Seit Russland in die Ukraine einmarschiert ist, sind alle Augen auf China gerichtet und warten darauf, ob die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt ihren nördlichen Nachbarn und „strategischen Partner“ diplomatisch oder wirtschaftlich unterstützen wird.
Fast drei Monate später ist von direkter diplomatischer Unterstützung seitens Chinas keine Spur, aber auch nicht die von vielen westlichen Politikern erhoffte Verurteilung der russischen Aggression.
Andererseits scheinen die jüngsten Handelszahlen zwischen den beiden Ländern darauf hinzudeuten, dass Peking sich dem widersetzt zunehmender westlicher Druck die wirtschaftliche Lebensader nach Russland abzuschneiden. Im April erreichten Chinas monatliche Importe aus Russland ein Rekordhoch von 8.89 Milliarden US-Dollar, 56.6 Prozent mehr als im Vorjahr und 13.3 Prozent mehr als im März.
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Aber das wahre Bild könnte schlammiger sein. Anstatt dass China die Käufe russischer Produkte verstärkt, könnten steigende Rohstoffpreise eine alternative Erklärung liefern, zumal laut Experten strenge Coronavirus-Sperren die reichsten Regionen Chinas in den letzten zwei Monaten getroffen, die Wirtschaft abgewürgt und die Nachfrage unterdrückt haben.
Chinesische Beamte haben behauptet, das sei normal Handel mit Russland trotz westlicher Sanktionen weitergehen würde. Aber für chinesische Importeure ist eine notwendige Berechnung, ob die von vielen anderen Ländern gemiedenen rabattierten russischen Produkte billig genug sind, um die Risiken und Unsicherheiten in Bezug auf Zahlungen, Versand und das Potenzial für sekundäre Sanktionen auszugleichen.
Derzeit sind rund 80 Prozent der chinesischen Importe russischer Produkte Mineralien, und Rohöl macht demnach mehr als 70 Prozent dieser importierten Mineralien aus Post Berechnungen auf Basis chinesischer Zollzahlen.
Dies bedeutet, dass jede Schwankung der Rohölpreise auf dem Weltmarkt zu erheblichen Änderungen der russischen Gesamtimporte Chinas führen würde.
Post Berechnungen zeigen auch, dass der durchschnittliche Importpreis von Rohöl im April 70.3 Prozent höher war als zum gleichen Zeitpunkt im Jahr 2021. Und der von russischem Rohöl stieg im Jahresvergleich ebenfalls um 50.9 Prozent.
Im März stiegen die chinesischen Importe aus Russland um 26.39 Prozent im Vergleich zur gleichen Zeit des Vorjahres in US-Dollar, wobei die Rohölimporte im Jahresvergleich um 29.93 Prozent zunahmen. Und im April waren es 56.6 bzw. 59.01 Prozent.
China wurde allgemein erwartet mehr russisches Rohöl aufsaugen seit Beginn des Krieges Ende Februar, zumal die westlichen Sanktionen eskaliert sind, als die Vereinigten Staaten und Großbritannien Verbote für russische Ölimporte und die Europäische Union ankündigten diese Woche ankündigen einen Plan, seine Abhängigkeit von russischen fossilen Brennstoffen über einen Zeitraum von fünf Jahren zu beenden.
Aber die Handelszahlen nach Volumen haben eine andere Geschichte erzählt. Trotz des steigenden Importwerts sank das Importvolumen von russischem Rohöl im März im Jahresvergleich um 14.12 Prozent – auf Augenhöhe mit dem Rückgang des gesamten Rohölvolumens um 14 Prozent, das China im selben Monat importierte.
„Die Sanktionen … die darauf abzielen, die russischen Einnahmen zu reduzieren, bedeuten auch geringere Lieferungen von russischem Öl und Gas auf den globalen Märkten, was wiederum die globalen Märkte unter Druck setzt und die Preise erhöht“, sagte Michal Meidan, Direktor des China Energy Program am Oxford Institute for Energiestudien.
„Aber es gibt Verträge und Dinge, die bedeuten, dass nicht alle Käufer aufhören können, russisches Öl und Gas zu nehmen. Selbst mit reduzierten Mengen aus Russland zu höheren Preisen sind die russischen Einnahmen immer noch hoch und möglicherweise höher als zuvor.“
Während die aus Russland im März in China eintreffenden Mengen Monat für Monat um 18 Prozent stiegen, wurden sie wahrscheinlich lange vor der russischen Invasion gehandelt und spiegelten die Erwartungen für eine starke Binnenaktivität in China nach der Mondneujahrspause und vor dem aktuellen Coronavirus wider. damit verbundene Lockdowns, sagte Yen Ling Song, Associate Director bei S&P Global Market Intelligence.
Im April stieg die Menge des in China ankommenden russischen Rohöls von Monat zu Monat um 2.6 Prozent, verglichen mit einem Anstieg von 6.6 Prozent aus allen Quellen.
