Chinas Handelsbilanz verbessert sich im Dezember im Wochenrückblick

Woche im Rückblick

• Das Gesundheitswesen hat am Montag zugenommen, da China weiterhin gegen Covid-19-Ausbrüche kämpft, während die Stadt Xian gesperrt ist, was zu einer erhöhten Nachfrage nach Tests und Impfstoffen führt.
• Die Growth-to-Value-Rotation landete am Dienstag in Asien, als der Shanghai Composite um -1.06 % fiel und Value-Aktien in der gesamten Region eine Outperformance erzielten.
• Die zurückhaltenden Äußerungen des US-Notenbankchefs Powell am Dienstag führten am Mittwoch zu einer Rally asiatischer Aktien, da die Risikobereitschaft der Anleger weltweit nach einem risikoarmen Start in die Woche gestiegen war.
• Der Marktabschwung am Donnerstag ließ die Anleger darüber nachdenken, wie der Kalender der PBOC für Anreize aussehen könnte. Wir wissen, dass es dieses Jahr Lockerungen geben wird, nur nicht wann oder in welcher Form.

Die wichtigsten Neuigkeiten vom Freitag

Asiatische Aktien waren über Nacht niedriger, da Japan, Südkorea und Australien alle mehr als -1 % verloren.

Chinas Handelsdaten für Dezember waren stark und übertrafen die Erwartungen deutlich. Die Daten belegen, wie gut sich Geschäftsleute weltweit im Vergleich zu Politikern vertragen. Die General Administration of Customs war jedoch in ihrem Ausblick für 2022 vorsichtig und erklärte, dass der Inlandsverbrauch im Jahr 2022 den Staffelstab von der exportorientierten Fertigung übernehmen muss, da die globalen staatlichen Anreize nachlassen. Die Veröffentlichung war kein marktbewegendes Ereignis, da die Marktstimmung das Gewicht der anhaltenden Coronavirus-Ausbrüche in China zu spüren bekam.

Zahlenmäßig sind Chinas Fallzahlen niedrig, aber das Auftauchen des Virus in mehreren Städten, einschließlich Shanghai, belastet die Stimmung, da die Anleger erkennen, dass die Reaktion erhebliche Sperren sein können, wie sie derzeit in Xian zu beobachten sind.

Die BIP-Daten für das vierte Quartal und 4 werden am Sonntag zusammen mit der Industrieproduktion, den Einzelhandelsumsätzen und den Anlageinvestitionen (FAI) veröffentlicht.

Der Hang Seng Index ging um -0.19 % zurück, nachdem er sich in den Schlusskurs erholt hatte, um die Volumenverluste abzumildern, die um -12 % niedriger waren als gestern, was 73 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. Die in Hongkong notierten Internetaktien verloren, aber nicht annähernd so stark wie der gestrige Ausverkauf in den USA, was heute zu einer Erholung des US-Handels geführt hat. Alibaba HK verlor -2.19 %, was deutlich über dem Tagestief von -4.24 % lag, nachdem berichtet wurde, dass der Vermögensverwalter China Cinda seine Beteiligung an Ant Financial nicht erhöhen wird. Tencent fiel um -0.38 % und Meituan um -2.48 %, obwohl beide kleine Nettokäufe von Investoren aus dem Festland über Southbound Stock Connect hatten.

Es gab einiges Geschwätz und einen Bloomberg-Artikel darüber, wie die US-ADRs im Tagesverlauf anscheinend schlechter abschneiden als ihre in Hongkong notierten Konkurrenten. Allerdings tendieren die Namen dazu, sich gegenseitig einzuholen, also ist das nicht ganz richtig, aber wir haben darüber gesprochen, wie bedeutungslose Medienberichte dazu neigen, die US-Aktien schwer zu belasten. So peinlich ein Delisting auch sein mag, vielleicht gehören diese Unternehmen deshalb nach Asien.

In Hongkong ansässige Unternehmen wie AIA, die um +2.18 % zulegten, HSBC, die um +1.68 % zulegte, und Spieleaktien aus Macau hatten einen guten Tag, obwohl diese Namen nicht als chinesische Aktien gelten, da sie Teil von MSCI Hong Kong sind, das ist innerhalb der MSCI-Indexsuite für entwickelte Märkte und nicht MSCI China, der in der MSCI-Indexsuite für Schwellenmärkte enthalten ist. Das macht für mich sehr wenig Sinn.

Festlandchina verzeichnete eine interessante Divergenz, als Shanghai um -0.96 % fiel, Shenzhen um +0.02 % zulegte und der STAR-Vorstand um +1.36 % zulegte, bei einem Volumen, das gegenüber gestern um +0.93 % gestiegen ist, was 104 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht, während es rückläufig ist überflügelte steigende Aktien um 2 zu 1. Die einzigen positiven Sektoren waren Technologie, die um +1.09 % zulegte, und das Gesundheitswesen, das um +0.86 % zulegte. CATL erholte sich um +2.19 % zusammen mit Halbleitern, breiteren Technologie-Subsektoren und Elementen des Cleantech-Ökosystems wie Lithium und seltenen Erden.

Finanzwerte, Energie und Immobilien gingen auf dem Festland um -2.26 %, -3.11 % bzw. -3.16 % zurück. Ausländische Investoren kauften heute über Northbound Stock Connect Festlandaktien im Wert von 44 Millionen US-Dollar, was den wöchentlichen Nettozufluss auf 1.17 Milliarden US-Dollar bringt. Chinesische Staatsanleihen blieben größtenteils unverändert, Chinas Währung stieg auf 6.35 und Kupfer gab um -0.63 % nach.

Michael Shumans Supermacht unterbrochen bietet einen umfassenden Überblick über die Geschichte Chinas, die vor mehr als 2,000 Jahren begann. Es ist eine gute Lektüre für diejenigen, die neugierig auf die Geschichte Chinas sind, da es davon spricht, wie Asiens Zivilisation, wie im Nahen Osten, in Afrika und Amerika, über Tausende von Jahren ohne Kontakt mit Europa gewachsen ist, abgesehen von einem gewissen Handel über die Seidenstraße . Als Marco Polo im 1200. Jahrhundert nach China kam, war China seit über tausend Jahren vereint. Der Punkt ist, dass Europa und später Amerika mit griechischer, römischer und europäischer Geschichte, Religion und Werten aufgewachsen sind, die einfach anders waren als die Erziehung in Indien, China, Japan und Asien. Europäische Länder und in geringerem Maße die USA haben sich und ihre Kultur China während der Opiumkriege aufgezwungen, ähnlich wie der Kolonialismus in Indien, Afrika und Lateinamerika. Ich möchte nicht zu viel verraten. Das Buch verbringt viel Zeit mit den verschiedenen Dynastien, während das entscheidende Element zum Verständnis der Einnahme von Macau, Hongkong und Taiwan durch ausländische Mächte (Portugal, Großbritannien und Japan) die Opiumkriege sind. Die Beteiligung der USA in dieser Zeit wird kaum untersucht, obwohl sie auch heute noch eine Rolle in der Politik spielt.

Wechselkurse, Preise und Renditen der letzten Nacht

• CNY / USD 6.35 gegenüber 6.36 gestern
• CNY / EUR 7.27 gegenüber 7.29 gestern
• Rendite für 1-Tages-Staatsanleihen 1.87% gegenüber 1.90% gestern
• Rendite für 10-jährige Staatsanleihen 2.79% gegenüber 2.79% gestern
• Rendite für 10-jährige Anleihen der China Development Bank 3.08% gegenüber 3.08% gestern
• Kupferpreis -0.63% über Nacht