIO- und XPeng-Preisziele implizieren Gewinne von 360 % bzw. 170 %.
Diese impliziten Gewinne sind enorm und eine weitere Möglichkeit zu zeigen, wie weit und wie schnell die Aktien gefallen sind. Yus Kursziele wurden festgelegt, als alle drei Aktien auf viel höheren Niveaus gehandelt wurden.
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