Die schrumpfende chinesische Nachfrage, die auf die anhaltenden strengen Sperren in Shanghai und vielen anderen Orten im ganzen Land zurückzuführen ist, ist der „deterministischste Einzelfaktor, der die Käufe chinesischer Ölunternehmen im Ausland beeinflusst“, sagte Zha Daojiong, Professor an der School of International Studies in Peking Universität.
„Da sich Shanghai in einer Covid-Sperre befindet, ist die Nachfrage des chinesischen Marktes nach Erdöl schwächer als gewöhnlich“, sagte Zha.
Vor Kriegsbeginn hatte China den Rohöleinkauf aus Russland verstärkt, und das Land ist aufgrund seiner geografischen Nähe, die die Transportkosten senkt, ein beliebter Beschaffungsort für kleine unabhängige Raffinerien.
Im Jahr 2021 wurden 72 Prozent des chinesischen Rohöls aus Übersee gekauft, und etwa 79.6 Millionen Tonnen oder 15.5 Prozent aller Rohölimporte stammten aus Russland – dem zweitgrößten Lieferanten nach Saudi-Arabien.
Das meiste russische Rohöl, das nach China fließt, besteht aus einer ESPO-Mischung aus dem fernöstlichen Hafen von Kozmino, und im vergangenen Jahr wurden rund 80 Prozent der auf See transportierten ESPO-Mischungslieferungen in Shandong entladen, was darauf hindeutet, dass die meisten an unabhängige Raffinerien gingen, sagte Song von S&P.
„In den letzten Monaten haben wir diesen Rückgang auf 70 Prozent oder etwas weniger gesehen, und dies hat teilweise damit zu tun, dass unabhängige Raffinerien ihre Raffinerieläufe als Reaktion auf den Nachfrageeinbruch sowie andere damit zusammenhängende Probleme mit den Covid-19-Maßnahmen reduziert haben. " Sie sagte.
Obwohl die westlichen Sanktionen gegen Russland bisher nicht auf seine Energieexporte mit anderen Ländern ausgeweitet wurden, handeln die meisten Käufer in China beim Energiehandel oder bei Investitionen mit Russland vorsichtiger, indem sie Einkäufe stoppen oder reduzieren oder über ein Drittland handeln Partei, sagte ein Forscher und Berater der chinesischen Regierung auf dem Gebiet der Energiesicherheit und sprach unter der Bedingung der Anonymität.
„Größere Unternehmen mit Geschäften rund um den Globus werden vorsichtiger sein, da sie befürchten, dass ihr Geschäft in den Vereinigten Staaten oder weltweit von Sanktionen betroffen sein wird“, sagte die Quelle.
Bloomberg berichtete jedoch am Donnerstag, dass Peking in Gesprächen mit Moskau sei, um zusätzliche Ölvorräte zu kaufen, um Chinas strategische Rohölvorräte zu stärken. Beamte des Weißen Hauses an Bord der Air Force One sagten Berichten zufolge, dies würde nicht gegen US-Sanktionen verstoßen.
Im Gegensatz zu staatlichen Raffinerien, die als Vertreter des Staates vorsichtiger sein sollten, würden unabhängige Händler eher die Gelegenheit nutzen, billigere russische Fässer zu kaufen, sagte Meidan.
„Für [unabhängige Raffinerien] ist es jedoch beispielsweise schwieriger, Zugang zu Finanzierungen zu erhalten“, sagte sie.
Song wies auch darauf hin, dass Raffinerien es schwieriger finden, Finanzierungen für aus Russland stammende Ladungen zu erhalten, insbesondere wenn sie Handelsniederlassungen in Singapur haben und mit asiatischen Banken zu tun haben, die sich vor möglichen Sanktionen fürchten.
Aus Sorge, möglicherweise mit westlichen Sanktionen in Konflikt zu geraten, stoppten Berichten zufolge die Offshore-Einheiten einiger großer chinesischer Banken unmittelbar nach Kriegsbeginn die Finanzierung von Geschäften mit russischen Rohstoffen.
„Um dies zu umgehen, kann es erforderlich sein, Vorauszahlungen für noch ankommende Ladungen zu leisten, aber angesichts der hohen Ölpreise würde dies eine Menge Kapital für kleinere Raffinerien binden und sie möglicherweise davon abhalten, russische Ladungen zu kaufen “, sagte Lied.
Da Peking seine Null-Covid-Politik verdoppelt habe und der überregionale Transport seit März eingeschränkt sei, sei unklar, wann sich die chinesische Rohölnachfrage schließlich erholen werde, sagte Meidan.
„Sie kommen in die Art von Frage nach der Qualität des Rohöls und der Art der Gewinnung“, sagte Meidan. „Russisches Rohöl ist ziemlich diesellastig, [was benötigt wird], wenn es mehr Mobilität gibt und Sie mehr Benzin benötigen.“
Beim Erdgas war Russland nach Australien und Turkmenistan Chinas drittgrößter Lieferant. Aber seit Kriegsbeginn ist der Importwert von Pipeline-Erdgas aus Russland trotz steigender globaler Preise rückläufig.
Experten zufolge ist Russland aufgrund von Infrastrukturbeschränkungen nicht in der Lage, für Europa bestimmtes Pipelinegas nach China umzuleiten. Aber es werde Möglichkeiten geben, zusätzliches verflüssigtes Erdgas (LNG) nach China zu verkaufen, sagte Elizabeth Wishnick, eine leitende Forschungswissenschaftlerin bei CNA, einer in den USA ansässigen gemeinnützigen Forschungs- und Analyseorganisation.
Nach einem Rückgang von 19.4 Prozent im März gegenüber dem Vorjahr erholte sich das Importvolumen von LNG aus Russland im April wieder und stieg um 79.63 Prozent im Vergleich zur gleichen Zeit im Vorjahr.
Der Transport von LNG könnte jedoch ein weiteres Hindernis darstellen, da Schiffe unter internationaler Flagge dabei auf Schwierigkeiten stoßen würden, während Russland nicht genügend Tanker der Eisklasse hat, sagte Wishnick.
„[Russland] hatte südkoreanische Tanker in Auftrag gegeben, aber Südkorea hält sich an die Sanktionen und hat Exportkontrollen für Navigations- und Schiffsausrüstung eingeführt“, sagte sie. „Chinesische Unternehmen haben mit Japan und Finnland zusammengearbeitet, um LNG-Tanker der Eisklasse für den Einsatz in der russischen Arktis zu bauen, aber sowohl Japan als auch Finnland halten sich an Sanktionen, daher ist unklar, welche Auswirkungen dies auf diese Projekte haben wird.“
Im Vergleich zu Öl haben hohe Rabatte von russischen Kohlebergarbeitern laut Zoll- und Versanddaten in letzter Zeit ein erhöhtes Interesse bei chinesischen Käufern geweckt.
Kohle ist das zweitwichtigste russische Produkt, das China importiert, mit einem Handelswert von etwa einem Achtel des Rohölwertes Post Berechnungen.
Chinas Importe von russischer Kohle waren auf dem Vormarsch, besonders nach Peking inoffiziell nicht verbotene australische Kohle Ende 2020 aufgrund politischer Spannungen mit Canberra. Im Jahr 2021 wurde es Chinas zweitgrößter Kohlelieferant nach Indonesien und lieferte 52 Millionen Tonnen – darunter 37.3 Millionen Tonnen Kraftwerkskohle und 10.7 Millionen Tonnen Kokskohle – und machte 14.4 Prozent der Gesamtimporte Chinas aus.
Und ähnlich wie beim Ölhandel ist das Volumen der russischen Kohleimporte laut Zollzahlen im März um 29.7 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum gesunken. Laut Pranay Shukla, stellvertretender Direktor bei S&P Global Market Intelligence, lag dies hauptsächlich daran, dass chinesische Händler von Käufen Abstand nahmen, da die Banken die Ausstellung von Akkreditiven (LCs) für russische Kohleladungen ausgesetzt hatten.
Aber als einige chinesische Banken später berichteten, dass sie die Beschränkungen für LCs gelockert hatten, stieg die Nachfrage chinesischer Kunden, sagte Shukla.
Im April stieg das Importvolumen gegenüber März um 22.9 Prozent, wie Zolldaten zeigen.
Darüber hinaus wird die Aufhebung der Einfuhrzölle durch die chinesische Regierung auf alle importierten Kohle – zuvor war nur indonesische Kohle ausgenommen – ab dem 1. Mai russischen Kohleladungen zusätzliche Unterstützung bieten, so Experten.
„Im Mai 2022 werden die Schiffstransporte voraussichtlich ein Allzeithoch von 7.5 Millionen bis 8.5 Millionen Tonnen erreichen“, sagte Shukla.
Dennoch ist der größte Faktor bei allen Arten des Energiehandels mit Russland das Ausmaß der unterdrückten chinesischen Nachfrage im Rahmen der Null-Covid-Politik Pekings, sagen Analysten.
Beispielsweise haben die Abriegelungen vieler Regionen in China zur Eindämmung von Coronavirus-Ausbrüchen den Stromverbrauch gedämpft und gleichzeitig einen Schatten auf die Marktnachfrage geworfen, so Fitch Ratings in seinem neuesten China Power Watch-Bericht.
„Hohe Kohlepreise, wobei die Preise für importierte Kohle angesichts des knappen globalen Angebots wesentlich höher sind als die für heimische Kohle, üben Druck auf die Margen von Stromerzeugungsunternehmen aus, insbesondere auf diejenigen, die stark von Seekohle betroffen sind.“
Dieser Artikel erschien ursprünglich in der Südchina-Morgenpost (SCMP), die maßgeblichste Sprachberichterstattung über China und Asien seit mehr als einem Jahrhundert. Weitere SCMP-Geschichten finden Sie unter SCMP-App oder besuchen Sie die SCMPs Facebook und Twitter Seiten. Copyright © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Alle Rechte vorbehalten.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/chinas-appetite-russian-energy-being-093000994.html